Gamme
La fourchette fait référence à la différence entre les prix bas et les prix élevés pour un titre ou un indice sur une période donnée. Plage définit la différence entre les prix les plus élevés et les prix les plus bas négociés pour une période définie, telle qu'un jour, un mois ou une année. La fourchette est indiquée sur les graphiques, pour une seule période d’échange, comme les points haut et bas d’un chandelier ou d’une barre.
Points clés à retenir
- La fourchette est la différence entre les prix les plus élevés et les plus bas au cours d’une période de négociation donnée.
- Le négoce à la fourchette est caractérisé par le fait que les prix restent dans une fourchette définissable dans le temps.
- La quantité de changement dans une fourchette, comparée au prix global, illustre le niveau de volatilité d'un titre particulier.
Les analystes techniques suivent de près les fourchettes car elles sont utiles pour localiser les points d’entrée et de sortie des transactions. Les investisseurs et les commerçants peuvent également se référer à une fourchette de plusieurs périodes de négoce, sous forme de fourchette de prix ou de fourchette de négociation. De nombreux acteurs du marché tentant d’exercer des stratégies de négociation liées aux fourchettes peuvent avoir une influence sur les titres négociés dans une fourchette pouvant être définie.
Comprendre une fourchette de négociation
Une fourchette pour une période donnée correspond aux prix les plus élevés et les plus bas négociés au cours de cette période. Pour plusieurs périodes, la fourchette de négociation est mesurée par les prix les plus élevés et les plus bas sur une période de temps prédéterminée. La différence relative entre le haut et le bas, que ce soit sur un chandelier individuel ou sur plusieurs d’entre eux, définit la volatilité historique des prix. La quantité de volatilité peut varier d’un actif à l’autre et d’un titre à un autre. Les investisseurs préfèrent une volatilité plus faible, de sorte que les prix deviennent beaucoup plus volatils, ce qui indiquerait une certaine agitation sur le marché.
La plage dépend du type de sécurité; et pour un stock, le secteur dans lequel il opère. Par exemple, la fourchette des instruments à revenu fixe est beaucoup plus étroite que celle des produits de base et des actions, dont les cours sont plus volatils. Même pour les instruments à revenu fixe, une obligation du Trésor ou un titre d’État a généralement une fourchette de négociation plus petite que celle d’un emprunt obligataire ou d’un titre convertible.
De nombreux facteurs affectent le prix d'un titre et, partant, son étendue. Des facteurs macroéconomiques tels que le cycle économique et les taux d'intérêt ont une incidence importante sur le prix des titres sur de longues périodes. Une récession, par exemple, peut considérablement élargir la fourchette de prix de la plupart des actions en cas de chute des prix.
Par exemple, entre 1998 et 2002, la plupart des valeurs technologiques avaient de larges fourchettes de prix, atteignant des niveaux élevés au cours de la première moitié de cette période, puis se sont effondrées - souvent à des prix inférieurs à 10% - à la suite de la crise. De même, la crise financière de 2007-08 a considérablement élargi la fourchette de négociation des actions en raison de la correction générale qui a plongé la plupart des indices à plus de 50% de leurs cours. Les fourchettes d’actions ont considérablement diminué depuis la Grande Récession, la volatilité s’étant réduite au cours d’un marché haussier de neuf ans.
Gammes et volatilité
Comme la volatilité des prix est équivalente au risque, la fourchette de négociation d'un titre est un bon indicateur de risque. Un investisseur conservateur préfère les titres dont les fluctuations de prix sont moins importantes que les titres susceptibles de subir des girations importantes. Un tel investisseur peut préférer investir dans des secteurs plus stables tels que les services publics, la santé et les télécommunications, plutôt que dans des secteurs plus cycliques (ou à bêta élevé) tels que les services financiers, la technologie et les produits de base. De manière générale, les secteurs à bêta élevé peuvent avoir des fourchettes plus larges que les secteurs à bêta faible.
Support de portée et résistance
La fourchette de négociation d'un titre peut mettre efficacement en évidence les niveaux de support et de résistance. Si le prix le plus bas d'une fourchette a été autour de 10 dollars à plusieurs reprises s'étendant sur plusieurs mois ou années, la région à 10 dollars serait alors considérée comme un domaine de soutien important. Si le stock tombe en dessous de ce niveau (en particulier sur un volume important), les traders l’interprètent comme un signal baissier. Inversement, une cassure au-dessus d'un prix qui a marqué le sommet de la gamme à de nombreuses reprises est considérée comme une rupture de résistance et constitue un signal haussier.