Les défis d'investir dans un monde moderne

Quand on parle d’investissement, les gens disent souvent que les principes fondamentaux de l’investissement n’ont pas changé depuis des centaines d’années. Cela est vrai dans le sens «achetez bas et vendez haut», mais dans tous les autres sens, l'investissement a changé. Dans cet article, nous examinerons certains des défis uniques auxquels sont confrontés les investisseurs modernes.

Le volume et la vitesse de l'information

Le défi le plus décourageant auquel les investisseurs modernes doivent faire face est la rapidité et le volume d’informations. Dans le passé, il était difficile d'obtenir des informations fiables sur les sociétés cotées en bourse en dehors des rapports annuels et trimestriels. Le Wall Street Journal et un nombre limité de publications liées aux finances ont tenté de rassembler des informations commerciales et de les diffuser à d’autres, mais ces informations ont été transmises au grand public à la vitesse de l’impression - voire pas du tout. Pour être rapporté, une histoire doit être significative; et même alors, il devait être écrit, imprimé et livré.

Aujourd'hui, même les sociétés les plus obscures produisent un flux d'informations constant, des fluctuations quotidiennes des cours du titre aux annonces et aux publications sur des babillards électroniques dédiés. Lorsque les informations arrivent, il peut être difficile de choisir ce qui est important. Plusieurs sources découlent de cette source principale, que nous examinerons successivement.

Trouver la bonne ressource

La difficulté de trouver la bonne ressource est liée au défi de trop d'informations. En tant qu'investisseur, comment trouvez-vous les bonnes ressources dans la foule? Pour être clair, disposer d'un grand choix et d'un accès facile à des ressources gratuites vraiment excellentes constitue un gain pour l'investisseur moderne, mais cela peut parfois rendre la recherche plus ardue en raison de tous les choix. Bien que l’investissement traite de faits - tels que la définition d’une obligation ou le calcul correct du retour sur investissement -, l’avis émane de nombreux domaines, comme de savoir si les facteurs techniques importent plus que les fondamentaux. Avec le temps, de nombreux investisseurs apprennent à filtrer les informations et à créer un pool de sources fiables qui correspondent à leurs goûts. Jusque-là, cependant, il est difficile d’éviter de se laisser submerger par la diversité et la variété des opinions exprimées.

Le marché réactionnaire

Même si vous maîtrisez bien les informations de qualité, vous pouvez toujours vous brûler lorsque des informations inexactes ou des incertitudes de base frappent le marché. Des informations inexactes arrivent toujours sur le marché, même si le délai avant correction / exposition est souvent plus court. Les inexactitudes peuvent être des erreurs honnêtes, des rumeurs malveillantes ou même des fraudes financières de la part des entreprises. Plus important encore, les marchés financiers sont tellement dépendants du flux constant d'informations que souvent une interruption du flux ou de véritables moments d'incertitude peuvent être pires que de mauvaises nouvelles.

Les réactions du marché ont toujours été extrêmes, mais la portée de plus en plus globale de l’information a donné aux investisseurs plus de raisons de réagir de manière excessive par heure qu’à tout autre moment. Il ne faut pas beaucoup d'imagination pour voir les conséquences bonnes ou mauvaises avec chaque titre qui apparaît dans l'alimentation.

Les choix

Quand le choix devient-il écrasant? Il existe des études contradictoires sur les limites de l'esprit humain face à une variété de choix. La recherche suggère que nous divisons les choix en un petit nombre gérable (3-8). Cela fonctionne dans un magasin de crème glacée avec cinq types de vanille, mais le monde de la finance offre bien plus que huit types d’investissement en actions, sans parler du domaine de l’investissement dans son ensemble. Face à tous ces choix, nous trouvons des raccourcis pour «réduire» nos options à quelques-unes. C'est utile, mais cela peut aussi nous amener à ne pas utiliser la meilleure option. Par exemple, une personne à la recherche d'un revenu régulier peut réduire ses options en actions de services publics productives de dividendes alors qu'elle aurait peut-être été mieux servie par un FNB à dividendes.

Le rôle de la publicité

Le mariage des investissements et de la publicité a été une aubaine et un fléau pour les investisseurs. D'une part, la publicité a contribué à familiariser les investisseurs avec le plus large éventail de véhicules de placement disponibles aujourd'hui. L'investisseur moderne est plus conscient des investissements autres que les actions, les obligations et les dépôts à terme. La plupart d'entre eux seront en mesure d'expliquer les fonds communs de placement, les fonds indiciels, les FNB et probablement les options et les titres adossés à des créances hypothécaires.

La connaissance est une bonne chose, mais la publicité peut parfois pousser un investisseur vers l’avantage en mettant en avant un investissement qui n’est pas forcément le meilleur choix. Prenons par exemple les fonds mutuels. Assez souvent, un investisseur disposant d'un capital limité a intérêt à choisir l'option de placement à commission la plus basse (fonds indiciel ou ETF) par rapport à un fonds commun de placement à commission supérieure à gestion professionnelle. La publicité peut toutefois changer ce calcul relativement simple en exploitant les avantages de la gestion professionnelle tout en omettant de mentionner les frais. Ainsi, si le gestionnaire professionnel n’est pas à la hauteur, la publicité a coûté aux investisseurs le rendement du marché ainsi que les frais de gestion.

Le résultat final

Il est vrai que certains investisseurs ont réussi à utiliser les méthodes traditionnelles et à simplement fermer leurs portes contre le monde moderne. Cette liste comprend les célèbres gestionnaires de fonds Warren Buffet et John Templeton. Pour la plupart d'entre nous, toutefois, le flux d'informations nous rassure et nous aide à avoir plus confiance en nos décisions. L'astuce consiste à trouver le bon équilibre lorsque vous prenez des informations et que vous les mettez en action. En fait, la plupart des investisseurs peuvent survivre au barrage moderne d’informations avec des conseils très traditionnels: mesurer deux fois, couper une fois. En d'autres termes, prenez le temps d'évaluer les informations que vous avez devant vous avant de prendre une décision d'achat ou de vente.