Comment échanger des corrélations de devises et de produits
Les corrélations entre les produits les plus échangés au monde et les paires de devises sont courantes. Par exemple, le dollar canadien (CAD) est corrélé aux prix du pétrole en raison des exportations, alors que le Japon est sensible aux prix du pétrole car il importe la majeure partie de son pétrole. De même, l'Australie (AUD) et la Nouvelle-Zélande (NZD) ont une relation étroite avec les prix de l'or et les prix du pétrole. Bien que les corrélations (positives ou négatives) puissent être significatives, si les cambistes veulent en tirer profit, il est important de bien programmer le "commerce de corrélation". Il y aura des moments où une relation se brisera, et de tels moments peuvent être très coûteux pour un commerçant qui ne comprend pas ce qui se passe. Être conscient de l'existence d'une corrélation, la surveiller et la programmer est essentielle au succès des transactions, sur la base de l'analyse inter-marchés fournie par l'examen des relations entre les devises et les produits de base.
Tutoriel: Trading sur le Forex
Décider quelle relation entre monnaie et produit de base au commerce
Toutes les corrélations devises / matières ne valent pas la peine d’être échangées. Les traders doivent tenir compte des commissions et des spreads, des frais supplémentaires, de la liquidité ainsi que de l'accès à l'information. Il sera plus facile de trouver des informations sur les monnaies et les produits de base fortement négociés, sur des marges plus faibles et sur des liquidités plus susceptibles d’être suffisantes.
Le Canada est un important exportateur de pétrole. Par conséquent, son économie et le montant qu’elle peut exporter affectent son économie. Le Japon est un important importateur de pétrole. Par conséquent, le prix du pétrole et la quantité de pétrole à importer affectent l’économie japonaise. En raison de l’effet majeur que le pétrole a sur le Canada et le Japon, le CAD / JPY est en corrélation positive avec les prix du pétrole. Cette paire peut être surveillée ainsi que l'USD / CAD. L'inconvénient est que le CAD / JPY a généralement un spread plus élevé et est moins liquide que l'USD / CAD. Le prix du pétrole étant libellé en dollars américains dans la plupart des pays du monde, la fluctuation du dollar a des répercussions sur les prix du pétrole (et inversement). Par conséquent, l'USD / CAD peut également être surveillé étant donné que les deux pays sont d'importants importateurs et exportateurs de pétrole.
Figure 1: Prix du pétrole CAD / JPY par rapport au prix ajusté du pétrole. Le graphique montre les données hebdomadaires pour 2007 à 2010.
Source: TD Ameritrade
La figure 1 montre qu'il y a eu des moments où la paire de devises et le pétrole ont divergé. Les prix du pétrole sont ajustés. La figure 2 utilise des prix du pétrole non ajustés et, jusqu'en 2010, une forte corrélation peut être observée, montrant qu'il est important de surveiller la corrélation en temps réel avec les données commerciales réelles.
Figure 2: Contrats à terme standardisés pour le pétrole CAD / JPY versus non ajustés (termes en pourcentage). Depuis le début de l'année (2010), quotidiennement.
Source: TD Ameritrade.
L'Australie est l'un des principaux producteurs d'or au monde. En conséquence, son économie est influencée par le prix de l’or et son volume d’exportation. La Nouvelle-Zélande est un partenaire commercial majeur avec l'Australie et est donc très vulnérable aux fluctuations de son économie. Cela signifie que la Nouvelle-Zélande est également très touchée par le rapport de l'Australie à l'or. En 2008, l'Australie était le quatrième producteur d'or au monde. En 2009, les États-Unis étaient le troisième acheteur d'or. Par conséquent, l’AUD / USD et le NZD / USD sont adaptés à la négociation par rapport aux prix de l’or.
Figure 3: Contrats à terme AUD / USD / or ajustés (pourcentage). Le graphique montre les données hebdomadaires de 2007 à 2010
Source: TD Ameritrade
Alors que l'Australie faisait partie des exportateurs de pétrole en plus faible volume en 2009, l'AUD / USD était également corrélée positivement aux prix du pétrole tout au long de 2010, puis a divergé en septembre.
Figure 4: Contrats à terme AUD / USD contre du pétrole non ajustés (pourcentage). Depuis le début de l'année (2010), quotidiennement.
Source: TD Ameritrade
Les relations entre les produits et les devises peuvent évoluer avec le temps. On peut trouver d’autres relations en devises avec les principaux producteurs de toutes les exportations, ainsi que les principaux importateurs du même produit. Le taux de change entre l’exportateur et l’importateur vaut la peine de rechercher une corrélation avec le produit.
Décider quel instrument négocier
Une fois que les devises et les produits de base ont des relations solides, les traders doivent décider dans quelle paire de monnaies négociables ils effectueront leurs transactions, ou s’ils négocient les produits de base et la devise. Cela dépendra de plusieurs facteurs, notamment les frais et la capacité du trader à accéder à un marché donné. Les graphiques montrent que la marchandise est souvent le plus volatil des instruments.
