Leads Et Lags
Les écarts et les retards dans les activités internationales se réfèrent le plus souvent à la modification du paiement ou des recettes normaux dans une opération de change basée sur une variation attendue des taux de change. Lorsqu'une société ou une entité gouvernementale a la capacité de contrôler le calendrier des paiements reçus ou en cours, cette organisation peut choisir de payer plus tôt que prévu ou retarder le paiement plus tard que prévu. Ces modifications seraient effectuées dans l’attente de tirer parti des avantages d’une modification des taux de change. Cette dynamique s’applique tant pour les petites que les grandes transactions.
Si une société d'un pays s'apprêtait à acquérir un actif de la société dans un autre pays et si la devise du pays de la société cible devait perdre de la valeur par rapport au pays de la société acquéreuse, le report de l'achat serait dans l'intérêt de la société acquérante.
Un renforcement de la monnaie en cours de paiement entraînerait une diminution des paiements pour l'entité en question, tandis qu'un affaiblissement de la monnaie entraînerait une augmentation des coûts à mesure que le paiement serait retardé. Parce que cela équivaut à une stratégie de synchronisation, diriger et retarder implique des risques. Un manque d'exécution correcte et peut entraîner un résultat défavorable.
Points clés à retenir
- Avancer et prendre du retard fait référence au calendrier des paiements aux termes d'accords internationaux.
- Les entités qui contrôlent les paiements peuvent trouver avantageux de retarder ou d’accélérer les paiements en fonction des variations de change anticipées.
- Tous les événements liés aux taux de change ne peuvent pas être prévus correctement, mais ceux qui le peuvent sont généralement liés à des événements politiques.
Comprendre les pistes et les délais
Lorsqu'une entreprise a une transaction de change attendue à la suite d'une transaction, il peut être nécessaire d'acheter ou de vendre une certaine devise. Si la société estime que la devise peut évoluer dans une certaine direction, elle peut choisir d’accélérer la transaction ou de la différer pour tirer parti des résultats potentiels. Les fluctuations normales des prix entre l'offre et la demande entre pays peuvent être très difficiles à prévoir, mais certains événements politiques peuvent avoir un calendrier connu et peuvent être plus facilement anticipés (par exemple, le vote du Royaume-Uni sur le Brexit).
Accélérer une transaction est appelé "principal" tandis que le ralentir est appelé "en retard". Par exemple, si une société américaine a accepté d'acheter un actif canadien, elle devra acheter des dollars canadiens et vendre des dollars américains pour mener à bien la transaction. Si la société pense que le dollar canadien va se renforcer par rapport au dollar américain, elle accélérera la transaction (avance) avant que le prix de l'actif n'augmente en dollars américains.
À l'inverse, si la société estime que le dollar canadien va s'affaiblir, elle retardera le paiement (retard) dans l'espoir que l'actif deviendra meilleur marché en dollars américains.
Il y a des risques à prendre la tête et à la traîne car le mouvement de la devise pourrait ne pas se dérouler comme prévu Par exemple, si la société qui achète l'actif canadien choisit de retarder le paiement car elle croit que le dollar canadien va s'affaiblir, et avant d'effectuer le paiement, la Banque du Canada (BdC) augmente les taux d'intérêt de manière inattendue, le dollar canadien décision de retarder préjudiciable. Pour cette raison, certaines entreprises choisiront d’effectuer une partie du paiement au moment de l’accord et d’attendre pour payer le solde.
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