Freeriding
La freeride, dans le négoce d'actions, décrit l'achat et la vente d'actions sans avoir l'argent nécessaire pour couvrir le commerce. Il fait également référence à une pratique illégale dans laquelle un membre du syndicat de souscription retient une partie d'une nouvelle émission de titres et la revend ultérieurement à un prix plus élevé.
Points clés à retenir
- Le freeriding décrit la pratique boursière consistant à acheter et à vendre des actions sans disposer des liquidités nécessaires.
- Il fait également référence à une pratique illégale dans laquelle un membre du syndicat de souscription retient une partie d'une nouvelle émission de titres et la revend ultérieurement à un prix plus élevé.
- Les lois sur le freeriding sont souvent violées par les commerçants qui ne les connaissent pas et ne les comprennent pas.
Comment fonctionne le freeride
En raison de l'avantage injuste que ces deux types de pratiques de freeriding offrent aux personnes capables d'exploiter de telles opportunités, le freeriding est illégal et interdit par la Securities & Exchange Commission (SEC) et la National Association of Securities Dealers.
Le type de freeride dont la plupart des gens devraient être conscients serait si quelqu'un achetait une action et la vendait avant de payer pour l'achat. Différents types de titres ont des dates de règlement différentes à la suite d’une transaction; ceci est exprimé par T, pour "transaction", + quel que soit le nombre de jours: T + 1 (T + 2, T + 3). Pour les actions et les fonds négociés en bourse, la date de règlement est trois jours ou T + 3; pour les fonds communs de placement et les options, il s’agit d’un jour ou de T + 1.
Les investisseurs qui négocient des comptes sur marge gérés par des courtiers sont moins susceptibles d'avoir des problèmes, car le courtier prête de l'argent au client pour couvrir la transaction, offrant ainsi une protection contre les violations telles que le freeride. Dans un compte de caisse, ce n'est pas le cas. Par conséquent, il est impératif qu'un investisseur dispose de suffisamment de liquidités pour payer l'achat d'une action à la date d'échéance. Si l'investisseur tente de décharger le stock avant le règlement, le compte sera en infraction et gelé pendant 90 jours.
Exemple de freeriding
Voici un exemple de freeride dans un compte cash:
- Vous vendez des actions de Boston Scientific Corp. lundi;
- Avec l'argent de la vente de BSX, vous achetez des actions de Johnson & Johnson (JNJ) mardi;
- Vous vendez les actions de JNJ mercredi;
- Votre vente d'actions BSX sera réglée jeudi.
Le règlement de la transaction BSX n’ayant pas eu lieu avant jeudi (T + 3), il n’y avait pas d’argent pour couvrir l’achat de JNJ mardi et la vente de ces actions mercredi. Pour éviter le freeride, l'investisseur aurait dû attendre le règlement (jeudi) avant de décharger les actions de JNJ.
Comme l'illustre cet exemple, un opérateur actif pourrait facilement se retrouver en violation des règles de freeride s'il ne comprend pas parfaitement les règles de négociation des comptes de caisse. L'un des plus gros problèmes du freeride est que de nombreux investisseurs ne savent pas qu'ils le font ou que la possibilité de faire quelque chose d'illégal comme celui-là existe. Pour cette raison, il est important de se familiariser avec le fonctionnement du freeride - et avec les règles de la SEC qui interdisent cette pratique.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.