Actif à long terme

DÉFINITION de l’actif à long terme

Un actif à long terme est un type d’actif générant un revenu avec une source de revenu se produisant sur une longue période jusqu’à son échéance. Les hypothèques résidentielles et les obligations à 30 ans sont des exemples d’actifs à long terme.

RUPTURE D'ACTIF À LONG TERME

Les actifs à long terme comportent un risque de duration supérieur. Si un détenteur d'actifs à long terme utilise une stratégie d'appariement du passif et que les taux d'intérêt augmentent, le revenu en intérêts fixes des actifs à long terme qu'il reçoit sur plusieurs années peut ne pas couvrir les passifs à long terme. Par exemple, les banques détiennent généralement des actifs à long terme tels que des prêts hypothécaires résidentiels. Les banques ont également des passifs sensibles aux intérêts, tels que les dépôts à vue sur des comptes d'épargne. Étant donné que les revenus générés par les prêts hypothécaires ont tendance à être stables pendant toute la durée des prêts, le montant que la banque reçoit des prêts hypothécaires est limité aux taux en vigueur au moment où le prêt a été contracté. Toutefois, les sorties de fonds des dépôts à vue ne sont généralement pas limitées et augmenteront dans un contexte de hausse des taux d’intérêt. Il en résulterait une réduction de la marge d'intérêt nette pour la banque et éventuellement des difficultés financières si l'inadéquation entre les actifs et les passifs à long terme était suffisamment grave.

Investisseurs d'actifs de longue date

Les fonds de pension et les compagnies d’assurance investissent dans des actifs à long terme correspondant à leurs obligations à long terme. Ces investisseurs institutionnels achètent des titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles et commerciales (RMBS et CMBS), des obligations d'entreprises, des obligations municipales et des obligations du Trésor à 30 ans, ainsi que d'autres actifs à long terme afin de recevoir des flux de trésorerie permanents pour faire face à leurs obligations de paiement. Les actifs peuvent être échangés contre d'autres substituts de placement à long terme ou détenus jusqu'à leur échéance.

Les sociétés d’assurance-vie appartenant à American International Group, Inc., un assureur, "utilisent la gestion actif-passif comme principal outil de suivi et de gestion du risque dans leur activité. [Leur] stratégie de placement fondamentale consiste à maintenir une portefeuille de titres à échéance fixe qui, dans la mesure du possible, complète les caractéristiques des passifs, y compris la duration. " Le dépôt de 10 K explique en outre qu '"un environnement de taux d'intérêt bas prolongé peut entraîner un allongement de la durée des obligations par rapport aux estimations initiales, principalement en raison de la diminution des délais, ce qui peut nous obliger à prolonger davantage la durée du portefeuille de placements".

Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.

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