Qu'est-ce qu'un "nettoyage" des éléments d'un compte de résultat?

En examinant le dernier état des résultats d'une entreprise, vous risquez de perdre quelque chose dans les résultats financiers de votre entreprise qui pourrait modifier votre analyse. Le résultat net d'une entreprise dépend des choix de la direction en matière de levier financier et opérationnel, des besoins en fonds de roulement de la société et de nombreux autres frais opérationnels types. Bien que de nombreuses dépenses soient faciles à voir, à mesurer et à comprendre, d'autres éléments peuvent ne pas apparaître dans le compte de résultat, ce que l'entreprise ne connaît généralement pas. Ils cachent ces articles dans un processus appelé "nettoyage".

Surplus propre et sale

Le résultat net, qui ne contient ni résultat global, ni éléments inhabituels, est appelé résultat net de l’excédent propre. Toutefois, s'il existe d'autres éléments du résultat global ou des éléments inhabituels dans le résultat net de la société, qui figureront dans l'état des résultats non distribués de la société, il est appelé résultat net excédent sale. Les articles en surplus sales sont divisés en trois catégories:

Gains et pertes non réalisés sur les titres détenus en vue de la vente: En vertu de l’état de synthèse n ° 115 du FASB, les sociétés sont tenues de déclarer tout gain ou toute perte non réalisé sur les titres qu’elles détiennent en vue de la vente. Ce processus s'appelle la comptabilisation à la valeur de marché et a lieu chaque fois qu'un compte de résultat est créé. Ces gains et pertes non réalisés sont ensuite enregistrés dans le compte de résultat de la société à la fin de l’exercice. Bien que l’enregistrement des gains et des pertes non réalisés dans le résultat net global ne pose pas de problème d’évaluation, certains analystes et investisseurs se demandent s’il convient de l’inclure ou non. Ces titres sont marqués pour être commercialisés à chaque période de reporting, même s'ils ne sont pas vendus.

Conversion des monnaies étrangères Gains et pertes: lorsqu'une société détient une participation majoritaire dans une filiale sous contrôle étranger, le compte de résultat consolidé inclut la conversion des états financiers de la filiale dans la même devise que celle utilisée par la société mère détentrice. Ceci est fait pour maintenir la comparabilité dans les états financiers de la société mère d'une période à l'autre. Le processus de calcul des gains et des pertes de change est un processus difficile qui nécessite les compétences et la précision d’un comptable expérimenté. Ce processus compliqué peut entraîner des erreurs de mesure. En outre, un calcul du gain ou de la perte sur le forex pourrait ne pas refléter avec précision les coûts des transactions internationales. (Voir aussi: Risques de devise d'entreprise expliqués .)

Gains et pertes sur actifs et passifs dérivés: Selon le FASB 133, les entreprises sont tenues de déclarer tout gain ou toute perte associé aux instruments dérivés utilisés pour couvrir des transactions futures. En vertu du FASB 133, les dérivés sont marqués au marché à chaque date de clôture. Il existe certains problèmes d’évaluation liés à la comptabilisation des instruments dérivés sur le marché à chaque période. Ces gains et pertes sont également non réalisés à chaque période de reporting, ce qui peut rendre discutable leur inclusion dans le résultat net du point de vue de certains analystes et investisseurs. (Voir aussi: Les produits dérivés sont - ils une catastrophe en attente? )

Des raisons d'être préoccupé par les articles en surplus sales

Les lecteurs et les analystes doivent se préoccuper des articles en surplus sales pour plusieurs raisons importantes. Premièrement, en sachant comment chaque élément sale est traité, il est possible d’apporter les modifications nécessaires à la ligne du bas pour les ajuster. Deuxièmement, si plusieurs articles sales sont masqués ou non inclus dans le compte de résultat, cela peut fausser davantage le montant du revenu net déclaré. Les analystes et les utilisateurs des états financiers doivent connaître à la fois les éléments en excédent sale et les éléments en excédent vides cachés afin de pouvoir pleinement connaître l'effet spécifique de chaque élément sur le résultat net publié.

