Unité de contrat
Une unité de contrat est le montant réel de l’actif sous-jacent représenté par un seul contrat à terme standardisé ou dérivé. L'actif sous-jacent peut être tout ce qui est négocié sur un marché à terme, des produits de base agricoles et des métaux aux devises et aux taux d'intérêt. Étant donné que les contrats à terme sont hautement standardisés, l'unité de contrat spécifiera le montant exact et les spécifications de l'actif, telles que le nombre et la qualité des barils de pétrole ou le montant en devises. L'unité de contrat pour un contrat d'options est 100, ce qui signifie que chaque contrat porte sur l'achat ou la vente de 100 actions.
Rupture de contrat unité
L'unité de contrat est une décision importante de la bourse où elle est négociée. Si la part est trop importante, de nombreux investisseurs et traders souhaitant couvrir des expositions moins importantes ne pourront pas utiliser l’échange. Cependant, si l'unité du contrat est trop petite, la négociation devient coûteuse car chaque contrat négocié comporte un coût. Certaines bourses ont introduit le concept de «mini» contrats pour attirer et fidéliser les petits investisseurs.
Différents contrats à terme ont différentes unités de contrat et mesures. Par exemple, un contrat à terme CAD / USD (dollar canadien / dollar américain) négocié sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) a une taille de contrat de 100 000 $ CA, tandis qu'un contrat E-mini également négocié sur le CME a une taille de 10 000 $ CAN. . Un contrat EUR / USD sur le CME a une taille de 125 000 dollars E.-U., tandis qu'un contrat à terme sur or a une taille de 100 onces troy. En raison de ces différences de tailles et de spécifications, la valeur réelle en dollars des différents contrats à terme peut varier considérablement.
Les unités sous contrat permettent aux investisseurs de décider facilement du nombre de contrats nécessaires pour couvrir leur exposition. Par exemple, une société américaine qui doit payer 1 million de dollars canadiens à son fournisseur canadien en trois mois et souhaite couvrir son exposition à la hausse du dollar canadien peut le faire par l’achat de 10 contrats à terme en CAD / USD.
Limites des unités contractuelles
L'inconvénient des contrats standardisés réside dans l'impossibilité de produire une couverture parfaite. Par exemple, si une entreprise américaine doit payer 1, 05 million de dollars canadiens à son fournisseur canadien en trois mois, il ne sera possible de couvrir qu'un million de dollars canadiens ou 1, 1 million de dollars canadiens grâce à l'unité contractuelle normalisée. La société américaine est donc obligée de couvrir trop ou trop peu de dollars canadiens.
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