Comment fonctionne la monnaie

Que nous sortions des factures en papier ou passions sur une carte de crédit, la plupart des transactions que nous effectuons sont quotidiennement utilisées dans des devises. En effet, l’argent est le moteur des économies du monde entier.

Pour comprendre pourquoi les sociétés civilisées ont utilisé la monnaie à travers l’histoire, il est utile de la comparer à l’alternative. Imaginez que vous fabriquez des chaussures pour gagner votre vie et que vous deviez acheter du pain pour nourrir votre famille. Vous vous approchez du boulanger et lui proposez une paire de chaussures pour un nombre spécifique de pains. Mais il s'avère qu'il n'a pas besoin de chaussures pour le moment. Vous n'avez pas de chance, sauf si vous pouvez trouver un autre boulanger - un qui manque de chaussures - à proximité.

L'argent atténue ce problème. Il fournit une réserve universelle de valeur pouvant être facilement utilisée par les autres membres de la société. Ce même boulanger pourrait avoir besoin d'une table au lieu de chaussures. En acceptant la monnaie, il peut vendre ses biens et disposer d'un moyen pratique de payer le fabricant de meubles. En général, les transactions peuvent être effectuées à un rythme beaucoup plus rapide car les vendeurs ont plus de facilité à trouver un acheteur avec lequel ils souhaitent faire affaire.

L'argent présente également d'autres avantages importants. La taille relativement petite des pièces et des billets en dollars facilite leur transport. Prenons l'exemple d'un producteur de maïs qui devrait charger un chariot de nourriture chaque fois qu'il aurait besoin d'acheter quelque chose. De plus, les pièces de monnaie et le papier ont l'avantage de durer longtemps, ce qui ne peut pas être dit pour toutes les marchandises. Un agriculteur qui compte sur le commerce direct, par exemple, peut ne disposer que de quelques semaines avant que ses actifs ne se détériorent. Avec de l'argent, elle peut accumuler et stocker sa richesse. (Pour une lecture connexe, voir: Qu'est-ce que l'argent? )

Les différentes formes de monnaie de l'histoire

Aujourd'hui, il est naturel d'associer une monnaie à une pièce de monnaie ou à un billet de papier. Cependant, l’argent a pris différentes formes au cours de l’histoire. Dans de nombreuses sociétés anciennes, certains produits sont devenus un moyen de paiement standard. Les Aztèques utilisaient souvent des fèves de cacao au lieu d’échanger directement des marchandises. Cependant, les produits de base présentent des inconvénients évidents à cet égard. Selon leur taille, ils peuvent être difficiles à transporter d'un endroit à l'autre. Et dans de nombreux cas, leur durée de vie est limitée.

Ce sont quelques-unes des raisons pour lesquelles la monnaie frappée était une innovation importante. Dès 2500 ans avant notre ère, les Égyptiens créaient des bagues en métal qu'ils utilisaient comme monnaie. Les pièces de monnaie existent depuis au moins 700 ans avant notre ère, lorsqu'elles étaient utilisées par une société de la Turquie d'aujourd'hui. Le papier-monnaie n’est apparu que sous la dynastie Tang en Chine, qui a duré de 618 à 907 après JC.

Plus récemment, la technologie a permis un mode de paiement totalement différent: la monnaie électronique. À l'aide d'un réseau télégraphique, Western Union (NYSE: WU) a achevé le premier transfert de fonds électronique en 1871. Avec l'avènement des ordinateurs centraux, il était désormais possible pour les banques de débiter ou de créditer leurs comptes sans avoir à se déplacer physiquement. des sommes d'argent.

Types de monnaie

Alors, qu'est-ce qui donne exactement notre monnaie moderne, qu'il s'agisse d'un dollar américain ou d'un yen japonais? Contrairement aux premières pièces en métaux précieux, la plupart des pièces émises de nos jours n'ont pas beaucoup de valeur intrinsèque. Cependant, il conserve sa valeur pour l'une des deux raisons.

Dans le cas de «monnaie représentative», chaque pièce ou billet peut être échangé contre un montant fixe d'une marchandise. Le dollar est tombé dans cette catégorie dans les années qui ont suivi la Seconde Guerre mondiale, lorsque les banques centrales du monde entier ont pu verser 35 dollars au gouvernement américain pour une once d'or.

