Tenir le marché
Tenir le marché est la pratique délibérée de placer des ordres actifs ou en attente pour un titre sur un marché où le prix baisse rapidement, dans le but de "maintenir" artificiellement le prix du titre à un niveau stable ou de créer un plancher sur le titre. Cette pratique est interdite dans la plupart des cas, sauf lorsqu'un courtier ou une autre partie est mandaté pour maintenir le prix d'un titre stable; cela n'est fait que dans de rares cas où il n'y a pas assez de profondeur de marché pour contenir le prix.
"Détenir le marché" peut également faire référence à la pratique consistant à posséder un indice de marché large tel que le S & P 500 ou le Wilshire Total Market.
Points clés à retenir
- La détention sur le marché fait référence à une pratique commerciale illégale qui tente de faire monter le prix d'un titre après la publication de nouvelles négatives qui, autrement, entraîneraient une chute de son prix.
- Le maintien du marché peut être autorisé dans certains cas où la réglementation oblige les teneurs de marché ou les spécialistes à ajouter de la liquidité aux marchés avec peu de profondeur.
- Cependant, chaque cas de maintien d'actions face à des informations négatives ne tient pas toujours au marché - un fonds de pension veut peut-être un bloc important - et seule une enquête peut révéler des pratiques non éthiques.
Comprendre la tenue du marché
Tenir le marché est difficile à obtenir ces jours-ci, car toute personne devrait avoir des poches très importantes pour avoir un impact significatif sur le prix d'un titre. Une des choses qui empêche le marché de se produire plus souvent est qu’il est rarement rentable et peut souvent conduire à de lourdes pertes si les prix ne rebondissent pas. Cependant, si un tel investisseur aux poches très profondes envisage de conserver la stratégie de marché, il doit absolument essayer de comprendre en premier lieu pourquoi le prix du titre baisse.
Les actions dont les cours baissent ont souvent des thèmes récurrents qui, une fois identifiés, peuvent aider l’investisseur à décider si la détention de la stratégie de marché est la bonne marche à suivre. Ces thèmes sont généralement liés à l'un des trois éléments suivants: mouvement du marché dans son ensemble, action de l'industrie ou problèmes propres à une entreprise.
Considérations pour une stratégie de maintien du marché
La plupart des actions réagissent au sentiment du marché de manière prévisible. Par conséquent, si des nouvelles négatives sont publiées et que le cours d’une action reste stable, voire augmente, en particulier si le volume des opérations est supérieur à la moyenne, une enquête plus approfondie pourrait être justifiée. Si les fondamentaux d’une entreprise n’ont pas radicalement changé pour le mieux, il est possible qu’un groupe de particuliers ou d’entreprises essaie de maintenir artificiellement le prix en utilisant une série d’ordres d’enchères, dont beaucoup peuvent être des ordres falsifiés qui ne pas l'intention de commercer.
Bien entendu, tous les mouvements de prix anormaux ou inattendus ne sont pas néfastes. Il peut exister des ordres d’achat légitimes de grands blocs placés par des investisseurs institutionnels à plusieurs fins raisonnables et admissibles - telles que le rééquilibrage, la couverture ou l’ajout à un grand portefeuille.
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