Explication de l'investissement ascendant et descendant

Vous avez peut-être entendu parler des approches d'investissement ascendantes et descendantes, mais comprenez-vous comment ces approches ou stratégies d'investissement fonctionnent réellement? Si non, lisez la suite pour le savoir.

De bas en haut

En utilisant une approche d’investissement bottom-up, un gestionnaire de fonds examinera de près les fondamentaux d’un titre. Ils rechercheront des sociétés qui, à leur avis, afficheront de bonnes performances dans le temps, en fonction de facteurs tels que l'équipe de direction, les ratios cours-bénéfice (P / E) et le potentiel de croissance des bénéfices. Si la société semble forte, ces investisseurs estiment qu'elle continuera à bien performer avec le temps, quelle que soit l'évolution du marché. Ils porteront peu d'attention aux conditions du marché ou aux fondamentaux de l'industrie et se concentreront sur les performances d'une entreprise d'un secteur par rapport à une autre afin de choisir le titre qui, selon eux, est le plus susceptible de monter en prix. (Voir aussi: Quelle est la différence entre un investissement «descendant» et «ascendant»? )

Les investisseurs partant de la base croient également que le fait qu'une entreprise dans un secteur se porte bien ne signifie pas que toutes les entreprises du secteur continueront également à afficher de bonnes performances. Ces investisseurs essaient de trouver les sociétés d’un secteur qui surperformera les autres. C'est pourquoi ils passent autant de temps à analyser une entreprise. Ils peuvent même visiter le siège et les usines de la société et s'entretenir avec l'équipe de direction de la société. Les investisseurs bottom-up liront également les rapports de recherche publiés par les analystes sur une société qu’ils envisagent d’acquérir, car ils ont souvent une connaissance intime des sociétés qu’ils couvrent. L'idée générale derrière cette approche est que les actions individuelles dans un secteur peuvent bien performer, indépendamment du secteur peu performant. (Voir aussi: Si vous suivez les millionnaires dans ce secteur? )

En règle générale, les investisseurs qui cherchent à investir sur une longue période utiliseront une approche ascendante, car ils investissent parce qu’ils sont convaincus que la société est une bonne société et qu’elle le restera malgré les fluctuations du marché. En effet, le cours de l’action peut baisser, de même que le marché dans son ensemble, mais ces investisseurs s’attendent à une nouvelle hausse et à une surperformance proportionnelle à l’amélioration du marché.

De haut en bas

En revanche, un investisseur descendant examinera divers facteurs économiques pour déterminer en quoi ces facteurs peuvent affecter l'ensemble du marché, et donc le stock sur lequel il souhaite investir. Ils analyseront le produit intérieur brut (PIB), la baisse ou la hausse des taux d'intérêt. taux d’inflation et le prix des matières premières pour voir où le marché boursier pourrait s’orienter. Ils examineront également la performance du secteur ou du secteur dans lequel se trouve une action. Ces investisseurs estiment que si le secteur se porte bien, il est probable que les actions examinées se porteront bien et généreront des rendements. Ces investisseurs peuvent examiner comment des facteurs extérieurs tels que la hausse des prix du pétrole ou des produits de base ou les variations des taux d’intérêt affecteront certains secteurs par rapport à d’autres, et donc les sociétés de ces secteurs. (Voir aussi: Une approche d'investissement descendante.)

Par exemple, si le prix d’un produit de base, tel que le pétrole, augmente et que la société dans laquelle ils envisagent d’investir utilise de grandes quantités de pétrole pour fabriquer leur produit, l’investisseur examinera l’impact puissant de la hausse des prix du pétrole sur le marché. bénéfices de l'entreprise. Ainsi, leur approche est très large au départ, en se basant sur la macroéconomie, puis sur le secteur et ensuite sur les stocks eux-mêmes.

Les investisseurs de haut en bas peuvent également choisir d'investir dans un pays ou une région, si son économie se porte bien. Ainsi, par exemple, si les actions européennes faiblissent, l'investisseur restera en dehors de l'Europe et pourra plutôt verser de l'argent dans des actions asiatiques si cela se produit. La région affiche une croissance rapide. (Voir aussi: Analyse descendante: Trouver les bons stocks et les bons secteurs .)

Les investisseurs à court terme peuvent utiliser une approche descendante, car ils cherchent à tirer profit des fluctuations du marché, qui se produisent en raison de facteurs extérieurs à la société. Ils entreront et sortiront des actions plus souvent que les investisseurs partant de la base. Les deux méthodes d’investissement sont valables et doivent être prises en compte lors de la conception d’un portefeuille de sociétés dans lesquelles investir. Assurez-vous simplement de savoir pourquoi vous achetez les actions que vous achetez, prenez en compte les facteurs nécessaires et soyez au courant des tendances du marché.

Le résultat final

Les investisseurs partant de la base étudieront les principes fondamentaux d’une entreprise pour décider d’investir ou non dans celle-ci. En revanche, les investisseurs descendants tiennent compte de la conjoncture économique et du marché au sens large lors du choix des actions de leur portefeuille. (Voir aussi: Explication de l'investissement ascendant et descendant .)