Lien coupon
Une obligation à coupon, également appelée obligation au porteur ou coupon d'obligation, est une créance avec des coupons attachés qui représentent des paiements d'intérêts semestriels. Avec les obligations à coupon, il n’existe aucune trace de l’acheteur conservée par l’émetteur; le nom de l'acheteur n'est également imprimé sur aucun type de certificat. Les porteurs d’obligations reçoivent ces coupons entre l’émission de l’obligation et son échéance.
Points clés à retenir
- Une obligation de coupon est une obligation essentiellement anonyme, sans nom sur l'enregistrement de l'obligation ou de la vente. L’obligation représente des paiements d’intérêts semestriels.
- Les bons de réduction sont de plus en plus rares depuis l’avènement des paiements électroniques.
- Bien que les obligations à coupon, parfois appelées obligations au porteur, soient rares, elles offrent aux investisseurs un moyen simple de percevoir les intérêts gagnés.
Coupon
Comment fonctionne un coupon
Les obligations à coupon sont rares car la plupart des obligations modernes ne sont pas émises sous forme de certificat ou de coupon. Au lieu de cela, les obligations sont formées électroniquement, bien que certains détenteurs préfèrent encore posséder des certificats papier. Pour cette raison, l’obligation à coupon fait simplement référence au taux projeté plutôt qu’à sa nature physique, sous forme de certificats ou de bons.
Les obligations types consistent en des paiements semestriels de 25 $ par coupon. Les coupons sont généralement décrits en fonction du taux de coupon. Le rendement que l'obligation à coupon paye à la date de son émission est appelé le taux du coupon. La valeur du coupon peut changer. Les obligations à taux de coupon plus élevés sont plus attractives pour les investisseurs car elles offrent des rendements plus élevés. Le taux de coupon est calculé en prenant la somme de tous les coupons versés par an et en la divisant par la valeur nominale de l'obligation.
Exemple concret d'obligation à coupon
Si un investisseur achète un coupon de 1 000 USD de la société ABC et que le taux du coupon est de 5%, l’émetteur lui fournit un intérêt de 5% chaque année. Cela signifie que l'investisseur reçoit 50 USD, la valeur nominale de l'obligation résultant de la multiplication de 1 000 USD par 0, 05, chaque année.
Pour que l'investisseur puisse réclamer ses intérêts sur l'obligation, il prélève simplement le coupon correspondant dans le certificat d'obligation fourni et le remet à un agent de l'institution émettrice.
Considération spéciale: Obligations non enregistrées
Les obligations à coupon sont généralement des obligations au porteur. Toute personne qui fournit les coupons nécessaires à l’émetteur peut recevoir le paiement d’intérêts, que cette personne soit ou non le propriétaire effectif de l’obligation. Pour cette raison, les obligations à coupon offrent de nombreuses possibilités d’évasion fiscale et d’autres actes frauduleux.
Les obligations modernes sont généralement des obligations nominatives munies de certificats matériels précisant les conditions de la dette et le nom du détenteur inscrit qui reçoit automatiquement les paiements d'intérêts de l'institution émettrice. Certaines obligations se présentent sous la forme d’obligations d’inscription en compte, enregistrées électroniquement et liées à l’émetteur et à ses investisseurs. Dans les obligations inscrites en compte, l'investisseur obtient des reçus au lieu de certificats. Les investisseurs obtiennent également des comptes gérés par des institutions financières. Ils peuvent recevoir leurs paiements d'intérêts par l'intermédiaire de ces comptes.
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