Bid-Ask Spread
Un écart acheteur-vendeur est le montant par lequel le prix d'achat dépasse le prix offert pour un actif sur le marché. L'écart acheteur-vendeur correspond essentiellement à la différence entre le prix le plus élevé qu'un acheteur est disposé à payer pour un actif et le prix le plus bas qu'un vendeur est disposé à accepter. Une personne cherchant à vendre recevra le prix offert alors qu'une personne cherchant à acheter paiera le prix demandé.
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Comprendre le spread bid-ask
Un prix de titres est la perception du marché de sa valeur à un moment donné et est unique. Pour comprendre pourquoi il existe une " offre " et une " demande ", il faut prendre en compte les deux acteurs principaux de toute transaction sur le marché, à savoir: preneur de prix (négociateur) et le teneur de marché (contrepartie).
Le teneur de marché, généralement des intermédiaires financiers, écarte (offre - prix - demande) le prix du titre que le preneur de prix effectue sur. Le spread est le coût de transaction. Les preneurs de prix achètent au prix demandé et vendent au prix acheteur, mais le teneur de marché achète au prix acheteur et vend au prix demandé. Pour le teneur de marché, le paradigme «acheter à bas prix - vendre haut pour générer un profit est satisfait C’est ce que les courtiers financiers veulent dire quand ils affirment que leurs revenus proviennent des traders "qui franchissent les spreads".
L'écart acheteur-vendeur reflète l'offre et la demande d'un actif particulier. L'offre représente la demande et la demande représente l'offre d'un actif. La profondeur des "offres" et des "demandes" peut avoir un impact significatif sur l'écart entre les offres et les demandes, le rendant plus large si l'une l'emporte sur l'autre ou si les deux ne sont pas robustes. Les teneurs de marché et les commerçants gagnent de l'argent en exploitant l'écart entre les offres et les demandes et la profondeur des offres et en demandant de compenser l'écart entre les écarts.
Points clés à retenir
- L'écart acheteur-vendeur correspond essentiellement à la différence entre le prix le plus élevé qu'un acheteur est disposé à payer pour un actif et le prix le plus bas qu'un vendeur est disposé à accepter.
- Le spread est le coût de transaction. Les preneurs de prix achètent au prix demandé et vendent au prix acheteur, mais le teneur de marché achète au prix acheteur et vend au prix demandé.
- L'offre représente la demande et la demande représente l'offre d'un actif.
- Le spread bid-ask est la mesure de facto de la liquidité du marché.
Relation entre la liquidation et la liquidation bid-ask
La taille de l'écart acheteur-vendeur d'un actif à l'autre diffère principalement en raison de la différence de liquidité de chaque actif. Le spread bid-ask est la mesure de facto de la liquidité du marché. Certains marchés sont plus liquides que d'autres, ce qui devrait se refléter dans leurs écarts moins élevés. Essentiellement, les initiateurs de transactions (preneurs de prix) exigent de la liquidité, tandis que les contreparties (teneurs de marché) fournissent la liquidité.
Par exemple, la monnaie est considérée comme l'actif le plus liquide au monde et l'écart entre les cours acheteur et vendeur sur le marché des devises est l'un des plus petits (un centième de pour cent); en d'autres termes, la propagation peut être mesurée en fractions de centimes. En revanche, les actifs moins liquides, tels que les actions à petite capitalisation, peuvent avoir des spreads équivalant à 1 à 2% du prix de vente le plus bas de l'actif.
Exemple de propagation bid-ask
Si le cours acheteur d'un stock est de 19 USD et que le cours vendeur du même stock est de 20 USD, l'écart entre acheteur et vendeur pour le stock en question est de 1 USD. Le spread bid-ask peut également être exprimé en pourcentage; il est habituellement calculé en tant que pourcentage du prix de vente ou du cours vendeur le plus bas. Pour les actions de l'exemple ci-dessus, l'écart acheteur-vendeur exprimé en pourcentage serait calculé comme suit: 1 $ divisé par 20 $ (l'écart acheteur-vendeur divisé par le prix vendeur le plus bas) pour donner un écart acheteur-vendeur de 5% (1 $ / 20 $ x 100). Cet écart serait réduit si un acheteur potentiel proposait d'acheter l'action à un prix plus élevé ou si un vendeur potentiel offrait de vendre l'action à un prix inférieur.
Éléments du spread bid-ask
Parmi les éléments clés de l’écart acheteur-vendeur, il convient de citer un marché très liquide pour tout titre afin de garantir un point de sortie idéal pour réaliser un bénéfice. Deuxièmement, il devrait exister des frictions entre l'offre et la demande pour cette sécurité afin de créer un écart. Les traders doivent utiliser un ordre limité plutôt qu'un ordre de marché; Cela signifie que le commerçant devrait décider du point d’entrée pour ne pas laisser passer l’occasion. L'écart acheteur-vendeur entraîne des coûts, car deux opérations sont effectuées simultanément. Enfin, les opérations d'écart acheteur-vendeur peuvent être effectuées sur la plupart des types de titres, les plus populaires étant les devises et les produits de base.
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