Les actions biotechnologiques pourraient mener le rallye estival

Les actions de biotechnologie ont augmenté le 11 mai après que le président Trump eut exposé une série de mesures que l'administration pourrait prendre pour lutter contre la flambée des prix des médicaments. Le manque de détails a déclenché une manifestation de soulagement, confortée par le scepticisme quant à la capacité de ces initiatives à réussir le Congrès et à leur grande confiance dans les contributions de l'industrie. Certaines propositions pourraient même faire augmenter les prix, par exemple en éliminant les responsables des avantages pharmaceutiques qui ont joué le rôle de gardiens au cours des dernières années.

Le secteur a connu une reprise au début de 2018, mais les composants de premier ordre ont nettement sous-performé les petites et moyennes capitalisations, maintenant les principaux fonds à des niveaux de résistance inférieurs à 2015. En fait, trois des cinq composantes les plus capitalisées se négocient toujours en deçà de leur moyenne mobile exponentielle à 200 jours (EMA), peinant près de son plus bas niveau en 52 semaines. Une reprise généralisée sera presque impossible sans ces poids lourds sous-performants.

Cependant, les cycles de force relatifs prédisent que le secteur de la biotechnologie entrera dans une vague de reprise dans les mois à venir, poussant les plus performants vers de nouveaux sommets. Le rassemblement devrait faire flotter tous les bateaux, mais les commerçants et les investisseurs devront peut-être décider s'ils sont les derniers pêcheurs, jouant les composants les plus malmenés, ou les suiveurs de tendance, achetant des plus hauts annuels et espérant vendre encore plus haut à mesure que la hausse se produira. (Voir aussi: Introduction aux secteurs de la biotechnologie .)

Le FNB S & P SPDR Biotech (XBI) offre la plus large exposition aux moyennes et petites capitalisations, avec seulement 12% de participations à grande capitalisation dans une méthodologie modifiée à pondération égale. Il a affiché des rendements spectaculaires après le creux de 2009, atteignant 91, 10 $, soit plus de 600% depuis le sommet de juillet 2015, et a nettement reculé en 2016. La tendance à la hausse observée depuis lors a suivi un canal en hausse peu profonde, mais les gains ont été constants, avec le fonds fermer les huit derniers trimestres dans le vert.

Le rallye a atteint le sommet de 2015 en janvier 2018, entraînant une hausse des achats à un sommet sans précédent de 97, 98 $, suivie d'une évasion manquée renforçant la fourchette de négociation de trois ans. Il a trouvé un soutien dans la tranche inférieure de 80 dollars en février et a passé les trois derniers mois dans un schéma rectangulaire qui sillonnait le plus haut précédent. Les Bulls espèrent que cette correction dans le temps plutôt que par le prix donnera lieu à une évasion, tandis que les baissiers s'attendent à profiter d'un double top à long terme.

La moyenne mobile exponentielle sur 200 jours (EMA) s'est alignée sur le support de la plage à court terme, traçant une ligne haussière dans le sable à 80 $. Une panne provoquerait des signaux de vente dangereux qui pourraient dégénérer en une tendance baissière généralisée, exposant le FNB à un voyage dans les 60 $. Cependant, une solide accumulation et un parrainage institutionnel sain favorisent un résultat haussier, avec une accélération de l’achat après que le fonds ait établi son soutien à 100 $.

[ Consultez le chapitre 3 du cours d'analyse technique de la Investopedia Academy pour en savoir plus sur l'utilisation des niveaux de support et de résistance pour établir votre stratégie de trading ]

Le FNB iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund (IBB) a sous-performé son concurrent ces dernières années, en raison d’une méthodologie pondérée par la capitalisation boursière privilégiant les blue chips sous-performants. Il a également augmenté de plus de 600% entre 2009 et 2015, soulignant l'intérêt général suscité pendant cette période de reprise. Le fonds s'est vendu de 133 $ à 80 $ après avoir atteint un sommet, trouvant un soutien début 2016, et est entré dans un canal peu profond qui a généré plus de douleur que de plaisir au cours des deux dernières années.

La hausse s'est arrêtée au niveau du retracement de vente de Fibonacci .618 près de 115 $ en octobre 2017, générant un repli suivi d'une cassure en janvier 2018 qui a enregistré un sommet en deux ans à 119, 30 $. Il s'est vendu en février, signalant une évasion ratée, et s'est inversé à ce niveau en mars. Deux tests au plus bas de 2018, près de 100 $, ont attiré des acheteurs, mais l'évolution des prix a maintenant achevé un schéma complexe tête et épaules.

Une fracture au niveau de l'encolure déclenchera des signaux baissiers favorables à une baisse mesurée du mouvement à 80 $, ce qui marque également le soutien de 2016. Heureusement pour les spéculateurs, on-balance volume (OBV) ne coopère pas avec ce scénario lugubre, car il vient d’atteindre son plus haut niveau en quatre ans, générant une divergence haussière qui prédit que le prix jouera un rattrapage. Même dans ce cas, le fonds doit monter la ligne de tendance rouge à 110 $ pour éliminer le modèle baissier et améliorer le ton technique. (Pour plus d'informations, voir: Les stocks de biotechnologies sur le point de sortir .)

Le résultat final

Les actions biotechnologiques ont connu des difficultés jusque-là en 2018, mais elles pourraient mener à une reprise estivale, les composants de petites et moyennes capitalisations offrant la meilleure valeur. (Pour en savoir plus, consultez: Les 5 principaux stocks de biotechnologies en 2018. )