Comment calculer la prime de risque sur actions dans Excel

Le calcul de la prime de risque sur les capitaux propres pour un titre utilisant Microsoft Excel est plutôt simple. Avant d'entrer quoi que ce soit dans la feuille de calcul, recherchez le taux de rendement attendu du titre et un taux sans risque pertinent sur le marché. Une fois ces chiffres connus, entrez une formule qui soustrait la valeur sans risque de la valeur attendue. En utilisant des feuilles de calcul Microsoft Excel, vous pouvez rapidement échanger et comparer plusieurs taux de sécurité.

Comprendre la prime de risque actions

La prime de risque sur actions correspond au rendement d'un titre ou d'un portefeuille supérieur au taux sans risque des obligations d'État ou des liquidités. C'est l'un des principes de base de l'investissement: si vous voulez de la croissance, achetez des actions, mais si vous ne voulez pas de risque, détenez des liquidités ou investissez dans des bons du Trésor, des billets ou des obligations.

Points clés à retenir

• La prime de risque sur actions correspond au rendement des actions qui est supérieur à celui de la détention de titres sans risque.
• En soustrayant le taux sans risque du taux de rendement attendu, on obtient la prime de risque des actions.
• Les obligations du Trésor, en particulier les TIPS, peuvent être utilisées comme intrants pour le taux sans risque.
• Le taux de rendement attendu des obligations est le même que le rendement actuel et, pour les actions, il s'agit d'une estimation basée sur les résultats probables.

Trouver le taux de rendement attendu

Pour les titres à taux fixe, le taux de rendement attendu correspond au même calcul que le rendement actuel. Pour trouver le rendement actuel, divisez le paiement d'intérêts (coupon) par le prix d'achat. Par exemple, une obligation avec un coupon de 50 $ acheté à 975 $ a un rendement actuel de 975/50 ou 5, 10%.

La méthode habituelle pour déterminer le taux de rendement attendu d'un titre de participation consiste à deviner la probabilité d'un gain ou d'une perte possible. Supposons que vous pensiez qu'il y avait 50% de chance qu'un titre gagne 20%, 25% de chance qu'il gagne 5% et 25% de probabilité qu'il perde 15%. En multipliant et en ajoutant les probabilités (0, 5 * 0, 2 + 0, 25 * 0, 05 + 0, 25 * -0, 15), vous pouvez estimer un rendement attendu de 7, 5% (0, 10 + 0, 013 - 0, 038).

Trouver le taux de rendement sans risque

Le taux sans risque fait presque toujours référence au rendement des obligations du Trésor américain. Pour rechercher le rendement réel (par opposition au rendement nominal), utilisez le rendement du Trésor protégé contre l'inflation. Ces soi-disant TIPS sont des obligations d'État dont la valeur est liée à l'inflation, telle que mesurée par l'indice des prix à la consommation (IPC). La valeur de l'obligation augmente avec l'inflation et diminue avec la déflation.

Calcul de la prime de risque dans Excel

Vous avez peut-être déjà utilisé des feuilles de calcul Microsoft Excel pour calculer le taux de rendement attendu. Dans ce cas, utilisez simplement la valeur de cette cellule pour représenter le rendement attendu dans la formule de la prime de risque. Sinon, entrez le taux attendu dans une cellule vide.

Ensuite, entrez le taux sans risque dans une cellule vide distincte. Par exemple, vous pouvez entrer le taux sans risque dans la cellule B2 de la feuille de calcul et le rendement attendu dans la cellule B3. Dans la cellule C3, vous pouvez ajouter la formule suivante: = (B3-B2). Le résultat est la prime de risque.

À l'aide des exemples précédents, supposons que le taux sans risque (en utilisant les rendements actuels pour les TIP) soit de 0, 3% et le rendement attendu d'un panier d'actions de 7, 5%. Soustrayez 0, 3% (B2) de 7, 5% (B3) et le résultat est 7, 2% (C3), votre prime de risque actions.