Budget du trésor
Le budget du Trésor est une déclaration publiée mensuellement par le Trésor américain. Les données publiées par le budget du Trésor rendent compte des excédents ou des déficits du gouvernement fédéral. Un excédent est la quantité d'une ressource qui dépasse la partie utilisée. Inversement, un déficit est la différence entre une ressource et ses besoins.
L'exercice budgétaire du gouvernement commence en octobre et les fluctuations mensuelles des données budgétaires du Trésor sont des indicateurs utiles des tendances budgétaires et de l'orientation de la politique monétaire.
RÉDUIRE LE BUDGET DU TRÉSOR
Le budget du Trésor américain est la comptabilité mensuelle de l'excédent ou du déficit des fonds du gouvernement fédéral. Le budget du Trésor est un outil essentiel pour le gouvernement fédéral, car toute modification du solde budgétaire peut entraîner une modification de la politique fédérale en matière de dépenses et de fiscalité.
Le Trésor américain, créé en 1789, est le ministère responsable de l’émission de toutes les obligations, billets et effets du Trésor. Parmi les ministères relevant du Trésor américain figurent l’Internal Revenue Service (IRS), la Monnaie des États-Unis, le Bureau de la dette publique et le Bureau de la taxe sur l’alcool et le tabac.
Les marchés financiers réagissent aux mesures budgétaires du Trésor
La date du budget du Trésor a un impact sur les marchés financiers, à la fois directement et indirectement. Les valeurs du Trésor sont les plus directement touchées par le relevé mensuel, en particulier lorsque le budget mensuel affiche un déficit plus élevé. Le déficit du budget mensuel est directement lié au nombre de billets du Trésor (obligations) et d'obligations (obligations) que le gouvernement doit vendre pour financer des opérations fédérales. Cette relation signifie qu'à mesure que le déficit augmente, de plus en plus de billets et d'obligations du Trésor sont vendus pour financer le gouvernement des États-Unis.
Si la demande reste constante et que l'offre de titres du Trésor augmente, la valeur des instruments financiers diminue. Alternativement, l'inverse se produit si le déficit diminue ou est éliminé, moins de titres du Trésor sont disponibles car il n'y a pas de dette à financer.
Suivant la loi de l'offre et de la demande, l'effet de la disponibilité d'un produit particulier provoque une pression inverse sur le prix de ce produit. En période de forte dette fédérale, avec l'offre de titres du gouvernement, le coût de ces titres baissera.
La baisse des prix des obligations et des billets se traduit par des rendements plus élevés pour l'investisseur. Des rendements plus élevés sur le marché signifient que le gouvernement doit émettre des titres du Trésor à des taux d’intérêt plus élevés. Lorsque les taux sans risque augmentent, l'effet se fait sentir sur tous les marchés de la dette et un environnement de taux d'intérêt élevés est créé. Cette atmosphère est baissière pour les marchés des actions.
Outils du budget du Trésor
Les obligations garanties par le gouvernement américain que le Trésor américain utilise pour équilibrer son budget se présentent sous différentes formes, avec des échéances, des taux d’intérêt, des coupons et des rendements différents. Ces titres sont émis avec toute la confiance et le crédit du gouvernement américain, mais ils diffèrent par la durée de leur émission et la manière dont ils paient des intérêts aux investisseurs.
Les obligations du Trésor ont les échéances les plus longues de tous les titres émis par les gouvernements, offertes aux investisseurs avec des durées de 20 ou 30 ans. Les investisseurs en obligations du Trésor reçoivent un paiement d’intérêt tous les six mois, conformément aux conditions de l’émission d’obligations.
Les bons du Trésor ont un taux d'échéance plus court que les obligations du Trésor et ont souvent une échéance de un, cinq, sept ou dix ans. Les taux d’échéance plus courte offrent des taux d’intérêt plus bas que les obligations du Trésor, mais permettent quand même des paiements d’intérêts. Les banques et les investisseurs utilisent couramment le billet du Trésor à 10 ans comme point de repère pour calculer les taux hypothécaires.
Les bons du Trésor ont quatre durées, 13, 26 ou 52 semaines. Ils offrent le rendement le plus faible des trois types d’obligations mais sont vendus aux enchères à prix réduit aux investisseurs.
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