Coca-Cola en retraite après avoir réduit ses prévisions

Composante de Dow, The Coca-Cola Company (KO) a atteint les prévisions de bénéfices et de chiffre d'affaires du quatrième trimestre lors de la publication de ses résultats d'avant-marché, mais a abaissé ses prévisions de résultat par action (BPA) pour l'exercice 2019, déclenchant une réaction de vente qui a fait chuter l'action plus que 3% devant la cloche d’ouverture. La récession pourrait marquer le troisième renversement juste au-dessus de la résistance pluriannuelle des 12 derniers mois.

Les actions du géant des boissons ont eu du mal à monter et à se maintenir au niveau de 50, 00 $ depuis qu'elles avaient dépassé le sommet de 1998, qui s'établissait à 44, 47 $ en 2016. Cet échec n'a pas obligé de nombreux actionnaires à se retirer de leurs positions à long terme, grâce à un bon dividende -Cola continue de sous-performer largement les autres composants de Dow. Pendant ce temps, le support à long terme continue de grimper et ne se situe plus que cinq points en dessous du prix actuel.

KO graphique à long terme (1989 - 2019)

Le titre a éclaté au-dessus de la résistance de 1987 à 3, 32 dollars US en 1989, ajustant la scission. Il s'inscrivait dans une tendance haussière qui avait stagné à la baisse en 1992. Une consolidation étroite a entraîné une cassure secondaire en 1994, marquant le début d'une progression plus verticale qui s'est poursuivie dans Sommet de 1998 à 44, 47 $. C’était le sommet le plus élevé des seize années à venir, avant le déclin de plusieurs vagues qui s’est terminé dans la tranche supérieure de l’adolescence en mars 2003, ce qui constitue le plus bas niveau des 16 dernières années.

Un rebond faible a stagné à la ligne de tendance sur six ans de plus hauts bas en 2004, donnant lieu à deux tests à l'appui de 2003, suivi d'une hausse en 2006 qui a finalement brisé la résistance de la ligne de tendance. La pression des achats s'est atténuée au début de 2008 au niveau du retracement de marché baissier de 50%, cédant la place à un repli accéléré lors de l'effondrement de l'économie, ramenant le titre à 22 cents du creux de 2003 de mars 2009.

Une vague de reprise en bonne santé a clôturé l'aller-retour en 2008 par rapport au sommet de 2008, donnant lieu à une percée économique, mais qui n'a que très peu de dynamisme jusqu'en 2013, année où l'action des prix s'est progressivement atténuée et qui est restée en vigueur près de six ans plus tard. Les vendeurs ont généré une violation de canal unique au cours de cette période, lors du mini crash flash d’août 2015. L'action haussière sur les prix a brisé la résistance de 1998 en 2016, mais la hausse s'est révélée insaisissable depuis ce temps, ajoutant trois points seulement.

La prise en charge à long terme des canaux s’est établie entre 43 et 44 USD, autour de la moyenne mobile exponentielle à 50 mois (EMA), ce qui donne au titre moins de marge de manœuvre pendant le ralentissement actuel. La chaîne ne durera pas éternellement, mais les actionnaires espèrent que les nouvelles initiatives pouvant inclure des boissons au cannabis soutiendront la croissance et maintiendront les acheteurs actifs. Malgré tout, il faudra beaucoup de bonnes nouvelles à ce stade pour déclencher une évasion qui augmentera considérablement le taux de variation des prix médiocres.

Graphique à court terme KO (2015 - 2019)

La suppression des lignes de canal sur le graphique journalier permet de visualiser les niveaux de prix à court terme, facilitant ainsi l’analyse directionnelle. Le titre a échoué à trois reprises en 2018 pour briser la résistance au plus haut de 2016 mais a finalement atteint ce niveau en novembre. La vente de décembre a testé avec succès le nouveau support, tout en marquant le troisième point d’une ligne de tendance des bas plus hauts, désormais alignée sur le niveau de l’évasion. Cela met en évidence un soutien critique à 47 $, qui se situe à moins de 1, 5 point du prix actuel.

L’indicateur de volume d’accumulation réparti (OBV) révèle que les actions de Coca-Cola étaient bien placées pour se distinguer et se rapprocher des 50 $ avant le rapport mixte de ce matin. OBV est revenu à son niveau de février 2018 en novembre et a achevé une coupe inhabituelle et évacue les événements en prévision des nouvelles, prévoyant des prix plus élevés. Cependant, la pression de vente pourrait maintenant faire passer l'indicateur par la ligne rouge, annulant ce signal haussier.

Les actionnaires n’ont pas grand-chose à faire pour le moment, si ce n’est de surveiller les niveaux d’intérêt étroits, notamment le tour de table de 50 USD, le support en cas de panne à 47 USD et le support des chaînes à 43 USD. Méfiez-vous des effets de domino à la baisse si l'action des prix échoue avec l'éclatement de novembre et génère un déclin rapide dans le canal. Les taureaux doivent à tout prix maintenir cette salle des marchés car une rupture mettrait fin à la tendance haussière des 10 dernières années.

Le résultat final

Les actions de Coca-Cola se négocient à la baisse après que le géant de la boisson ait réduit ses prévisions de BPA pour 2019 en réaction aux vents contraires des devises et pourrait tester le support à 47 $ lors des prochaines sessions.

Divulgation: Au moment de la publication, l'auteur ne détenait aucune position sur les titres susmentionnés.