Marché aux enchères
Sur un marché aux enchères, les acheteurs soumettent des offres concurrentielles et les vendeurs soumettent des offres concurrentielles en même temps. Le prix auquel une action est négociée représente le prix le plus élevé qu'un acheteur est disposé à payer et le prix le plus bas qu'un vendeur est disposé à accepter. Les offres et les offres correspondantes sont ensuite associées et les ordres sont exécutés. La Bourse de New York (NYSE) est un exemple de marché aux enchères.
Processus de marché aux enchères
Le processus impliqué dans un marché aux enchères diffère de celui utilisé dans un marché de gré à gré. Sur le NYSE, par exemple, il n’ya pas de négociations directes entre acheteurs et vendeurs individuels, alors que les négociations se déroulent dans des transactions de gré à gré. La plupart des enchères traditionnelles impliquent plusieurs acheteurs ou enchérisseurs potentiels, mais un seul vendeur, alors que les marchés aux enchères de titres comptent plusieurs acheteurs et plusieurs vendeurs, tous cherchant à conclure des transactions simultanément.
Points clés à retenir
- Un marché aux enchères est un marché où acheteurs et vendeurs entrent simultanément dans des offres concurrentielles.
- Le prix auquel une action est négociée représente le prix le plus élevé qu'un acheteur est disposé à payer et le prix le plus bas qu'un vendeur est disposé à accepter.
- Un marché à double enchère se produit lorsque le prix d'un acheteur et le prix à la demande d'un vendeur correspondent, et que la transaction a lieu à ce prix.
- Les marchés aux enchères n'impliquent pas de négociations directes entre acheteurs et vendeurs individuels, alors que des négociations sont en cours pour des transactions de gré à gré.
- Le Trésor américain organise des adjudications, ouvertes au public et aux grandes entités d’investissement, pour financer certaines activités financières de l’État.
Marchés aux enchères doubles
Un marché aux enchères, également appelé marché à double enchère, permet aux acheteurs et aux vendeurs de proposer des prix qu’ils jugent acceptables. Lorsqu'une correspondance est trouvée entre le prix de l'acheteur et le prix de vente demandé par le vendeur, la transaction se déroule à ce prix. Les transactions sans allumettes ne seront pas exécutées.
Exemples de processus de marché aux enchères
Imaginez que quatre acheteurs souhaitent acheter une part de la société XYZ et faire les offres suivantes: 10, 00 $, 10, 02 $, 10, 03 $ et 10, 06 $, respectivement. À l'inverse, quatre vendeurs souhaitent vendre des actions de la société XYZ et ils ont proposé de vendre leurs actions aux prix suivants: 10, 06 $, 10, 09 $, 10, 12 $ et 10, 13 $, respectivement.
Dans ce scénario, les personnes ayant fait des offres pour la société XYZ à 10, 06 $ verront leurs ordres exécutés. Tous les ordres restants ne seront pas exécutés immédiatement et le prix actuel de la société XYZ sera de 10, 06 $.
Enchères du Trésor
Le Trésor américain organise des enchères pour financer certaines activités financières du gouvernement. La vente aux enchères du Trésor est ouverte au public et à diverses grandes entités d’investissement. Ces offres sont soumises électroniquement et sont divisées en offres concurrentes et non concurrentes selon la personne ou l'entité qui place l'offre enregistrée.
Les offres non concurrentes sont traitées en premier lieu, car les soumissionnaires non concurrentiels ont la garantie de recevoir un nombre prédéterminé de titres, au minimum et jusqu’à concurrence de 5 millions de dollars. Celles-ci sont le plus souvent entrées par des investisseurs individuels ou par des représentants de petites entités.
En adjudication concurrentielle, une fois la période de vente aux enchères terminée, toutes les offres entrantes sont examinées afin de déterminer le prix gagnant. Les titres sont vendus aux enchérisseurs concurrents en fonction du montant indiqué dans l'offre. Une fois que tous les titres ont été vendus, les enchérisseurs concurrents restants ne recevront plus de titres.
Exemple du monde réel
Comme indiqué par "MarketWatch.com", le 14 février 2019, la NYSE a annoncé que le prix des actions de détail avait chuté après qu'il ait été révélé que les ventes avaient diminué de 1, 2% en décembre. En outre, les ventes au détail sur Internet ont chuté de 3, 9%, y compris celles d'Amazon.com (AMZN), qui ont diminué de 1, 2%, ce qui représente une baisse après la publication des données sur les ventes. De nombreux investisseurs suivent attentivement ces informations et réagissent souvent en achetant ou en vendant des actions pour minimiser les pertes ou maximiser les profits.
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