Cependant, des inquiétudes quant à un potentiel d'approvisionnement en or en Amérique ont amené le président Nixon à annuler cet accord avec des pays du monde entier. En quittant l'étalon-or, le dollar est devenu ce que l'on appelle la monnaie fiduciaire. En d'autres termes, cela a de la valeur simplement parce que les gens croient que les autres parties l'accepteront. (Pour une lecture connexe, voir: All Money Money est-il de l'argent Fiat Money? )

Aujourd'hui, la plupart des principales devises du monde, y compris l'euro, la livre sterling et le yen japonais, entrent dans cette catégorie.

Politiques de taux de change

En raison de la nature mondiale des échanges, les parties doivent souvent également acquérir des devises étrangères. Les gouvernements ont deux choix politiques de base pour gérer ce processus. La première consiste à offrir un taux de change fixe.

Ici, le gouvernement rattache sa propre monnaie à l’une des principales monnaies mondiales, telles que le dollar américain ou l’euro, et établit un taux de change ferme entre les deux valeurs. Pour préserver le taux de change local, la banque centrale du pays achète ou vend la monnaie à laquelle elle est liée.

L'objectif principal d'un taux de change fixe est de créer un sentiment de stabilité, en particulier lorsque les marchés financiers d'un pays sont moins sophistiqués que ceux d'autres régions du monde. Les investisseurs acquièrent de la confiance en connaissant le montant exact de la monnaie indexée qu’ils peuvent acquérir s’ils le souhaitent.

Cependant, les taux de change fixes ont également joué un rôle dans de nombreuses crises monétaires récentes. Cela peut arriver, par exemple, lorsque l’achat de monnaie locale par la banque centrale entraîne sa surévaluation.

L'alternative à ce système est de laisser la devise flotter. Au lieu de pré-déterminer le prix de la devise étrangère, le marché dicte le coût. Les États-Unis ne sont que l'une des principales économies à taux de change flottant. Dans un système flottant, les règles de l'offre et de la demande régissent le prix d'une devise étrangère. Par conséquent, une augmentation du montant de l'argent rendra la valeur nominale moins chère pour les investisseurs étrangers. Et une augmentation de la demande renforcera la monnaie (la rendra plus chère).

Bien qu'une devise «forte» ait une connotation positive, elle présente des inconvénients. Supposons que le dollar gagne de la valeur face au yen. Du coup, les entreprises japonaises devraient payer davantage pour acquérir des produits fabriqués aux États-Unis, ce qui aurait probablement pour effet de répercuter leurs coûts sur les consommateurs. Cela rend les produits américains moins compétitifs sur les marchés étrangers.

L'impact de l'inflation

La plupart des grandes économies du monde utilisent maintenant des devises fiduciaires. Comme ils ne sont pas liés à un actif physique, les gouvernements sont libres d'imprimer de l'argent supplémentaire en cas de difficultés financières. Bien que cela offre une plus grande flexibilité pour relever les défis, cela crée également une opportunité de dépenses excessives.

L'hyperinflation est le principal risque d'imprimer trop d'argent. Avec plus de monnaie en circulation, chaque unité vaut moins. Si une inflation modérée est relativement inoffensive, une dévaluation incontrôlée peut éroder considérablement le pouvoir d'achat des consommateurs. Si l'inflation atteint 5% par an, l'épargne de chaque individu, en supposant qu'elle ne génère pas d'intérêts substantiels, vaut 5% de moins que l'année précédente. Naturellement, il devient plus difficile de maintenir le même niveau de vie. (Pour une lecture connexe, voir: Inflation influe sur votre coût de la vie .)

Pour cette raison, les banques centrales des pays développés tentent généralement de maîtriser l’inflation en retirant indirectement l’argent de la circulation lorsque la monnaie perd trop de valeur.

Le résultat final

Indépendamment de la forme qu'il prend, tout l'argent a les mêmes objectifs de base. Il contribue à encourager l'activité économique en élargissant le marché pour divers produits. Et cela permet aux consommateurs de stocker de la richesse et donc de répondre aux besoins à long terme. (Pour une lecture connexe, voir: Quels facteurs déplacent une devise? )