Fonds de roulement (NWC)

Qu'est-ce que le fonds de roulement?

Le fonds de roulement, également connu sous le nom de fonds de roulement net (NWC), représente la différence entre les actifs courants d’une entreprise, tels que les liquidités, les comptes clients (factures impayées des clients), les stocks de matières premières et de produits finis, et ses passifs courants, tels que comptes à payer. Le fonds de roulement net d'exploitation est une mesure de la liquidité d'une entreprise et se réfère à la différence entre les actifs courants et les passifs courants. Dans de nombreux cas, ces calculs sont identiques et proviennent de la trésorerie de la société, des comptes clients et des stocks, moins les comptes fournisseurs et les charges à payer.

Le fonds de roulement est une mesure de la liquidité d'une entreprise, de son efficacité opérationnelle et de sa santé financière à court terme. Si une entreprise a un fonds de roulement positif substantiel, elle devrait alors avoir le potentiel d’investir et de croître. Si l'actif à court terme d'une entreprise ne dépasse pas son passif à court terme, il se peut que celle-ci éprouve des difficultés à faire fructifier ou à rembourser ses créanciers, voire à faire faillite.

Points clés à retenir

• Une entreprise a un fonds de roulement négatif si le ratio actifs courants / passifs est inférieur à un.
• Un fonds de roulement positif indique qu'une entreprise peut financer ses activités actuelles et investir dans des activités et une croissance futures.
• Un fonds de roulement élevé n'est pas toujours une bonne chose. Cela peut indiquer que l’entreprise a trop de stocks ou n’investit pas ses excédents de trésorerie.

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Fonds de roulement

La formule du fonds de roulement

Pour calculer le fonds de roulement, comparez les actifs courants d'une entreprise à ses passifs courants. Les actifs courants inscrits au bilan d'une entreprise comprennent les espèces, les débiteurs, les stocks et les autres actifs susceptibles d'être liquidés ou convertis en espèces dans moins d'un an. Les passifs à court terme comprennent les créditeurs, les salaires, les impôts à payer et la tranche à court terme de la dette à long terme. Les actifs courants sont disponibles dans les 12 mois. Les passifs courants sont dus dans les 12 mois.

La formule standard pour le fonds de roulement est l’actif à court terme moins le passif à court terme.

Un fonds de roulement égal ou supérieur à la moyenne du secteur pour une entreprise de taille comparable est généralement considéré comme acceptable. Un faible fonds de roulement peut indiquer un risque de détresse ou de défaillance.

Les variations du fonds de roulement affectent les flux de trésorerie d'une entreprise

La plupart des nouveaux projets majeurs, tels qu’une expansion de la production ou de nouveaux marchés, nécessitent un investissement en fonds de roulement. Cela réduit les flux de trésorerie. Mais les liquidités diminueront également si les sommes collectées sont trop lentes ou si les volumes de vente diminuent, ce qui entraînera une baisse des comptes clients. Les entreprises qui utilisent le fonds de roulement de manière inefficace peuvent augmenter leurs flux de trésorerie en comprimant fournisseurs et clients.

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