Valeur comptable des capitaux propres par action - Définition BVPS
La valeur comptable des capitaux propres par action (BVPS) correspond aux capitaux propres disponibles pour les porteurs d'actions ordinaires divisés par le nombre d'actions en circulation. Cela représente la valeur minimale des fonds propres d'une entreprise.
Étant donné que les actionnaires privilégiés ont un droit sur les actifs et le résultat plus élevé que les actionnaires ordinaires, les actions privilégiées sont soustraites des capitaux propres pour obtenir les capitaux propres disponibles pour les actionnaires ordinaires.
Les capitaux propres sont la créance résiduelle des propriétaires dans la société après le paiement des dettes. Il est égal au total des actifs d'une entreprise moins son total des passifs, qui correspond à la valeur nette d'inventaire ou à la valeur comptable de la société dans son ensemble.
La formule pour BVPS est
BVPS = Total des actions - Actions privilégiéesTotal des actions en circulationBVPS \ = \ \ frac {\ text {Total des actions} \ - \ \ text {Actions privilégiées}} {{text {Total des actions en circulation}} BVPS = Toutes les actions en circulationTotal des actions - Actions privilégiées Un séjour sans faille
1:18Valeur comptable des capitaux propres par action (BVPS)
Que vous dit la valeur comptable des capitaux propres par action?
La mesure de la valeur comptable des capitaux propres par action (BVPS) peut être utilisée par les investisseurs pour déterminer si un cours boursier est sous-évalué en le comparant à la valeur marchande par action de l'entreprise. Si le BVPS d'une société est supérieur à sa valeur de marché par action - son cours actuel -, le stock est considéré comme sous-évalué. Si le BVPS de l'entreprise augmente, le stock devrait être perçu comme ayant une plus grande valeur et le prix de l'action devrait augmenter.
En théorie, BVPS est la somme que recevraient les actionnaires en cas de liquidation de l'entreprise, si tous les actifs corporels étaient vendus et si tous les passifs étaient payés. Toutefois, comme les actifs seraient vendus aux prix du marché et que la valeur comptable utilise les coûts historiques des actifs, la valeur de marché est considérée comme un meilleur prix plancher que la valeur comptable d'une entreprise.
Si le cours de l'action d'une entreprise tombe en dessous de son BVPS, un raider d'entreprise pourrait réaliser un profit sans risque en achetant l'entreprise et en la liquidant. Si la valeur comptable est négative, lorsque les passifs d'une entreprise dépassent ses actifs, on parle alors d'insolvabilité du bilan.
Points clés à retenir
- La valeur comptable des capitaux propres par action indique la valeur de l'actif net d'une entreprise (total de l'actif - total du passif) par action.
- Lorsqu'une action est sous-évaluée, sa valeur comptable par action est supérieure à celle de son prix actuel sur le marché.
- La mesure est principalement utilisée par les investisseurs en actions pour évaluer le cours des actions d'une entreprise.
Exemple d'utilisation de la valeur comptable des capitaux propres par action
Supposons, par exemple, que le solde des actions ordinaires de XYZ Manufacturing soit de 10 millions de dollars et que 1 million d’actions ordinaires soient en circulation, ce qui signifie que le BVPS est de (10 millions de dollars / 1 million d’actions), soit 10 dollars par action. Si XYZ peut générer des bénéfices plus élevés et les utiliser pour acheter plus d'actifs ou réduire les passifs, les capitaux propres de l'entreprise augmentent.
Si, par exemple, la société génère un bénéfice de 500 000 USD et utilise 200 000 USD des bénéfices pour acheter des actifs, les actions ordinaires augmentent en même temps que BVPS. D'autre part, si XYZ utilise 300 000 $ du bénéfice pour réduire le passif, les capitaux propres ordinaires augmentent également.
Affacturage dans les rachats d'actions ordinaires
Un autre moyen d'accroître BVPS consiste à racheter des actions ordinaires à ses actionnaires. De nombreuses entreprises utilisent les bénéfices pour racheter des actions. À l'aide de l'exemple XYZ, supposons que l'entreprise rachète 200 000 actions et que 800 000 actions restent en circulation. Si le capital-actions ordinaire est de 10 millions de dollars, BVPS augmentera à 12, 50 dollars par action. Outre les rachats d'actions, une entreprise peut également augmenter BVPS en prenant des mesures pour augmenter le solde de ses actifs et réduire ses passifs.
La différence entre la valeur marchande par action et la valeur comptable par action
Bien que BVPS soit calculé sur la base des coûts historiques, la valeur marchande par action est une mesure prospective qui tient compte de la capacité bénéficiaire future de la société. Une augmentation de la rentabilité potentielle ou du taux de croissance prévu d'une entreprise devrait augmenter la valeur marchande par action.
Par exemple, une campagne de marketing réduira BVPS en augmentant les coûts. Toutefois, si cela crée de la valeur pour la marque et que la société est en mesure d’appliquer des prix supérieurs ou ses produits, le prix de ses actions pourrait dépasser de loin ses BVPS.
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