Stock certifié
Les actions certifiées se réfèrent généralement aux stocks de produits de base qui ont été inspectés par des représentants qualifiés et jugés de qualité pour pouvoir être utilisés dans les transactions sur les marchés à terme. Les actions certifiées constituent une partie importante du commerce à terme, car les actions certifiées sont jugées acceptables pour la livraison et, en général, de haute qualité et adaptées à l'expédition en gros.
Dans certains cas, les actions avec certificat peuvent également faire référence à des certificats d'actions émis par des sociétés pour leurs actions. Les certificats d'actions ne sont pas couramment émis, mais la propriété des actions est enregistrée via une inscription en compte. Ce terme désigne donc plus généralement les stocks de produits de base.
Points clés à retenir
- Les actions certifiées sont des stocks de produits de base inspectés par des représentants qualifiés et approuvés pour la négociation sur le marché à terme.
- Les actions certifiées garantissent que la marchandise sous-jacente d'un contrat à terme est conforme aux spécifications minimales et est de nature généralement uniforme.
- Un stock certifié correspond moins souvent à un stock pour lequel un certificat d'actions a été émis.
Comprendre le stock certifié
Les stocks certifiés sont un élément clé du marché à terme des produits de base. Alors que les investisseurs peuvent utiliser des contrats à terme sur marchandises uniquement pour des paris spéculatifs, une grande partie du marché est basée sur la livraison physique du produit sous-jacent.
De nombreux producteurs de matières premières utilisent le marché à terme pour vendre leurs stocks et se protéger contre la volatilité des marchés. Aux États-Unis, les marchés populaires utilisés par les producteurs de produits de base comprennent le New York Mercantile Exchange, le Chicago Mercantile Exchange (CME), le Chicago Board of Trade (CBOT) et le Minneapolis Grain Exchange. Les produits énumérés dans ces bourses comprennent le maïs, le blé, le soja, l’avoine, le riz, le café, le sucre, etc.
Pour participer aux échanges sur le marché à terme, les producteurs doivent conserver certaines licences et s’assurer que leur produit est conforme à la réglementation. Grâce aux licences, les producteurs peuvent établir des relations avec des inspecteurs locaux qui peuvent fournir une certification des stocks de produits de base sur une base programmée.
Les actions certifiées peuvent être utilisées comme livraison contre des contrats à terme et sont normalement conservées dans une installation de stockage désignée jusqu'au transfert. Le stock certifié prêt à être livré est généralement appelé "stock en position livrable" ou stock livrable. L'échange détermine la manière dont les produits sont expédiés et l'emplacement de l'entrepôt, de la livraison et du ramassage.
Trading sur le marché à terme
Les agriculteurs, les producteurs et les entreprises utilisent le marché à terme pour vendre leurs produits à un prix déterminé. Les acheteurs de produits de base prennent la position opposée. Ils peuvent avoir besoin de la marchandise pour gérer leur entreprise ou utiliser le marché à terme comme couverture.
Les spéculateurs, qui incluent des particuliers jusqu'aux grands fonds de couverture, peuvent être des acheteurs ou des vendeurs de contrats à terme. Cependant, ils ne prennent pas livraison du produit sous-jacent. Au lieu de cela, ils clôturent leurs positions avant l’expiration des contrats à terme, prenant tous les profits ou pertes sur les contrats à terme eux-mêmes.
Les acheteurs et les vendeurs de produits de base sur le marché à terme sont les principaux influenceurs de l'offre et de la demande et déterminent les prix des produits de base.
Certificats de partage
Bien que le terme «actions certifiées» soit généralement utilisé pour désigner les stocks de produits de base, il peut parfois aussi faire référence à des certificats d'actions d'entreprise. Les entreprises émettent des actions par le biais d'un premier appel public à l'épargne. Une fois émis, les actions se négocient quotidiennement sur le marché secondaire par le biais de diverses bourses.
Lorsqu'une entreprise émet des actions, elle sera accompagnée d'un certificat d'actions, également appelé certificat d'actions. La plupart des certificats sont gérés électroniquement. Toutefois, un investisseur peut demander une copie physique d’un certificat d’actions à des fins administratives. Les certificats d’actions incluront le nombre d’actions possédées, la date de propriété, les numéros d’identification, un sceau unique et des signatures de la direction.
Les actions avec certificat sont appelées actions certifiées, alors que les actions sans certificat sont appelées actions sans certificat ou actions inscrites en compte.
Exemple d'actions certifiées utilisant des contrats à terme sur or
Pour que l’or puisse être utilisé à des fins de négociation sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), il doit respecter certaines normes pour devenir des actions certifiées. Si l'or ne répond pas à ces normes, il ne peut pas être utilisé pour la livraison dans un contrat à terme.
À compter de 2019, le CME a les spécifications suivantes pour son contrat à terme standardisé sur 100 onces d'or.
- Le poids du lingot d’or doit être supérieur ou inférieur de 5% à 100 onces.
- L'or doit être d'un minimum de 995 finesses.
- L'or doit être une marque approuvée par la bourse et porter une ou plusieurs des marques de la bourse sur le bar.
- Chaque lingot d’or doit également comporter le poids (onces ou grammes), la finesse et le numéro du lingot.
Les spécifications incluent également comment et où l’or peut être transporté, stocké et livré.
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