Réorganisation
La réorganisation est un processus conçu pour relancer une entreprise en difficulté financière ou en faillite. Une réorganisation implique le retraitement des actifs et des passifs, ainsi que des discussions avec les créanciers afin de prendre des dispositions pour le maintien des remboursements. La réorganisation est une tentative de prolonger la vie d’une entreprise menacée de faillite par le biais d’arrangements spéciaux et d’une restructuration visant à réduire au minimum la possibilité que des situations passées se reproduisent. En règle générale, une réorganisation marque le changement de structure fiscale d'une entreprise.
Une réorganisation peut également signifier un changement de structure ou de propriété d'une entreprise par le biais d'une fusion ou d'une consolidation, d'une acquisition par essaimage, d'un transfert, d'une recapitalisation ou d'un changement d'identité ou de structure de gestion. Une telle entreprise est également appelée "restructuration".
Rompre la réorganisation
Le premier type de réorganisation est supervisé par le tribunal et porte sur la restructuration des finances d'une entreprise après une faillite. Pendant ce temps, une entreprise est protégée contre les réclamations des créanciers. Une fois que le tribunal de faillite aura approuvé un plan de redressement, la société remboursera les créanciers au mieux de ses capacités, et restructurera ses finances, ses opérations, sa gestion et tout ce qui est jugé nécessaire pour le faire revivre.
La législation américaine en matière de faillite donne aux sociétés publiques une possibilité de réorganisation plutôt que de liquidation. Grâce au chapitre 11 de la faillite, les entreprises peuvent renégocier leur dette avec leurs créanciers pour essayer d'obtenir de meilleures conditions. L’entreprise poursuit ses activités et s’emploie à rembourser ses dettes. Cela est considéré comme une étape radicale et le processus est complexe et coûteux. Les entreprises qui n'ont aucun espoir de réorganisation doivent passer par le chapitre 7 de la faillite, également appelé «faillite en liquidation».
Qui perd lors de la réorganisation?
Une réorganisation est généralement mauvaise pour les actionnaires et les créanciers, qui risquent de perdre une partie ou la totalité de leur investissement. Si la société sort de la réorganisation avec succès, elle peut émettre de nouvelles actions, ce qui éliminera les actionnaires précédents. Si la réorganisation échoue, la société liquidera et vendra tout actif restant. Les actionnaires seront les derniers en ligne pour recevoir tout produit et ne recevront généralement rien à moins que de l'argent ne soit laissé après le paiement des créanciers, des prêteurs de premier rang, des porteurs d'obligations et des actionnaires d'actions privilégiées.
Réorganisation Structurelle
Le deuxième type de réorganisation est plus susceptible d’être une bonne nouvelle pour les actionnaires dans la mesure où il est prévu d’améliorer les performances de la société. Pour réussir, la réorganisation doit améliorer les capacités de prise de décision et d'exécution d'une entreprise. Ce type de réorganisation peut avoir lieu lorsqu'une entreprise a un nouveau PDG.
Dans certains cas, le deuxième type de réorganisation est un précurseur du premier type. Si la tentative de réorganisation de l'entreprise par le biais d'une opération comme une fusion est infructueuse, elle pourrait ensuite tenter de se réorganiser par le biais d'une faillite en vertu du chapitre 11.
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