Approprié (convenance)
Un investissement doit satisfaire aux exigences de conformité décrites dans la règle 2111 de la FINRA avant d'être recommandé par une entreprise à un investisseur. Dans la plupart des régions du monde, les professionnels de la finance ont le devoir de prendre des mesures pour que l’investissement soit adapté à un client. Aux États-Unis, par exemple, la FINRA surveille et applique ces règles. Les normes d'adéquation ne sont pas les mêmes que les exigences fiduciaires.
Points clés à retenir
- Un investissement doit satisfaire aux exigences de conformité décrites dans la règle 2111 de la FINRA avant d'être recommandé par une entreprise à un investisseur.
- La convenance dépend de la situation de l'investisseur basée sur les directives de la FINRA.
- Les normes d'adéquation ne sont pas les mêmes que les exigences fiduciaires.
Comprendre approprié (convenance)
Toute entreprise financière ou tout particulier traitant avec un investisseur doit répondre à la question "Cet investissement convient-il à mon client?" La société, ou la personne associée, doit avoir une base juridiquement raisonnable, ou un degré de confiance élevé, pour que le titre offert à l'investisseur corresponde aux objectifs de l'investisseur, tels que la tolérance au risque, énoncés dans son profil d'investissement.
Les conseillers financiers et les courtiers doivent s'acquitter d'une obligation d'aptitude, c'est-à-dire formuler des recommandations conformes aux meilleurs intérêts du client sous-jacent. L'Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA) réglemente les deux types d'entités financières selon des normes qui les obligent à formuler des recommandations appropriées à leurs clients. Cependant, un courtier, ou courtier-négociant, travaille également pour le compte du courtier, ce qui explique la nécessité de définir le concept de convenance pour protéger les investisseurs contre les pratiques prédatrices.
La règle 2111 de la FINRA stipule que le profil d'investissement du client « inclut, sans toutefois s'y limiter, l'âge du client, ses autres investissements, sa situation et ses besoins financiers, son statut fiscal, ses objectifs d'investissement, son expérience en matière d'investissement, son horizon de placement, ses besoins en liquidité et sa tolérance au risque. ”Entre autres informations. Une recommandation d'investissement émanant d'un courtier ou de toute autre entité réglementée déclencherait automatiquement cette règle.
Aucun investissement, hormis les arnaques directes, ne convient intrinsèquement ou ne convient pas à un investisseur. La convenance dépend de la situation de l'investisseur basée sur les directives de la FINRA. À titre d’illustration, pour une veuve âgée de 95 ans qui vit d’un revenu fixe, les investissements spéculatifs, tels que les options et les contrats à terme, les actions cotées en cents, etc., sont extrêmement inappropriés. La veuve a une faible tolérance au risque pour les investissements susceptibles de perdre le capital. D’autre part, un dirigeant possédant une fortune nette et une expérience dans le domaine de l’investissement peut accepter de prendre ces placements spéculatifs dans le cadre de son portefeuille.
Quel que soit le type d’investisseur, les exigences d’adéquation couvrent des coûts de transaction anormalement élevés et une rotation du portefeuille excessive, appelée barattage, afin de générer des frais de commission.
Pertinence par rapport aux exigences fiduciaires
Les gens peuvent confondre les termes adéquation et fiduciaire. Tous deux cherchent à protéger l'investisseur des dommages prévisibles ou des risques excessifs. Cependant, les normes de soin des investisseurs sont différentes. Un fiduciaire de placement est une personne qui a la responsabilité légale de gérer l'argent de quelqu'un d'autre. Les conseillers en investissement, généralement rémunérés par des honoraires, sont liés par des normes fiduciaires. Les courtiers, généralement rémunérés à la commission, ne doivent généralement remplir qu'une obligation d'aptitude.
Un conseiller financier a la responsabilité de recommander des investissements appropriés tout en respectant les normes fiduciaires. Les normes imposent aux conseillers de placer les intérêts de leurs clients avant ceux de leur entreprise. Par exemple, le conseiller ne peut pas acheter de titres pour son compte avant de les recommander ou de les acheter pour le compte d'un client. Les normes fiduciaires interdisent également toute transaction susceptible d'entraîner le paiement de commissions plus élevées au conseiller ou à leur entreprise d'investissement.
Le conseiller doit utiliser des informations et des analyses précises et complètes pour donner des conseils en placement à un client. Pour éviter les conflits d'intérêts, le fiduciaire divulguera les conflits potentiels au client, puis placera ses intérêts avant les siens. De plus, le conseiller initie des transactions selon une norme de meilleure exécution, dans laquelle il travaille pour exécuter la transaction au coût le plus bas et avec la plus grande efficacité.
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