Méthode Benjamin
La méthode Benjamin est un terme utilisé pour décrire la philosophie d'investissement de Benjamin Graham, à qui l'on attribue le mérite d'inventer la stratégie d'investissement de valeur ou d'analyse fondamentale, selon laquelle les investisseurs analysent les données boursières pour trouver des actifs systématiquement sous-évalués.
BRISER Méthode Benjamin
La méthode d’investissement de Benjamin est une idée originale de Benjamin Graham, un investisseur anglo-américain, économiste et auteur. Il est devenu célèbre en 1934 avec la publication de son manuel Security Analysis, qu'il a co-écrit avec David Dodd. Security Analysis est un livre fondamental pour le secteur de l'investissement aujourd'hui et les enseignements de Benjamin Graham ont fortement influencé des investisseurs célèbres tels que Warren Buffett. Benjamin Graham a enseigné à Warren Buffett pendant ses études à l'Université Columbia et Buffett a écrit que les livres et les enseignements de Graham "sont devenus le fondement sur lequel toutes mes décisions en matière d'investissement et d'affaires ont été prises".
La méthode d’investissement en valeur de Benjamin Graham souligne qu’il existe deux types d’investisseurs: les investisseurs à long terme et les investisseurs à court terme. Les investisseurs à court terme sont des spéculateurs, qui parient sur les fluctuations du prix d'un actif, tandis que les investisseurs axés sur la valeur à long terme devraient se considérer comme les propriétaires d'une entreprise. Si vous êtes propriétaire d'une entreprise, vous ne devez pas vous préoccuper de ce que le marché pense de sa valeur, tant que vous avez des preuves solides que l'entreprise est ou sera suffisamment rentable.
Exemple de la méthode Benjamin
Disons que vous êtes un investisseur qui envisage d’acheter des actions de la Philadelphia Widget Company. La société est bien connue et est le principal fournisseur de widgets en Amérique. Ses actions se négocient à 100 dollars par action, alors qu'il rapporte 10 dollars par an en bénéfices. Un concurrent à la Philadelphia Widget Company est la Cleveland Widget Company, une jeune recrue peu connue mais qui a gagné des parts de marché ces dernières années. Cela rapporte beaucoup moins, seulement 2 dollars par an, mais le stock est également beaucoup moins cher à 15 dollars par action.
Un investisseur suivant la méthode d’investissement Benjamin utiliserait ces chiffres et d’autres données pour effectuer une analyse fondamentale de la société. Par exemple, nous pouvons constater que la Cleveland Widget Company est moins chère pour chaque dollar de bénéfice à acheter que la société Philadelphie. Le ratio cours / bénéfice de la société Philadelphia Widget est de 10, alors qu'il est de 7, 5 pour la société Cleveland Widget. Un partisan de la méthode d’investissement Benjamin conclurait que la société de Philadelphie est trop chère simplement parce qu’elle est bien connue. Cet investisseur choisirait plutôt la société Cleveland.
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