Freddie Mac - Société d'hypothèque fédérale de prêt immobilier - FHLMC - Définition
La Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC) est une entreprise gérée par le gouvernement, gérée par le Congrès, en 1970, dans le but de préserver les fonds des prêteurs hypothécaires en faveur de l'accession à la propriété et du logement locatif pour les Américains à revenu moyen. La FHLMC, connue sous le nom de Freddie Mac, achète, garantit et titrise des prêts hypothécaires afin de constituer des titres adossés à des créances hypothécaires.
Comment fonctionne Freddie Mac
Freddie Mac a été créée lorsque le Congrès a adopté la loi sur les finances d'urgence à domicile en 1970, dans le but de développer le marché hypothécaire secondaire tout en réduisant le risque de taux d'intérêt pour les banques. En 1989, Freddie Mac se restructure et devient une société à actionnariat, désormais régie par la loi sur la réforme, le redressement et l'application des institutions financières (FIRREA).
Comme mentionné ci-dessus, Freddie Mac est une GSE, société de services financiers créée par le Congrès afin d'améliorer le flux de crédit vers différents secteurs de l'économie. Près de 80% des prêts hypothécaires résidentiels aux États-Unis sont adossés à Freddie Mac et à un autre GSE similaire connu sous le nom de Fannie Mae (voir ci-dessous). Ces GSE ne sont pas à l’origine de prêts hypothécaires, ni au service de ceux-ci, mais plutôt à des prêts de prêteurs hypothécaires. Après avoir acheté un grand nombre de ces prêts hypothécaires, ils les combinent et les vendent en tant que titres adossés à des créances hypothécaires, qui ont tendance à être très liquides et à une notation proche de celle des bons du Trésor américains. Ce processus libère le capital des prêteurs hypothécaires, ce qui signifie qu'ils peuvent à nouveau prêter le même argent.
Freddie Mac n'émet ni n'effectue de service sur les prêts hypothécaires à l'habitation, mais achète plutôt des prêts à des prêteurs hypothécaires, libérant ainsi leur capital pour davantage de prêts.
Freddie Mac a été critiqué pour ses liens avec le gouvernement américain qui lui permet d’emprunter de l’argent à des taux d’intérêt inférieurs à ceux des autres institutions financières. Avec cet avantage financier, elle émet de gros montants de dette (connue sur le marché sous le nom de dette d'agence), puis achète et détient un vaste portefeuille de prêts hypothécaires appelé son portefeuille conservé. Beaucoup de gens pensent que la taille du portefeuille conservé - ainsi que la complexité de la gestion du risque lié aux prêts hypothécaires - posent un risque systématique considérable pour l'économie américaine. Certains ont affirmé que la croissance incontrôlée de Freddie Mac et Fannie Mae avait conduit à la crise du crédit de 2008 qui s'est transformée en une grande récession.
Freddie Mac contre Fannie Mae
Fannie Mae (Association fédérale d'hypothèques fédérale ou FNMA) a été créée en 1938 dans le cadre d'une modification de la loi nationale sur l'habitation. Considéré comme un organisme du gouvernement fédéral, son rôle consistait à agir en tant que marché hypothécaire secondaire pouvant acheter, conserver ou vendre des prêts assurés par la Federal Housing Administration. Fannie Mae a cessé d'être une agence du gouvernement fédéral et est devenue une société privée / publique en 1954 en vertu de la Charte Act de 1954.
Fannie Mae et Freddie Mac sont très similaires. Les deux sont des sociétés cotées en bourse qui ont été mandatées pour une mission publique. La principale différence entre les deux réside dans l'origine des hypothèques qu'ils achètent: Fannie Mae achète des emprunts auprès de grandes banques de détail ou commerciales, tandis que Freddie Mac contracte ses emprunts auprès de petites banques, souvent appelées caisses d'épargne ou associations d'épargne et de prêt, qui se concentrent sur la fourniture de services bancaires aux communautés.