Bref historique de la réglementation bancaire américaine

Dès 1781, Alexander Hamilton reconnaissait que «la plupart des pays commerçants ont jugé nécessaire d'instituer des banques et qu'ils se sont avérés être les moteurs les plus heureux jamais inventés pour faire progresser le commerce». Depuis lors, l'Amérique est devenue la plus grande économie dans le monde avec certains des plus grands marchés financiers du monde. Mais le chemin qui a suivi a été influencé par divers facteurs et par un cadre réglementaire en constante évolution. La nature changeante de ce cadre se caractérise le mieux par le balancement d’un pendule oscillant entre les deux pôles opposés d’une régulation plus ou moins grande. Des forces, telles que le désir d'une plus grande stabilité financière, d'une plus grande liberté économique, ou de la peur de la concentration d'un pouvoir trop grand dans trop peu de mains, sont les facteurs qui font osciller le pendule.

Premières tentatives de réglementation dans l'Amérique antébellum

De la création de la première banque des États-Unis en 1791 à la loi sur les banques nationales de 1863, la réglementation bancaire en Amérique consistait en une combinaison expérimentale de lois fédérales et d'État. La réglementation était motivée d’une part par la nécessité de renforcer le contrôle centralisé afin de maintenir la stabilité des finances et, par extension, de l’économie en général. Tandis que de l'autre côté; il était motivé par la crainte que trop de contrôle ne soit concentré entre trop peu de mains.

Malgré une relative stabilité financière et économique, la Première Banque des États-Unis s’y est opposée pour son inconstitutionnalité, beaucoup craignant de reléguer au gouvernement fédéral des pouvoirs indus et, par conséquent, sa charte n’a pas été renouvelée en 1811. Se tournant vers les banques d'État pour financer la guerre de 1812 et l'importante expansion excessive du crédit qui s'ensuivit, il devint de plus en plus évident que l'ordre financier devait être rétabli. En 1816, la deuxième banque des États-Unis recevrait une charte, mais elle céderait elle aussi aux craintes politiques concernant le contrôle exercé par le gouvernement fédéral et dissoute en 1836.

Obtenir une charte législative officielle était hautement politique non seulement au niveau fédéral, mais également au niveau des banques des États. Loin d’être octroyé sur la base de compétences éprouvées en matière financière, l’acquisition d’une charte dépendait davantage d’appartenances politiques et la corruption du pouvoir législatif était chose courante. Au moment de la dissolution de la Deuxième banque, on sentait de plus en plus le besoin d'échapper à la corruption politique de la charte législative. Une nouvelle ère de «banque libre» a émergé avec un certain nombre d'États adoptant des lois en 1837 qui supprimaient l'obligation d'obtenir une charte officiellement établie par la loi pour exploiter une banque. Dès 1860, une majorité d'États avaient adopté de telles lois.

Dans cet environnement de banque libre, n'importe qui pouvait exploiter une banque à la condition, entre autres, que tous les billets émis soient remboursés par une sécurité appropriée. Bien que cette condition renforce la crédibilité de l’émission de billets, elle ne garantit pas un remboursement immédiat en espèces (or ou argent), ce qui constituerait un point crucial. L'ère de la banque libre a souffert de l'instabilité financière avec plusieurs crises bancaires et a créé une monnaie désordonnée caractérisée par la circulation de milliers de billets différents à des taux d'escompte différents. C’est cette instabilité et ce désordre qui renouvelleraient l’appel en faveur d’une plus grande réglementation et d’une surveillance centrale dans les années 1860.

Réglementation croissante de la guerre civile au New Deal

L'ère de la banque libre, caractérisée par une absence totale de contrôle et de réglementation du gouvernement fédéral, s'achèvera avec la Loi sur les banques nationales de 1863 (et ses révisions ultérieures en 1864 et 1865), qui visait à remplacer les anciennes banques d'État. avec ceux à charte nationale. Le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC) a été créé pour émettre ces nouvelles chartes bancaires. Il a également veillé à ce que les banques nationales maintiennent l'obligation de garantir toutes les émissions de billets avec des avoirs en titres du gouvernement américain.

Alors que le nouveau système bancaire national a contribué à rétablir dans le pays une monnaie plus uniforme et sécurisée qu’il n’avait pas connue depuis les années de la première et de la deuxième banque, c’est finalement au détriment d’une monnaie élastique qui pourrait se développer et se contracter selon les règles commerciales. et besoins industriels. La complexité croissante de l’économie américaine a mis en évidence l’insuffisance d’une devise inélastique, qui a provoqué de nombreuses paniques financières au cours du reste du XIXe siècle.

À la suite de la panique bancaire de 1907, il était devenu évident que le système bancaire américain était obsolète. En outre, un comité réuni en 1912 pour examiner le contrôle du système bancaire et financier du pays, a constaté que l’argent et le crédit du pays étaient de plus en plus concentrés entre les mains d’un nombre relativement restreint d’hommes. En conséquence, sous la présidence de Woodrow Wilson, la Federal Reserve Act de 1913 a été approuvée pour soustraire les banques au contrôle des finances nationales tout en créant un mécanisme permettant une monnaie plus élastique et une surveillance accrue de l'infrastructure bancaire du pays.

