Put Définition

Qu'est-ce qu'un put?

Un put est un contrat d’options qui donne au propriétaire le droit, mais non l’obligation, de vendre un certain montant de l’actif sous-jacent, à un prix donné et dans un délai déterminé. L'acheteur d'une option de vente estime que l'action sous-jacente sera inférieure au prix d'exercice avant la date d'expiration. Le prix d'exercice est le prix que l'actif sous-jacent doit atteindre pour que le contrat d'option de vente conserve sa valeur.

Les bases des options de vente

Les options sont négociées sur divers actifs sous-jacents, qui peuvent inclure des actions, des devises, des produits de base et des indices. L'acheteur d'une option de vente peut vendre ou exercer l'actif sous-jacent à un prix de levée déterminé.

La valeur d'une option de vente augmente à mesure que le prix de l'action sous-jacente se déprécie par rapport au prix de levée. D'un autre côté, la valeur d'une option de vente diminue lorsque l'action sous-jacente augmente. La valeur d'une option de vente diminue également à mesure que sa date d'expiration approche.

Le gain possible pour un détenteur d'un put est illustré dans le diagramme suivant:

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Points clés à retenir

• Un put donne au propriétaire le droit, mais non l’obligation, de vendre l’action sous-jacente à un prix déterminé dans un délai spécifié.
• La valeur d'une option de vente augmente à mesure que le prix de l'action sous-jacente se déprécie; la valeur de l'option de vente diminue à mesure que l'action sous-jacente s'apprécie.
• Lorsqu'un investisseur achète un put, elle s'attend à une baisse du prix de l'action sous-jacente.

Révision des offres et des appels

Les dérivés sont des instruments financiers dont la valeur découle des variations de prix de leurs actifs sous-jacents, qui peuvent être une marchandise telle que l’or ou les actions. Les dérivés sont largement utilisés en tant que produits d’assurance pour se prémunir contre le risque de survenue d’un événement particulier. Les deux principaux types de dérivés utilisés pour les actions sont les options de vente et d'achat.

Une option d'achat donne au titulaire le droit, mais non l'obligation, d'acheter une action à un certain prix à l'avenir. Lorsqu'un investisseur achète un appel, il s'attend à ce que la valeur de l'actif sous-jacent augmente.

Une option de vente donne au détenteur le droit, mais non l’obligation, de vendre une action à un certain prix à l’avenir. Lorsqu'un investisseur achète un put, elle s'attend à une baisse du prix de l'actif sous-jacent. elle peut vendre l'option et réaliser un profit. Un investisseur peut également vendre une option de vente à un autre investisseur, auquel cas il ne s’attendrait pas à ce que le prix de l’action descende au-dessous du prix de levée.

Exemple: comment fonctionne une option de vente?

Un investisseur achète un contrat d’option de vente sur une société ABC pour 100 $. Chaque contrat d’option porte sur 100 actions. Le prix d'exercice des actions est de 10 $ et le prix actuel de l'action ABC est de 12 $. Ce contrat d’option de vente a donné à l’investisseur le droit, mais non l’obligation, de vendre 100 actions d’ABC à 10 $.

Si les actions d'ABC chutent à 8 $, l'option de vente de l'investisseur est dans la monnaie (ITM), ce qui signifie que le prix de levée est inférieur au prix du marché de l'actif sous-jacent, et elle peut clôturer sa position d'option en vendant le contrat sur le marché libre .

D'autre part, elle peut acheter 100 actions de ABC au prix du marché actuel de 8 $, puis exercer son contrat de vente des actions pour 10 $. Sans tenir compte des commissions, le bénéfice pour ce poste est de 200 $, ou 100 x (10 $ - 8 $). N'oubliez pas que l'investisseur a payé une prime de 100 USD pour l'option de vente, ce qui lui donne le droit de vendre ses actions au prix d'exercice. En tenant compte de ce coût initial, son bénéfice total est de 200 $ - 100 $ = 100 $.

Une autre façon de traiter une option de vente en tant que couverture est que, si l'investisseur de l'exemple précédent possède déjà 100 actions de la société ABC, cette position serait qualifiée de vente mariée et pourrait servir de couverture contre une baisse du cours de l'action.

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