Que faire quand Stocks Tank: Dalio, Buffett

La volatilité des marchés boursiers est de retour avec une vengeance, mettant les investisseurs sur une montagne russe depuis un record atteint le 26 janvier. Les actionnaires chevronnés ne peuvent rien faire de mieux que de consulter les investisseurs milliardaires chevronnés, Ray Dalio et Warren Buffett. Les deux insistent sur le fait que la vente paniquée est la mauvaise réponse à un déclin du marché. S'adressant à l'Institut de politique de l'Université Harvard en février, Dalio a déclaré aux participants, cités par CNBC: "Vous ne pouvez probablement pas réussir de cette façon. Vous devez faire le contraire. C'est quand vous n'avez pas peur que vous voulez probablement vendre, et quand vous avez peur, vous voulez probablement acheter. "

L'indice S & P 500 (SPX) a progressé de 1, 7% mardi, et est en hausse de 2, 0% pour la semaine. Toutefois, il reste en baisse de 7, 5% par rapport au sommet sans précédent du 26 janvier. Parmi les 50 séances de négociation enregistrées depuis lors, 25 ont enregistré une hausse et 25 ont connu une baisse.

Voix influentes

Dalio a fondé la société de gestion d’investissement Bridgewater Associates en 1975. Le magazine Time l’a nommé l'un des 100 personnalités les plus influentes au monde, et le magazine Fortune a qualifié Bridgewater de cinquième société privée des plus importantes aux États-Unis, selon l'Institute of Politics de Harvard. Selon Bloomberg, Dalio vaut environ 14, 6 milliards de dollars

Buffett est le président de longue date et le principal actionnaire de Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), une société de portefeuille dotée de diverses divisions opérationnelles et d’un vaste portefeuille d’investissements. Buffett vaut 83, 7 milliards de dollars, selon les calculs de Bloomberg.

Ray Dalio utilise 4 facteurs pour construire son portefeuille toutes saisons

«Posséder de bonnes compagnies pour de longues périodes»

Warren Buffett a des opinions similaires à celles de Dalio et ses conseils ont été simples et cohérents au fil des ans. Selon la même histoire de CNBC, il a déclaré à la chaîne en 2016 que "l'argent est investi en investissant et en possédant de bonnes entreprises sur de longues périodes", qu'il a définie comme "10, 20, 30 ans à compter de maintenant".

Pour illustrer ce point, les investisseurs qui ont acheté des actions de Berkshire Hathaway en 1964 et ont tenu bon, auraient vu chaque dollar augmenter de près de 16 000 $ aujourd'hui. Dans les années qui ont suivi, Buffett cite quatre périodes au cours desquelles les actions de Berkshire ont chuté de 59%, 37%, 49% et 51%. Les investisseurs paniqués qui auraient renfloué à ces moments-là auraient raté des gains spectaculaires à l'avenir. (Pour en savoir plus, voir aussi: Buffett avertit les investisseurs d'éviter d'emprunter de l'argent pour acheter des actions .)

'Accepter les hauts et les bas'

"Ma période de détention pour des actions individuelles est généralement de deux à cinq ans, parfois plus, parfois moins - et certaines positions que je détiens dans les portefeuilles de mes clients depuis plus de dix ans", écrit Mitch Goldberg, contributeur invité de CNBC, président de la société d'investissement ClientFirst Stratégie. À l'instar de Buffett, il conseille d'investir "à très long terme", ce qui signifie "Vous avez accepté les hauts et les bas d'un investisseur à long terme". Dans l’élaboration de votre profil d’investissement, trois éléments sont essentiels, dit-il: l’horizon temporel, la tolérance au risque et les objectifs financiers.

Goldberg poursuit: "Mais en règle générale, la plus grande erreur que les investisseurs commettent est une diversification inappropriée. C'est la plus grosse erreur parce que c'est la cause de pertes substantielles et permanentes dans le portefeuille." Il trouve en particulier à redire aux transactions actives qui échangent des actions d’un secteur industriel donné contre un autre, étant donné que toutes les actions d’un secteur donné ont tendance à être fortement corrélées.

«Ne surveillez pas le marché de près»

"Ne surveillez pas le marché de près", est une autre perle de sagesse de Buffett dans son interview pour CNBC en 2016, allant dans le sens de son opinion selon laquelle la volatilité est un bruit à court terme qui devrait être ignoré par l'investisseur à long terme. John Bogle, fondateur du colosse de fonds communs de placement The Vanguard Group, est du même avis. D'une valeur d'environ 80 millions de dollars, Bogle serait devenu un milliardaire s'il avait transformé Vanguard en société publique. Au lieu de cela, il a estimé que le garder comme une mutuelle à faible coût était dans le meilleur intérêt de ses investisseurs, selon Personal Finance News. (Pour en savoir plus, voir aussi: Stratégies pour protéger votre portefeuille de la volatilité .)

En effet, ce passage prolongé de la lettre annuelle de Buffett datée de février 2018 aux actionnaires de Berkshire, cité par CNBC, illustre parfaitement ce thème, bien qu'il ait écrit dans le contexte de la mise en garde contre l'achat d'actions à la marge: "On ne sait tout simplement pas à quel point les actions peuvent Même si vos emprunts sont modestes et que vos positions ne sont pas immédiatement menacées par le marché en chute libre, votre esprit pourrait bien être ébranlé par des titres effrayants et des commentaires essoufflés. Et un esprit perturbé ne prendra pas de bonnes décisions. "