AMC vs. Regal Entertainment: Quel est le meilleur pour mon portefeuille?

Alors que les taux d’intérêt augmentent lentement à partir de la crise post-financière, proche de zéro, de nombreux investisseurs évitent les actions du secteur de la consommation discrétionnaire. Le secteur de la consommation discrétionnaire est exposé aux cycles économiques, ce qui entraîne une baisse des bénéfices au cours de périodes économiques moroses. Bien que le secteur des salles de cinéma fasse partie du secteur de la consommation discrétionnaire, il a ses propres cycles. Les cycles de l'industrie du cinéma résultent d'un auditoire saisonnier. Ses saisons de visionnement les plus fortes sont pendant les vacances de Noël et tout l'été. En conséquence, les studios de cinéma sortent leurs films à gros budget pendant l'une de ces deux saisons de visionnage.

Avec des prix de billets de cinéma moyens de 8, 93 USD au troisième trimestre 2017, le troisième trimestre de l'année a généré un total brut des recettes au guichet supérieur à 2, 15 milliards USD. Cela place l'industrie du cinéma nettement en deçà de celle du troisième trimestre de 2016, où l'industrie a généré 2, 95 milliards de dollars. Il s’agissait en réalité de la pire performance enregistrée par le secteur depuis le troisième trimestre de 2005. Ces statistiques ne comprennent pas les revenus tirés des snacks, du pop-corn et des boissons.

Malgré la crise financière de 2008 et la Grande Récession, les recettes au guichet des salles de cinéma ont dépassé les 10 milliards de dollars par an depuis 2009. Les recettes au guichet au cours de 2008 ont atteint 9, 78 milliards de dollars, soit une augmentation de 20 millions de dollars par rapport à l'année précédente. Ces bons résultats au box-office pendant la Grande Récession ont attiré l'attention des activités de gestion de l'immobilier commercial. Les centres commerciaux ont besoin de circulation piétonnière. Les cinémas sont des locataires d'ancrage souhaitables pour les centres commerciaux car ils améliorent ce trafic. Les revenus généreux du box-office à l'ère de la diffusion en continu des films en première diffusion poussent les investisseurs à charger leurs portefeuilles de stocks de salles de cinéma.

AMC Entertainment Holdings, Inc.

AMC Entertainment Holdings, Inc. (NYSE: AMC) a une histoire unique. Le 30 août 2012, le conglomérat chinois Dalian Wanda Group a acheté AMC Entertainment Holdings, Inc. à un consortium d'investisseurs pour un coût de plus de 2, 6 milliards de dollars. Parmi les membres du consortium figuraient JP Morgan Partners LLC, le groupe Carlyle et les sociétés affiliées de Bain Capital Partners. Le 18 décembre 2013, le Groupe Dalian Wanda a rendu publique AMC Entertainment Holdings au moyen d'un premier appel public à l'épargne, tout en conservant une participation de 80% dans AMC.

La capitalisation boursière d'AMC Entertainment Holdings s'élève à 1, 9 milliard de dollars, ce qui la situe presque dans la partie inférieure de la fourchette des moyennes capitalisations. À partir de juin. Le 30 août 2017, AMC possédait ou exploitait plus de 1 000 théâtres de plus de 11 000 écrans (NASDAQ: CKEC). Le 3 mars 2016, AMC a annoncé qu'elle avait conclu un accord de fusion définitif en vue d'acquérir toutes les actions en circulation de Carmike au prix de 30, 00 $ l'action en espèces. La transaction, évaluée à environ 1, 1 milliard de dollars, doit être approuvée par la Federal Trade Commission (FTC) conformément aux lois antitrust.

Regal Entertainment Group

Regal Entertainment Group (NYSE: RGC) exploite la plus grande chaîne de salles de cinéma aux États-Unis. En conséquence, il s'agit du principal concurrent d'AMC Entertainment Holdings. Regal exploite 561 théâtres avec 7 315 ​​écrans. Au cours de l'année civile 2016, la fréquentation des films de Regal a dépassé 211 millions. Regal se concentre sur les marchés des zones métropolitaines de taille moyenne et des régions de croissance suburbaines des grands centres métropolitains à travers les États-Unis. Environ 80% des théâtres Regal offrent des places assises au stade.

Regal Entertainment Group a un rendement en dividende généreux de 3, 89%. Entre mai 2002 et décembre 2015, Regal a versé à ses actionnaires environ 4, 1 milliards de dollars sous forme de dividendes en espèces trimestriels et extraordinaires. Regal a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires de 3, 62% sur cinq ans, contre une moyenne de 2, 1% pour le secteur. Regal a un rendement de l'investissement sur 12 mois de 8, 11%.

Regal pourrait bientôt ne plus être une société cotée en bourse car il avait été annoncé en décembre 2017 que Regal se vendrait à la chaîne de cinéma britannique Cineworld (CINE) afin de faire concurrence à AMC et à des services de streaming tels que Netflix. L’accord proposé permettrait à Cineworld d’acheter Regal pour 3, 6 milliards de dollars, moyennant 23 dollars par action en espèces.