6 façons dont les investisseurs utilisent les obligations

Les particuliers et les institutions peuvent utiliser les obligations de plusieurs manières - des plus élémentaires, telles que la préservation du capital ou l’épargne et la maximisation des revenus, à des utilisations plus avancées, telles que la gestion du risque de taux d’intérêt et la diversification d’un portefeuille. Les gens pensent parfois que les liens sont ennuyeux et démodés, tout en les associant aux cadeaux de leurs grands-parents.

Les obligations peuvent également être une réflexion après coup, en particulier lors d'événements de vol de qualité, lorsque les investisseurs affluent vers les obligations les plus sûres qu'ils puissent trouver pour surmonter les tempêtes financières. Les obligations sont beaucoup plus complexes et polyvalentes qu’elles ne le semblent et offrent une variété d’options aux investisseurs, quel que soit leur environnement.

Poursuivez votre lecture pour découvrir les six principales façons dont vous pouvez créer des obligations pour vous.

1. Principal conservateur

L'une des utilisations les plus courantes des obligations est de préserver le capital. Bien que ce concept fonctionne mieux avec des obligations considérées comme sans risque, comme les bons du Trésor à court terme du gouvernement américain, les investisseurs peuvent également l'appliquer à d'autres types d'obligations. Sauf événement catastrophique, les obligations sont efficaces pour préserver le capital.

Comme les obligations sont essentiellement des emprunts avec des échéances et des remboursements prévus, les prêteurs (détenteurs d'obligations) peuvent s'attendre à ce que leurs obligations conservent de la valeur et se terminent au pair à l'échéance. (Il s'agit d'une version simplifiée de la vie d'une obligation: il peut y avoir une volatilité importante car les taux d'intérêt en vigueur changent et affectent la valeur de l'obligation). Une obligation sans risque achetée au pair et détenue jusqu'à l'échéance devrait préserver le capital, arriver à échéance et fournir un flux de trésorerie fiable.

2. Sauvegarde

Économiser pour l'avenir a toujours été l'une des meilleures utilisations des obligations. Les obligations d'épargne, comme elles portent bien leur nom, constituent l'une des approches les plus sûres et éprouvées de l'épargne à long terme. Ils sont garantis par toute la confiance et le crédit du gouvernement des États-Unis et sont vendus sous divers formats, y compris des formats avec remise et paiements d’intérêts. Les obligations d’épargne sont conçues pour être conservées jusqu’à leur échéance et sont généralement offertes en cadeau aux jeunes investisseurs afin de les aider à mieux se renseigner sur l’épargne.

3. Gérer le risque de taux d'intérêt

Le risque de taux d’intérêt est le risque inhérent à toutes les obligations que son prix fluctue en fonction des taux en vigueur. Ce risque existe parce que la valeur d'une obligation est le point culminant de la valeur actuelle des paiements d'intérêts futurs et du capital remboursé à l'échéance. En raison de cette évaluation, il existe une relation inverse entre le prix actuel de l’obligation et les taux en vigueur.

Par exemple, lorsque les taux actuels augmentent, toutes choses étant égales par ailleurs, le prix de l'obligation devrait baisser. Ceci est un exemple très simplifié de la relation entre les taux d’intérêt et les prix des obligations et s’applique d’abord aux obligations de la plus haute qualité. Au-delà des variations de taux d'intérêt, d'autres facteurs de risque peuvent affecter la valeur d'une obligation, notamment le crédit, la liquidité et la durée jusqu'à l'échéance.

4. Diversification

La diversification est souvent l'utilisation la plus négligée des obligations. La corrélation généralement faible entre les obligations et les autres classes d'actifs fait des obligations un excellent outil de diversification.

Par exemple, il est possible de créer un simple portefeuille d’actions à forte capitalisation et d’emprunts d’Etats américains où la corrélation croisée entre les actifs est généralement inférieure à un. Bien qu'il soit rare de trouver deux actifs parfaitement corrélés négativement, la diversification entre obligations et actions peut contribuer à atténuer les fluctuations du marché, notamment lors des vols de qualité.

5. Correspondance des dépenses / vaccination

Les particuliers utilisent généralement des obligations pour répondre à leurs besoins futurs en liquidités. Les institutions utilisent également cette stratégie sur une base plus complexe appelée immunisation. Le concept suppose une correspondance entre la durée de l'obligation et le flux de trésorerie attendu, ce qui peut être facilement réalisé en utilisant une obligation à coupon zéro dont l'échéance correspond à la durée de l'obligation. Bien que cela ne fournisse aucun revenu pendant la durée de l'obligation, cela fournira une correspondance directe.

6. Planification à long terme

L'un des avantages des obligations par rapport aux autres classes d'actifs est que les obligations ont un flux de revenu prévisible qui peut être utilisé pour financer les dépenses futures des particuliers et les obligations de retraite des entreprises pour les institutions. C'est l'une des raisons pour lesquelles les institutions financières, comme les banques et les compagnies d'assurance, utilisent des obligations à long terme pour leur planification à long terme. Les obligations leur permettent de faire correspondre leurs actifs aux passifs (communément appelés appariement actif / passif) avec un degré de certitude beaucoup plus élevé que celui des autres catégories d’actifs.

Quels sont certains des risques des obligations?

Bien entendu, aucune de ces stratégies ne fonctionnera si les paiements de coupon de l'obligation ou le remboursement de son principal deviennent incertains. Les obligations de toutes qualités comportent des risques inhérents, tels que les risques de crédit, de défaut et de taux d'intérêt. Le risque de crédit et de défaut peut être atténué en achetant uniquement des titres de qualité supérieure ou du gouvernement américain. Il est important de noter que même les obligations considérées comme étant de première qualité peuvent rapidement tomber en dessous de cette norme. Le risque de taux d'intérêt peut également être atténué simplement en conservant l'obligation jusqu'à l'échéance, car la valeur nominale sera restituée à l'échéance.

Le résultat final

Les particuliers et les institutions peuvent utiliser les obligations pour la planification à long terme, la préservation du capital, l’épargne, la maximisation des revenus, la gestion du risque de taux d’intérêt et la diversification des portefeuilles. Les obligations fournissent un flux prévisible de revenus de coupons et leur valeur nominale totale si elles sont détenues jusqu'à l'échéance. Votre portefeuille terne pourrait-il tirer parti de ces investissements «lourds»?