Rendement du capital moyen utilisé - Définition ROACE
Le rendement du capital moyen utilisé (ROACE) est un ratio financier qui montre la rentabilité par rapport aux investissements réalisés par une entreprise. Cette mesure diffère du calcul du rendement du capital employé (ROCE) associé, en ce qu'elle prend les moyennes du capital d'ouverture et de clôture pour une période donnée, par opposition au seul montant du capital à la fin de la période.
La formule pour ROACE Is
ROACE = EBITAverage Actif total − Partout: EBIT = Résultat opérationnel avant intérêts et impôtsL = Passif moyen actuel \ begin {aligné} & \ text {ROACE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Actif total moyen} - \ text {L}} \\ & \ textbf {où:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Bénéfices avant intérêts et impôts} \\ & \ text {L} = \ text {Passif moyen actuel} \ \ \ end {alignés} ROACE = Actif total moyen − LEBIT où: EBIT = Résultat opérationnel avant intérêts et impôtsL = = Passif à court terme moyen
Que vous dit le rendement du capital moyen employé?
Le rendement du capital utilisé moyen (ROACE) est un rapport utile pour analyser des activités dans des secteurs à forte intensité de capital, tels que le pétrole. Les entreprises qui peuvent tirer des bénéfices plus élevés d'une quantité moins importante d'immobilisations auront un ROACE plus élevé que les entreprises qui ne sont pas aussi efficaces pour convertir le capital en profit. La formule du ratio utilise l'EBIT au numérateur et divise ce montant par l'actif total moyen moins le passif à court terme moyen.
Les analystes fondamentaux et les investisseurs préfèrent utiliser les mesures ROACE, car elles comparent la rentabilité de la société au total des investissements réalisés dans de nouveaux capitaux.
- Le rendement du capital moyen utilisé (ROACE) est un ratio financier qui montre la rentabilité par rapport aux investissements réalisés par une entreprise.
- Les analystes fondamentaux et les investisseurs préfèrent utiliser les mesures ROACE, car elles comparent la rentabilité de la société au total des investissements réalisés dans de nouveaux capitaux.
- ROACE diffère du ROCE dans la mesure où il représente les moyennes des actifs et des passifs.
Exemple d'utilisation de ROACE
Comme exemple hypothétique de calcul du ROACE, supposons qu’une entreprise qui commence l’année avec un actif de 500 000 USD et un passif de 200 000 USD. Il termine l’année avec un actif de 550 000 dollars et le même passif de 200 000 dollars. Au cours de l’année, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 150 000 USD et des dépenses d’exploitation totales de 90 000 USD. La première étape consiste à calculer l'EBIT:
EBIT = R − O = 150 000 $ - 90 000 $ = 60 000 $ Où: R = RevenuO = Frais d'exploitation \ begin {aligné} & \ text {EBIT} = \ text {R} - \ text {O} = \ 150 000 - \ 90 000 $ = \ 60 000 $ \\ & \ textbf {où:} \\ & \ text {R} = \ text {Revenu} \\ & \ text {O} = \ text {Frais d'exploitation} \\ \ end {aligné} EBIT = R − O = 150 000 $ - 90 000 $ = 60 000 $ où: R = RevenuO = Frais d'exploitation
La deuxième étape consiste à calculer le capital moyen utilisé. Ceci est égal à la moyenne de l'actif total moins le passif au début et à la fin de l'année:
CB = 500 000 $ - 200 000 $ = 300 000 $ où: CB = Capital utilisé en début d’année \ begin {aligné} & \ text {CB} = \ 500 000 - \ 200 000 $ = \ 300 000 $ \\ & \ textbf {où:}} \\ & \ text {CB} = \ text {Capital utilisé au début de l'année} \\ \ fin {aligné} CB = 500 000 $ - 200 000 $ = 300 000 $ Où: CB = Capital utilisé au début de l'année
CE = 550 000 $ - 200 000 $ = 350 000 $ où: CE = capital utilisé à la fin de l'exercice \ begin {aligné} & \ text {CE} = \ 550 000 - \ 200 000 $ = \ 350 000 $ \\ & \ textbf {où:}} \\ & \ text {CE} = \ text {Capital utilisé à la fin de l'exercice} \\ \ fin {aligné} CE = 550 000 $ - 200 000 $ = 350 000 $ où: CE = Capital utilisé à la fin de l'exercice
AC = 300 000 $ + 350 000 $ 2 = 325 000 $ où: AC = capital moyen utilisé \ begin {aligné} & \ text {AC} = \ frac {\ 300 000 $ + \ 350 000 $} {2} = \ 325 000 \\ & \ textbf { où:} \\ & \ text {AC} = \ text {capital moyen utilisé} \\ \ end {aligné} AC = 2 300 000 $ + 350 000 $ = 325 000 $ où: AC = capital moyen utilisé
Enfin, en divisant l'EBIT par le capital moyen utilisé, le ROACE est déterminé:
ROACE = 60 000 $ 325 000 $ = 18, 46% \ begin {aligné} & \ text {ROACE} = \ frac {\ 60 000 $} {\ 325 000}} = 18, 46 \% \\ \ end {aligné} ROACE = 325 000 $ 60 000 $ = 18, 46% Un séjour sans faille
La différence entre ROACE et ROCE
Le retour sur capital utilisé (ROCE) est un ratio financier étroitement lié qui mesure également la rentabilité d'une entreprise et l'efficacité avec laquelle son capital est employé. Le ROCE est calculé comme suit:
ROCE = EBITCapital Employed \ begin {aligné} & \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Capital employé}} \\ \ end {aligné} ROCE = Capital employéEBIT
Les capitaux employés, également appelés fonds employés, représentent le montant total des capitaux utilisés pour l’acquisition de bénéfices par une entreprise ou un projet. Il s'agit de la valeur de tous les actifs utilisés dans une entreprise ou une unité commerciale et peut être calculé en soustrayant les passifs à court terme de l'actif total. ROACE, d’autre part, utilise les actifs et les passifs moyens. Le calcul de la moyenne sur une période adoucit les chiffres pour éliminer l’effet des situations aberrantes, telles que les pics saisonniers ou le déclin de l’activité.
Limites de ROACE
Les investisseurs doivent être prudents lors de l'utilisation du ratio, car les immobilisations, telles qu'une raffinerie, peuvent être amorties avec le temps. Si le même montant de profit est réalisé sur un actif à chaque période, la dépréciation de l’actif fera augmenter ROACE car elle a moins de valeur. Cela donne à penser que la société utilise bien son capital, même si, en réalité, elle ne réalise aucun investissement supplémentaire.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.