Trump Trade Talk a coûté un marché de 1 billion de dollars: JPM

Les investisseurs craignent une instabilité géopolitique et une guerre commerciale mondiale imminente qui ont poussé les actions américaines à la montagne russe en 2018, plongeant le marché haussier de neuf ans dans une période de forte volatilité et poussant certaines personnes à devenir plus baissières face à un futur correction du marché. Selon un stratège quantitatif, les tactiques commerciales et la rhétorique du président Donald Trump ont effacé plus de 1 billion de dollars de valeur marchande des sociétés basées aux États-Unis, a rapporté CNBC. (Voir aussi: Pourquoi Bridgewater appelle 2019 une «année dangereuse». )

"En attribuant le flux d'informations (liées au commerce) (positif ou négatif) à la performance du marché américain, nous avons estimé que l'impact sur les actions américaines serait négatif de 4, 5%" depuis mars, a écrit Marko Kolanovic de JP Morgan dans une note mercredi. capitalisation boursière actuelle, cela se traduit par une destruction de valeur de 1 250 milliards de dollars pour les entreprises américaines. À titre de comparaison, cela représente environ les deux tiers de la valeur des mesures de relance budgétaire totales. "

Trump a menacé un accord commercial mondial tel que l'ALENA et a annoncé une vague de nouveaux prélèvements sur les importations telles que l'acier et l'aluminium. Les États-Unis sont maintenant confrontés à des tarifs de rétorsion potentiels sur des produits tels que le porc, le beurre d'arachide et les motos, a déclaré CNBC.

Période d'incertitude prolongée

Le responsable du groupe mondial de stratégies quantitatives et dérivées de Morgan est optimiste sur l'ensemble du marché, mais considère néanmoins que l'idéologie protectionniste est un obstacle "significatif" au marché. Alors qu'une "stratégie de négociation qui comprend bluffer / menacer peut être couronnée de succès dans une configuration de négociation à deux parties, " elle "est plus susceptible de produire des résultats voués à l'échec dans un système complexe tel que le commerce mondial", a écrit le stratège. Il s'attend à une reprise du marché d'environ 4%. Rien ne permet de penser que les effets de la guerre commerciale pourraient être inversés si les politiques étaient inversées et que l'impact positif des mesures budgétaires resterait.

Cependant, "si cette incertitude plane sur le marché pendant une période plus longue, les dommages deviennent plus permanents", a écrit Kolanovic, ajoutant que les tensions commerciales avaient tendance à avoir un impact négatif sur la psychologie des investisseurs et la confiance des entreprises.

Certains observateurs du marché, notamment l'ancien économiste de la banque de la Réserve fédérale de New York et Edward Yardeni, président de Yardeni Research, affirment que le discours commercial de Trump devrait être interprété avec un grain de sel. Dans une interview accordée à CNBC, Yardeni a qualifié le tumulte à Washington de "bruit" qui suscite une anxiété inutile du marché, prévoyant que le S & P 500 atteindra 3 100 d’ici la fin de l’année. (Voir aussi: Comment les choix de fonds de couverture de Goldman défient-ils le marché? )