ETF passif

DÉFINITION de ETF passif

Les ETF passifs permettent de suivre l’ensemble d’un indice ou d’un secteur avec une seule sécurité. Les investisseurs peuvent acheter et vendre des fonds tout au long de la journée de négociation, tout comme les actions d’un grand marché. Cela leur donne une plus grande flexibilité pour exécuter une stratégie d’achat et de conservation sans l’aide d’un fonds activement géré. Le recours à une approche passive présente des avantages supplémentaires, à savoir des ratios de frais réduits, une transparence accrue et une efficacité fiscale accrue. Pour ces raisons, les investisseurs ont transféré d'importants blocs d'actifs de fonds actifs vers des ETF passifs ces dernières années. Le fonds SPDR S & P 500 ETF, de 230 milliards de dollars, de State Street, est le fonds passif le plus largement distribué, classé sous le symbole SPY.

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Actif Vs. Investissement ETF passif

Casser des ETF passifs

Les FNB passifs représentent une grande partie des flux de fonds au cours des deux dernières décennies. En juillet 2017, les ETF américains ont dépassé 3 000 milliards USD d'actifs sous gestion entre stratégies passives, actives et autres. Certaines caractéristiques clés de l’industrie passive ont contribué à soutenir la récente vague de dépôts; coûts, flexibilité et transparence. Les composantes d'un FNB passif sont déterminées par l'indice ou le secteur sous-jacent plutôt que par le choix d'un gestionnaire de fonds. Adopter une approche non interventionnelle signifie que le fournisseur peut facturer les investisseurs moins, sans avoir à s'inquiéter du coût des salaires des employés, des frais de courtage et de la recherche. La stratégie vante également les avantages d'un chiffre d'affaires inférieur. Lorsque les actifs entrent et sortent du fonds à un rythme plus lent, les coûts de transaction et les gains en capital réalisés sont réduits. Ce faisant, les investisseurs peuvent économiser au moment de déposer leurs impôts. Dans le même temps, les ETF passifs sont plus transparents qu’un investissement géré activement. Les fournisseurs publient chaque jour la pondération des fonds, offrant ainsi aux investisseurs la possibilité de limiter la dérive des stratégies et d'identifier les investissements en double.

Les FNB passifs fonctionnent comme des sociétés de placement à capital variable (UIT) en ce sens qu’ils se réinitialisent à intervalles réguliers. Le fournisseur de fonds ne génère pas non plus de gains en capital internes, contrairement aux fonds activement gérés. Cependant, ils diffèrent des UIT en ce sens qu'ils peuvent être achetés et vendus tout au long d'une journée de négociation normale.

Risques liés aux «FNB passifs»

Les détracteurs de l'investissement passif prétendent que l'approche non interventionniste ne peut résister à la pression d'un marché en baisse. Un gestionnaire actif peut alterner d'un secteur à l'autre pour protéger les investisseurs des périodes de volatilité, mais un fonds passif qui s'adapte rarement aux conditions du marché peut subir les conséquences d'un tirage au sort. Cela dit, le marché haussier récent n'a pas permis de créer les conditions nécessaires à un fonds actif pour surperformer une stratégie passive.

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