Taux de candidature au swap de billets de banque - Définition BBSY
Le taux d'offre au swap de billets de banque (BBSY) est un taux d'intérêt australien de référence cité et distribué par le fournisseur de données Thompson Reuters Information Service. Le BBSY est généralement utilisé par des institutions financières ou des sociétés qui effectuent des swaps de taux d’intérêt et des transactions connexes.
Les bases du BBSY
En Australie, le BBSY est le taux d’intérêt utilisé sur les marchés financiers pour la détermination du prix et l’évaluation des titres en dollars australiens et utilisé par les banques pour emprunter de l’argent et pour déterminer les taux d’intérêt variables à court terme. Le BBSY est géré par ASX Ltd, qui exploite le principal marché boursier et les dérivés d’actions de l’Australie.
Le BBSY est publié tous les jours à 10h15 sur Thomson Reuters et sur Bloomberg LLP. Les taux publiés sont utilisés par les institutions financières au niveau national pour calculer les taux d’intérêt sur les contrats financiers, ce qui permet un processus transparent et efficace dans le système financier du pays.
Le BBSY est utilisé comme taux de base pour le financement par emprunt. Ce taux est similaire au taux interbancaire offert à Londres (LIBOR), fixé quotidiennement par la British Banking Association (BBA) et que les banques bénéficiant d'une notation de crédit élevée se chargent mutuellement pour le financement par emprunt à court terme. Le BBSY est dérivé du BBSW - Taux de swap sur billets de banque - qui correspond à la moyenne de la meilleure offre et de la meilleure offre nationales (NBBO), arrondie à la quatrième décimale.
Ce prix moyen est mis à disposition par des autorités indépendantes en utilisant un algorithme transparent basé sur les informations de nombreuses institutions financières. Le BBSY est calculé et fourni de la même manière, sauf que le prix moyen offert est utilisé au lieu du prix moyen.
Exemple concret d'utilisation du BBSY
Un bon exemple de cas où le taux d'offre d'échange de billets de banque entre en jeu est un accord d'échange de taux d'intérêt simpliste. Un swap de taux d’intérêt est un contrat conclu entre deux contreparties qui conviennent d’échanger des flux de paiements d’intérêts entre eux pendant une période prédéterminée. Une partie échange des paiements d'intérêts fixes et reçoit des paiements d'intérêts variables qui dépendent du mouvement du BBSY.
Afin de décider quel taux d'intérêt est utilisé pour déterminer les montants de paiement dans l'accord, le BBSY est convenu au début de l'accord en tant que taux de référence. Le taux variable utilisé dans les contrats d'échange de taux d'intérêt correspond à BBSY plus (ou moins) une marge, par exemple BBSY + 35 points de base.
Prenons deux sociétés qui ont conclu un swap de taux d’intérêt dans lequel la société XYZ verse des paiements fixes à la société ABC et reçoit des paiements variables de celle-ci. Le taux d'intérêt fixe semestriel est de 2% et le taux variable est de BBSY + 0, 35%, à payer semestriellement. Les paiements doivent être échangés contre un montant nominal de 1 million de dollars. Le jour du calcul du montant du paiement, XYZ versera ½ x 2% x 1 million de dollars = 10 000 $ à ABC. En supposant que le BBSY soit de 1, 90%, ABC versera ½ x (1, 90% + 0, 35%) x 1 million de dollars = 11 250 $ à XYZ.
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