Ray Dalio: Vendez des actions dispendieuses et faites la fête comme des fous

Ray Dalio, l'investisseur milliardaire et fondateur de Bridgewater Associates, le plus grand fonds de couverture au monde, recommande aux investisseurs de composer avec la vente d'actions plus chères ayant fait un bon parcours et de réaffecter leurs actions à des actions moins chères. Et bien sûr, ils devraient "faire la fête comme des fous", a déclaré Dalio lors d'une session de questions / réponses publique organisée par la plate-forme sociale Reddit jeudi. Comme le dit Dalio, "Pensez à la rotation de votre portefeuille pour acheter ce qui est bon marché et vendre ce qui est cher", a-t-il déclaré. (Voir aussi: Ray Dalio présente "Principles for Success" sous forme de série animée. )

Encaisser des artistes à prix plein et faire pivoter le portefeuille

Dalio a prodigué toute une gamme de conseils en investissement à son auditoire alors que les actions faisaient face à des fluctuations fulgurantes en 2018, la neuvième année du marché haussier. D'abord et avant tout, l'investisseur légendaire a souligné l'importance de maintenir un portefeuille diversifié, "afin d'éviter toute tendance systématique à la hausse ou à la baisse des marchés". Deuxièmement, les investisseurs doivent reconnaître que leurs actions sont pleinement valorisées. Dalio a déclaré que les investisseurs ne devraient pas commettre l'erreur de penser que les bons investissements réalisés ces dernières années se poursuivront.

Bien qu'il n'ait cité aucune action spécifique, Investopedia a examiné quatre choix onéreux qui ont tous connu une progression fulgurante au cours des dernières années, notamment les sociétés de technologie red hot Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) et Nvidia Corp. NVDA) et GrubHub Inc. (GRUB).

Par exemple, un investisseur qui possède Netflix depuis trois ans a vu son stock presque quadrupler, un gain de papier remarquable. Mais le ratio PE de 236 est environ 10 fois supérieur à celui du S & P 500, ce qui le rend très coûteux et plus vulnérable à une forte baisse, selon certains indicateurs.

TEMPS DE VENDRE?

Données: YCharts, Wall Street Journal

Ray Dalio décompose son "Saint Graal"

Faites la fête comme des fous, donnez la priorité aux expériences par rapport aux notes et détendez-vous lorsque le marché évolue

Décider quand vendre une action est une décision sérieuse pour tout investisseur. Mais Dalio a également exhorté son auditoire à ne pas oublier de s’amuser en cours de route. Pour sa part, Dalio s'est forgé une carrière d'auteur, de philanthrope et d'investisseur d'une valeur de 17, 4 milliards de dollars en bâtissant un géant des investissements gérant environ 160 milliards de dollars d'actifs dans un appartement de deux chambres à coucher à New York. Pour les étudiants universitaires en particulier, Dalio a dit à la jeune génération de "privilégier les amitiés et les expériences" plutôt que les années d'études et de "faire la fête comme des fous". Le diplômé de la Harvard Business School a minimisé l'importance d'un diplôme de MBA et l'a encouragé à profiter de l'occasion pour "se préparer à gérer un petit magasin ou à vivre d'autres expériences simples".

Alors que Dalio conseillait à son auditoire d'encaisser des actions chères, le fondateur de Bridgewater, plus tôt cette année, faisait partie des haussiers de Wall Street, exhortant les investisseurs à prendre des avertissements concernant une prochaine correction du marché avec un grain de sel. Dans une interview avec CNBC, il a déclaré: "Si vous avez de l'argent, vous vous sentirez vraiment stupide."

Le hedge fund de Dalio est l'un des rares à avoir bien résisté à la crise financière de 2008; le fonds phare de la firme, Pure Alpha, a gagné 10% cette année-là lors de la plus mauvaise de la bulle immobilière, selon un reportage du FT. Son entreprise a principalement généré des rendements d’investissement à deux chiffres au cours des deux dernières décennies. Le gestionnaire de fonds spéculatifs a défendu une nouvelle stratégie d’investissement appelée «parité risquée», une méthode de choix des titres largement tributaire de la volatilité des prix. (Voir aussi: Tenir l'argent sera 'se sentir assez stupide': Ray Dalio. )