Bien que la Réserve fédérale nouvellement créée ait contribué à améliorer le système de paiement du pays et à créer une monnaie plus flexible, son incompréhension de la crise financière qui a suivi le krach boursier de 1929 servait à secouer le pays dans une grave crise économique qui allait devenir le Grande Dépression. La dépression entraînerait encore plus de réglementation bancaire instituée par le président Franklin D. Roosevelt dans le cadre des dispositions du New Deal. La loi Glass-Steagall de 1933 a créé la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), qui a mis en place une réglementation des taux d’intérêt des dépôts et a séparé les banques commerciales des banques d’investissement. Le Banking Act de 1935 a permis de renforcer et de donner à la Réserve fédérale un pouvoir plus centralisé.

Déréglementation et nouvelle réglementation post-crise

La période qui a suivi les réformes bancaires du New Deal jusqu'aux environs de 1980 a été caractérisée par un degré relatif de stabilité bancaire et d’expansion économique, mais il a été reconnu que le règlement avait également rendu les banques américaines beaucoup moins innovantes et compétitives qu’elles ne l’étaient auparavant. Les banques commerciales fortement réglementées perdaient de plus en plus de parts de marché au profit d'institutions financières innovantes et moins réglementées. Pour cette raison, une vague de déréglementation s’est produite au cours des deux dernières décennies du vingtième siècle.

En 1980, le Congrès a adopté la loi sur la déréglementation et le contrôle monétaire des institutions de dépôt, qui a permis de déréglementer les institutions financières acceptant les dépôts tout en renforçant le contrôle de la Réserve fédérale sur la politique monétaire. Les restrictions relatives à l'ouverture de succursales bancaires dans différents États, en vigueur depuis la loi McFadden de 1927, ont été supprimées en vertu de la loi de Riegle-Neal sur les banques et l'efficacité des succursales interétatiques de 1994. Enfin, la loi Gramm-Leach-Bliley de 1999 a abrogé aspects de la loi Glass-Steagall Act ainsi que de la loi sur la détention de banques de 1956, qui avaient tous deux servi à séparer les services de banque d’investissement et d’assurance des services aux banques commerciales. À partir de 1999, une banque peut désormais offrir des services bancaires commerciaux, des services de valeurs mobilières et des services d’assurance sous un même toit.

Toute cette déréglementation a contribué à accélérer la tendance à la complexification des établissements bancaires à mesure que ceux-ci évoluaient vers une consolidation et une conglomération plus importantes. Les fusions d’institutions financières ont augmenté, le nombre total d’organisations bancaires s’étant consolidé à moins de 8 000 en 2008, après avoir atteint un sommet de près de 15 000 au début des années 80. Alors que les banques sont devenues plus grandes, l’agglomération de différents services financiers au sein d’une seule organisation a également permis d’accroître la complexité de ces services. Les banques ont commencé à proposer de nouveaux produits financiers tels que les produits dérivés et à regrouper les actifs financiers traditionnels tels que les prêts hypothécaires au moyen d’un processus de titrisation.

Au moment même où ces nouvelles innovations financières ont été saluées pour leur capacité à diversifier les risques, la crise des subprimes de 2007 transformée en crise financière mondiale et la nécessité de renflouer les banques américaines devenues «trop grandes pour échoué »ont amené le gouvernement à repenser le cadre de réglementation financière. En réponse à la crise, l'administration Obama a adopté en 2010 la loi sur la réforme du consommateur et la loi Dodd-Frank Wall Street, visant à remédier aux nombreuses faiblesses apparentes du système financier américain. Il faudra peut-être un peu de temps pour voir comment ces nouvelles réglementations affectent la nature des opérations bancaires aux États-Unis.

Le résultat final

Avant l'Amérique, de nombreuses tentatives visant à renforcer le contrôle et la réglementation centralisés du système bancaire ont été tentées, mais les craintes d'une concentration du pouvoir et de la corruption politique ont servi à saper ces tentatives. Néanmoins, à mesure que le système bancaire se développait, la nécessité d'une réglementation toujours croissante et d'un contrôle centralisé a conduit à la création d'un système bancaire nationalisé pendant la guerre civile, à la création de la Réserve fédérale en 1913 et aux réformes du New Deal sous Roosevelt. Alors que la réglementation accrue entraînait une période de stabilité financière, les banques commerciales commençaient à perdre des activités au profit d'institutions financières plus innovantes, nécessitant un appel à la déréglementation. Une fois de plus, le système bancaire déréglementé a évolué pour présenter des complexités encore plus grandes et précipiter la crise économique la plus grave depuis la Grande Dépression. Dodd-Frank était la réponse, mais si l'histoire est un guide, l'histoire est loin d'être terminée, ou peut-être que le pendule continuera à se balancer.