L'argent en réparation après une longue tendance à la baisse

Les sociétés panaméricaines Silver Corporation (PAAS) et Hecla Mining Company (HL) ont égalé leurs résultats baissiers du jour au lendemain, manquant les estimations du quatrième trimestre tout en signalant une baisse importante de leurs revenus par rapport à l'année précédente. Les résultats qui font réfléchir mettent en évidence une période difficile pour les contrats à terme sur l'argent, qui ont chuté de plus de 9% en 2018. Cependant, les perspectives techniques pour ce métal précieux moins connu s'améliorent, avec 2019 susceptibles de générer des rendements beaucoup plus solides pour les spéculateurs, les opérateurs en couverture et les investisseurs traditionnels.

Bien que l'or et l'argent occupent des espaces d'investissement similaires, les performances des deux instruments peuvent fortement diverger sur de longues périodes. Alors que l’or est principalement utilisé à des fins de spéculation et de couverture, l’argent a de nombreuses utilisations industrielles, similaires au cuivre et au palladium, et se négocie souvent strictement sur l’offre et la demande. Toutefois, l’or et l’argent peuvent également évoluer au même rythme pendant des mois, voire des années, en particulier pendant les périodes d’intervention active de la banque centrale.

Le FNB iShares Silver Trust (SLV) a culminé à 8, 45 USD après l'effondrement de l'économie de 2008 et a fortement progressé pour atteindre un nouveau sommet en 2010. La tendance à la hausse s'est ensuite transformée en une parabole complète avant de dépasser en 2011 dans la tranche supérieure des 40 $., qui marque l’apogée du cartel Hunt Brothers de 1981 sur le graphique des contrats à terme continus. Le FNB d’argent est passé d’un sommet en triangle décroissant en 2013 à une baisse brutale qui a atteint son plus bas niveau en six ans à 13, 04 $ en décembre 2015.

Un fort rebond a stagné près de 20 USD en août 2016, cédant la place à un repli au ralenti qui mettait à l'épreuve le support de 2015 au quatrième trimestre de 2018. Le redressement qui en a résulté a maintenant augmenté la moyenne mobile exponentielle à 200 jours, qui a mis fin à la reprise. tentatives depuis l'élection présidentielle de 2016. Compte tenu de cette structure de prix, une cassure au-dessus de la ligne de tendance rouge des hauts plus bas indiquerait la prochaine étape d'un renversement du double fond et d'une tendance à la hausse qui pourraient atteindre le haut de 2016.

Pan American Silver Corp. détient la deuxième plus forte capitalisation parmi les mineurs d’argent et se négocie légèrement à la baisse après la publication des résultats de la veille. Il a affiché un plus bas historique à 2, 41 $ en 2001 et a décollé dans une puissante tendance qui a atteint un sommet sans précédent de 44, 10 $ en 2008. Le titre a chuté de près de 80 points lors de l’effondrement économique avant de s’élever, se calant dans les deux points de le sommet de 2008 en 2011.

Le minier est tombé d'un double sommet en 2015 et a atteint son plus bas niveau en 14 ans environ six mois plus tard, tandis que le rebond suivant a atteint son plus haut niveau en 21 ans, à 21, 59 $ en août 2016. Une baisse faible mais persistante jusqu'au quatrième trimestre de l'année précédente. 2018 a brisé le support sur deux ans près de 14 $, tandis que le rebond de février 2019 a mis à l'épreuve une nouvelle résistance. Les actions panaméricaines d’argent se négocient au niveau de la panne après la cloche d’ouverture et doivent monter à 15, 74 $ pour atteindre le plus haut d'octobre afin d'établir un nouveau signal d'achat.

Hecla Mining Company détient la troisième plus grande capitalisation du secteur. Il a culminé au même moment que son rival en 2001 et avait atteint son plus haut niveau en 12 ans, à 13, 14 dollars en 2008. Le titre a chuté à 99 cents pendant le krach boursier et s'est redressé à un rythme tout aussi féroce, en baisse à deux points du sommet de 2008. en 2011. La baisse qui a suivi a duré cinq ans avant de trouver un soutien en janvier 2016, juste 46 cents de plus que le creux de 2008.

La hausse qui a suivi a été stoppée au sommet oscillant de 2012 en novembre 2016, aux alentours de 7, 00 $, en anticipation d'un autre repli persistant qui a pris fin ou s'est arrêté à 2, 17 $ en novembre 2018. Il a depuis lors monté une ligne de tendance rouge de hauts plus bas, signalant pas produit beaucoup de potentiel. Les actions se sont inversées après 50 jours de résistance de l'EMA après le reportage d'hier soir, conseillant aux joueurs marginaux de garder leur poudre sèche jusqu'à ce qu'un pic de hausse gagne au dessus de 3, 07 $.

Le résultat final

L'argent est à la hausse depuis le quatrième trimestre de 2018 et pourrait entrer dans une tendance à la hausse dans les prochains mois. Si cela se produit, les mineurs d'argent abattus en profiteront, avec le potentiel de lever des creux de plusieurs années.

Divulgation: Au moment de la publication, l'auteur ne détenait aucune position sur les titres susmentionnés.