En tant qu’analyste qui examine le revenu net d’une entreprise, vous pouvez facilement comptabiliser les trois types d’excédents sales mentionnés précédemment. En inversant ou en retirant simplement ces montants inclus dans le résultat net global, vous obtiendrez un état du résultat net plus net et vous comprendrez le résultat net applicable gagné par la société au cours de la période de référence.

Options d'achat d'actions pour les employés: un élément de surplus caché et sale

Bien qu'il soit facile de traiter les articles en surplus sales connus, les articles en surplus sales et cachés sont beaucoup plus difficiles. Le principal poste de surplus sali caché est constitué par les options d’achat d’actions des employés (ESO).

Si vous ne le connaissez pas, les ESO fonctionnent généralement comme suit: Une entreprise attribue une option d'achat à un employé qualifié alors que l'option est au pair. Un certain temps doit s'écouler avant que l'option ne devienne acquise, puis l'employé peut exercer cette option d'achat tant qu'elle est maintenant dans la monnaie. Par conséquent, la société reçoit le prix d’exercice du titre sous-jacent et l’employé le recevra à un prix inférieur à ce qu’il en coûte sur le marché libre.

Bien que ces coûts soient difficiles à calculer, les investisseurs ont intérêt à le faire. De nombreuses entreprises ont un important stock d’options sur actions et les utilisent comme principale forme de rémunération. Par conséquent, dans les entreprises comme celles-ci, il est important de savoir combien les ESO coûtent réellement aux actionnaires, car cet élément de surplus caché et sale coûtera probablement beaucoup aux actionnaires.

Calcul du coût réel des ESO pour les actionnaires

Le calcul du coût réel des OES pour les actionnaires implique de se plonger dans les notes des états financiers. Vous y trouverez des informations sur le nombre moyen pondéré d'options d'achat d'actions exercées au cours de la période de référence et sur le prix d'exercice moyen pondéré.

Pour le calculer, commencez par le cours moyen pondéré des actions de la société au cours de la période de référence. Soustrayez le prix d'exercice moyen pondéré. Multipliez la différence par le nombre d'actions émises à partir d'options d'achat d'actions. Le résultat est le coût pour les actionnaires pour toutes les options exercées au cours de la période considérée.

Coût pour les actionnaires = (prix moyen pondéré de l'action - prix d'exercice moyen pondéré) ∗ actions émises à partir d'options \ text {Coût pour les actionnaires} = \ gauche (\ text {cours moyen pondéré de l'action} - \ text {prix moyen pondéré de l'action} \ right) * \ text {actions émises à partir d'options} Coût pour les actionnaires = (cours moyen pondéré de l'action - prix d'exercice moyen pondéré) ∗ actions émises à partir d'options

Il s'agit d'un coût pour les actionnaires car, dans l'équation du bilan, les capitaux propres d'une société représentent la créance de l'actionnaire sur ses actifs nets. L'actif net d'une entreprise est simplement l'actif moins tout le passif. Par conséquent, lorsque les actifs augmentent, il en va de même des capitaux propres ou des passifs.

À l'inverse, si les capitaux propres doivent augmenter (peut-être à la suite de l'exercice d'options d'achat d'actions), l'actif de la société doit augmenter en proportion. Étant donné que les actifs de la société n'augmenteront pas proportionnellement à la valeur que le titulaire des options d'achat d'actions tire de l'exercice du stock, la différence représente un coût pour les actionnaires mais n'est pas comptabilisée dans le compte de résultat. (Voir aussi: Comptabilisation et valorisation des options d'achat d'actions des employés .)

Le résultat final

Supprimer le plus souvent les excédents sales du compte de résultat net d'une entreprise est relativement simple par rapport à la mesure du coût pour les actionnaires de l'exercice d'ESO. Bien que le calcul puisse s'avérer fastidieux et difficile, il vous fournira une image plus précise des coûts réels supportés par la société au cours de la période de référence.