En savoir plus: Le prospectus des fonds communs de placement

En tant qu'investisseur en fonds communs de placement, vous avez probablement déjà entendu dire plus d'une fois qu'il fallait toujours consulter le prospectus d'un fonds commun de placement avant de remettre votre argent. Toutefois, la terminologie utilisée dans un prospectus de fonds commun de placement peut être décourageante. Ce n’est un secret pour personne que la taille de ce document et le type d’informations qu’il contient peuvent être difficiles à traiter. Mais ne vous laissez pas submerger. Voici un guide expliquant ce qu'est un prospectus, pourquoi il est important et quels éléments devraient être au cœur de vos considérations.

Qu'est-ce qu'un prospectus de fonds communs de placement?

Un prospectus de fonds commun de placement est un document décrivant en détail les objectifs et les stratégies de placement d’un fonds ou d’un groupe de fonds donné, ainsi que les informations les plus détaillées sur la performance passée, les gestionnaires et les informations financières du fonds. Vous pouvez obtenir ces documents directement auprès des sociétés de fonds par courrier, par courrier électronique ou par téléphone. Vous pouvez également les obtenir d'un planificateur financier ou d'un conseiller. De nombreuses sociétés de fonds fournissent également des versions PDF de leurs prospectus sur leurs sites Web.

Savoir quoi chercher

Un prospectus est un contrat juridiquement contraignant entre le fonds et le détenteur du fonds. Il est facile de se perdre dans tout le jargon juridique et de manquer les informations qui vous intéressent le plus, alors voici un aperçu des sections auxquelles vous devriez accorder une attention particulière. Notez que la manière dont les informations sur le prospectus d'un fonds sont organisées peut varier d'un fonds à l'autre. Cependant, conformément à la loi, tous les prospectus doivent contenir les sections importantes suivantes:

Objectifs d'investissement

Il s’agit des objectifs financiers du fonds, qui se reflètent dans les types de titres choisis pour atteindre ces objectifs. Les types d’objectifs de placement comprennent la croissance du capital à long terme, un revenu stable, un rendement total élevé, etc. Les sociétés de fonds ne peuvent modifier ces objectifs que si les investisseurs du fonds y consentent par un vote.

Il est important de déterminer si les objectifs du fonds correspondent à vos objectifs de placement. Par exemple, un fonds dont l'objectif de croissance du capital est supérieur à la moyenne ne conviendrait probablement pas pour une veuve âgée de 89 ans qui a besoin d'un revenu régulier provenant d'investissements pour couvrir ses dépenses quotidiennes.

Stratégies d'investissement

Cette partie du prospectus explique la manière dont un fonds affecte et gère ses ressources pour atteindre ses objectifs de placement. Les aspects pris en compte lors de la conception d'une telle stratégie incluent la définition d'objectifs pour la valeur nette d'inventaire, la détermination de la répartition de l'actif, les restrictions d'investissement (telles que l'investissement dans certains secteurs uniquement) et la décision d'utiliser (et comment) des dérivés.

La stratégie d'investissement d'un fonds, à l'instar de ses objectifs, doit être en phase avec votre style d'investissement. Par exemple, bien qu'un fonds de petite capitalisation et un fonds d'actions de grande capitalisation visent tous deux une plus-value du capital à long terme, ils utilisent tous deux des stratégies très différentes pour atteindre cet objectif. Avant de choisir un type de fonds plutôt qu'un autre, assurez-vous de bien comprendre pourquoi l'investissement dans l'un de ces types d'actifs vous convient. Sinon, vous pourriez avoir des surprises!

Risques liés à un placement dans le fonds

Étant donné que les investisseurs ont un degré de tolérance au risque plus ou moins élevé, la section du prospectus relative aux risques est très importante. Il détaille les risques associés à un fonds particulier, tels que le risque de crédit, le risque de taux d'intérêt, le risque de marché, etc.

Pour tirer le meilleur parti de cette section, vous devez savoir ce qui distingue les différents types de risque, pourquoi ils sont associés à des fonds particuliers et comment ils se situent dans la balance des risques de votre portefeuille global. Par exemple, si un fonds investit une grande partie de ses actifs dans des titres étrangers, vous devez comprendre que cela peut entraîner un risque de change et de pays important, mais vous devez également déterminer si ce type de risque fonctionne avec d'autres types de risque. dans votre portefeuille à satisfaire votre tolérance.

Performances passées

Cette section présente l'historique de performance du fonds, mais souvenez-vous de l'avertissement habituel selon lequel "les performances passées ne constituent pas une indication des performances futures". Lisez attentivement le rendement historique du fonds et assurez-vous de tenir compte du rendement à court et à long terme. Assurez-vous également que l’indice de référence choisi par le fonds est approprié. Par exemple, utiliser la performance des bons du Trésor fédéraux comme référence pour un fonds d'actions est inutile: le S & P 500 est généralement la référence acceptée pour les actions. De plus, n'oubliez pas que bon nombre des rendements présentés dans les données historiques ne tiennent pas compte de l'impôt, ou que certains fonds calculent un rendement après impôt avec un taux pouvant être supérieur ou inférieur au vôtre. Veillez à regarder les petits caractères dans ces sections, car ils devraient indiquer si les taxes ont été prises en compte ou non.

(Voir aussi: Benchmark Your Return With Indexes .)

Politique de distribution

Un fonds verse à ses investisseurs un revenu provenant de gains en capital réalisés, de dividendes, d'intérêts ou d'autres revenus provenant des titres et des activités d'investissement du fonds. La politique de distribution vous explique comment ces paiements sont effectués. Certains fonds distribuent les rendements directement aux porteurs de parts, tandis que d'autres réinvestissent les distributions dans le fonds en achetant plus de parts pour les porteurs de fonds.

Que ces distributions soient versées en espèces ou réinvesties, les porteurs de parts doivent payer des impôts sur celles-ci. Si vous êtes préoccupé par les impôts, il existe des fonds à gestion fiscale qui limitent les distributions de revenus et de gains en capital. Ces fonds à gestion fiscale vous permettent de maximiser l'utilisation de vos options à l'abri de l'impôt, telles que votre 401 (k) ou votre IRA.

Frais et dépenses

Il est extrêmement important de prendre en compte cette section car les frais d’affaires contribueront à réduire le retour sur investissement total du fonds. Vous trouverez ici des informations sur toutes les charges arrières ou frontales, les frais 12B-1 et le ratio de frais de gestion. Celles-ci affectent votre rendement, quelle que soit la performance du fonds.

(Voir aussi: Arrêtez de payer des frais élevés .)

Gestion de fonds

Vous pouvez découvrir ici combien de temps votre gestionnaire de fonds gère votre fonds. Méfiez-vous du fonds qui est en exploitation beaucoup plus longtemps que le gestionnaire de fonds ne l’a géré. La performance d’un tel fonds ne peut être créditée au gérant actuel mais aux précédents. Si le gestionnaire actuel n'a géré le fonds que depuis peu de temps, examinez son rendement passé avec celui d'autres fonds ayant des objectifs et des stratégies de placement similaires. Vous pourrez alors avoir une meilleure idée de son talent et de son style d'investissement.

Le résultat final

Après avoir lu les sections du prospectus décrites ci-dessus, vous aurez une bonne idée du fonctionnement du fonds et des risques qu’il peut présenter. Plus important encore, vous serez en mesure de déterminer si cela vous convient. Si vous avez besoin d'informations complémentaires à celles fournies par le prospectus, vous pouvez consulter le rapport annuel du fonds, disponible directement auprès de la société de gestion ou par l'intermédiaire d'un professionnel de la finance.