Financement Evergreen
Le financement permanent (ou financement permanent) consiste à injecter progressivement du capital dans une entreprise nouvelle ou recapitalisée. Ce type de financement diffère de la situation de financement traditionnelle dans laquelle tout le capital requis pour une entreprise est fourni immédiatement par des investisseurs en capital de risque ou d'autres investisseurs dans le cadre d'un tour de financement privé. Lorsque les fonds sont versés à l’avance, la société investit dans des titres à court terme et peu risqués jusqu’à ce qu’elle soit prête à les utiliser pour des opérations commerciales.
Points clés à retenir
- Le terme financement permanent est un terme utilisé pour décrire l’ajout progressif d’argent à une entreprise par les investisseurs.
- Ainsi, la société reçoit des capitaux selon un calendrier défini ou en fonction des besoins en fonds.
- À l'instar de l'arbre à feuilles persistantes, une telle entreprise n'est jamais dépourvue du "vert" dont elle a besoin pour survivre.
Comment fonctionne le financement Evergreen
Le financement Evergreen tire son nom des conifères à feuilles persistantes, qui gardent leurs feuilles et restent verts toute l'année. De même, un financement permanent signifie qu'un capital est fourni tout au long des saisons du développement d'une entreprise. Dans un accord de financement par emprunt normal, les obligations ou les débentures émises par une société ont une date d'échéance et nécessitent un remboursement du capital à un moment ultérieur.
Toutefois, un accord de financement permanent permet à une entreprise de renouveler sa dette périodiquement, repoussant chaque fois la date d’échéance de manière à ce que le délai jusqu’à l’échéance reste relativement constant tant que l’accord est en place. Dans le cas des dollars de capital-risque, le financement est obtenu en vendant des parts dans l’entreprise, mais les apports de capital sont répartis sur des périodes déterminées. Cette approche est utilisée pour éviter de pousser la croissance d'une entreprise au-delà d'une rapidité artificielle. Un financement permanent de cette nature assure aux entrepreneurs que l'argent est là, mais les empêche de croître trop rapidement en limitant le rythme des injections de capital.
Avec un financement permanent, le capital est fourni selon un calendrier ou sur demande par l'équipe d'investissement à la direction de la société. Le financement Evergreen a également été utilisé pour décrire un accord de crédit renouvelable dans le cadre duquel l’emprunteur renouvelle périodiquement le financement par emprunt au lieu de le laisser arriver à échéance.
En ce sens, les marges de crédit et les découverts sont des types de financement permanent, car l'emprunteur en fait la demande une fois et n'a pas besoin de présenter une nouvelle demande pour accéder au crédit ultérieurement. Le financement Evergreen est distinct d'un fonds Evergreen. Un fonds evergreen est un fonds de placement ayant une durée de vie indéfinie, ce qui signifie que les investisseurs peuvent aller et venir tout au long de la vie du fonds.
Un financement permanent pour une croissance prudente
Les principaux arguments en faveur d’un financement permanent pour les nouvelles entreprises sont les récits édifiants de startups qui ont connu une croissance trop rapide et ont dépassé leur modèle commercial au point qu’une entreprise rentable à une échelle devient une entreprise ruinée à plus grande échelle.
Néanmoins, la majorité des financements en capital de risque sont encore du type initial, car les fondateurs et les investisseurs sont désireux d’intensifier leur croissance aussi rapidement que possible afin de combler les vides du marché de leur secteur avant que d’autres startups puissent concurrencer. En outre, les investisseurs en capital de risque souhaitent que la croissance soit optimale lorsque la société est sur le marché privé, de sorte que la valeur d’une éventuelle introduction en bourse sur le marché public produise un rendement maximal.
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