S'il est accessible, un opérateur peut être en mesure de négocier la paire de produits et de devises d'un compte en raison de l'utilisation répandue des contrats de produits pour la différence (CFD). (Voir Comment investir dans les matières premières pour plus d'informations à ce sujet)
Surveillance de la corrélation pour les "fissures"
Il est également crucial de souligner que le fait qu’une relation existe "en moyenne" dans le temps ne signifie pas qu’il existe toujours de fortes corrélations. Bien que ces paires de devises méritent d’être surveillées pour leur forte tendance à la corrélation vers une marchandise, il y aura des moments où la forte corrélation n’existera pas et pourra même s’inverser pendant un certain temps.
Une paire de produits et de devises fortement corrélée positivement un an peut diverger et devenir corrélée négativement l’année suivante. Les traders qui se lancent dans le trading par corrélation doivent savoir quand une corrélation est forte et quand elle évolue.
Le suivi des corrélations peut être effectué assez facilement avec les plateformes de trading modernes. Un indicateur de corrélation peut être utilisé pour afficher la corrélation en temps réel entre une marchandise et une paire de devises sur une période donnée. Un trader peut souhaiter capturer de petites divergences alors que les deux instruments restent globalement très corrélés. Lorsque la divergence persiste et que la corrélation faiblit, un trader doit prendre du recul et comprendre que cette corrélation peut se produire en période de détérioration. Il est temps de rester sur la touche ou d'adopter une approche de négociation différente pour s'adapter à l'évolution du marché.
Figure 5: Contrats à terme standardisés / JPY par rapport au pétrole et indicateur de corrélation. Le graphique montre les données hebdomadaires pour 2008 à 2010.
Source: TD Ameritrade
La figure 5 présente le CAD / JPY hebdomadaire ainsi que l'indicateur de corrélation (15 périodes) le comparant à des contrats à terme sur le pétrole. La plupart du temps, l'indicateur montre une forte corrélation dans la zone de 0, 80, mais il y a des moments où la corrélation diminue. Lorsque l'indicateur tombe en dessous d'un certain seuil (par exemple 0, 50), la corrélation n'est pas forte et l'opérateur peut attendre que la devise et la marchandise rétablissent la forte corrélation. Les divergences peuvent être utilisées pour les signaux commerciaux, mais il convient de noter que les divergences peuvent durer longtemps.
L'indicateur de corrélation peut être ajusté pour la période sur laquelle un opérateur négocie. Une période de calcul plus longue va lisser les résultats et est préférable pour les traders à long terme. Le raccourcissement de la période de calcul rendra l'indicateur plus agité, mais peut également fournir des signaux à court terme et permettre un échange de corrélation sur des périodes plus courtes. (Pour plus d'informations, voir Divergence: le commerce le plus rentable. )
Calendrier du commerce de la monnaie et des produits de base
En examinant les graphiques précédents, il apparaît que le moment est opportun et qu'une stratégie est nécessaire pour gérer les corrélations fluctuantes entre les devises et les produits de base. Bien que l'entrée et la sortie exactes soient déterminées par le commerçant et qu'elles dépendent du fait qu'il négocie la marchandise, la devise ou les deux, un commerçant doit être conscient de plusieurs choses lors de l'entrée et de la sortie de transactions à corrélation.
- La monnaie et la marchandise sont-elles actuellement corrélées ">
Utilisez un outil de confirmation de tendance. Si des divergences se produisent, attendez qu'une tendance se dégage (ou se renverse) là où la tendance de la monnaie et des produits de base se corresponde de manière appropriée.
Figure 6: USD / CAD par rapport au CFD sur le pétrole
Source: CFD Trading
En surveillant les corrélations, plusieurs transactions auraient pu être confirmées sur les marchés USD / CAD et du pétrole sur la période illustrée à la figure 6. Bien que les paires puissent être échangées pendant des périodes corrélées, cette période particulière a été caractérisée par plusieurs divergences. À mesure que la monnaie et les marchandises se sont réalignées, de grandes tendances se sont développées. En surveillant les ruptures des lignes de tendance à la fois dans les matières premières et dans la monnaie, ou en attendant qu'une classe d'actifs rejoigne la tendance de corrélation de l'autre classe d'actifs (marquée par des flèches bleues), plusieurs grandes tendances auraient pu être capturées. Ceci est similaire au fait de surveiller les divergences dans l'indicateur de corrélation, puis de prendre une transaction dans une direction de tendance lorsque le produit et la monnaie se réalignent. La marchandise, la devise ou les deux pourraient être échangés.
La ligne de fond sur les corrélations devise de commerce et matières premières
Les corrélations entre devises et matières premières ne sont pas une science exacte. Souvent, les corrélations se brisent et peuvent même s'inverser pendant de longues périodes. Les commerçants doivent rester vigilants dans la surveillance des corrélations afin de saisir les opportunités. Les indicateurs de corrélation ou les graphiques de suivi sont deux manières d’accomplir cette tâche. Après les divergences, attendre que la marchandise et la monnaie s’alignent dans leurs tendances respectives peut constituer un signal puissant - mais les traders doivent accepter que les divergences puissent durer longtemps. Les relations peuvent changer au fil du temps lorsque les pays modifient les exportations ou les importations, ce qui affectera les corrélations. Il est également important que les traders déterminent comment ils effectueront les transactions, que ce soit dans la devise, le produit ou les deux.Pour une lecture connexe, jetez un coup d'œil à Backtesting And Forward Testing: L'importance de la corrélation.
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