Définition de vendre en mai et s'en aller
"Vendre en mai et partir" est un adage bien connu du monde financier, fondé sur la sous-performance historique de certains titres au cours de la période "estivale" de six mois commençant en mai et se terminant en octobre, par rapport à la stratégie "hivernale" mois, de novembre à avril. Si un commerçant ou un investisseur suit la stratégie de vente incontrôlée, il cédera ses avoirs en actions en mai (ou du moins à la fin du printemps) et investira à nouveau en novembre (ou au milieu de l'automne).
Certains investisseurs trouvent cette stratégie plus enrichissante que de rester sur les marchés des actions tout au long de l’année. Ils souscrivent à l’opinion selon laquelle, à mesure que le temps chaud s'installe, les faibles volumes et le manque de participants au marché (vraisemblablement en vacances) peuvent contribuer à une période de marché un peu plus risquée ou au moins terne.
Origine de la phrase "Vendre en mai et s'en aller"
On pense que l'expression "vendre en mai et s'en aller" proviendrait d'un vieil adage anglais: "Vendez en mai et partez, et revenez le jour de la Saint-Léger". Cette phrase fait référence à une coutume d’aristocrates, de marchands et de banquiers qui quittaient la ville de Londres et s’échappaient dans le pays pendant les chauds mois d’été. La fête de Saint-Léger fait référence aux St Leger's Stakes, une course de chevaux pur-sang organisée à la mi-septembre et la dernière étape de la British Triple Crown.
Les traders et les investisseurs américains susceptibles de passer plus de temps en vacances entre Memorial Day et la fête du Travail imitent cette tendance et ont adopté l'expression comme un adage de l'investissement. Et en effet, pendant plus d’un demi-siècle, les tendances des marchés boursiers ont conforté la théorie derrière la stratégie.
Points clés à retenir
- "Vendre en mai et s'en aller" est un adage d'investissement avertissant les investisseurs de se défaire de leurs actions en mai et d'attendre de réinvestir en novembre.
- Entre 1950 et 2013, le Dow Jones Industrial Average a enregistré des rendements inférieurs de mai à octobre par rapport à ceux de novembre à avril.
- Depuis 2013, les statistiques suggèrent que cette tendance saisonnière n’est peut-être plus la même et que ceux qui la suivent risquent de ne pas bénéficier de gains importants sur le marché boursier.
Exemple concret de "vendre en mai et disparaître"
De 1950 à environ 2013, le Dow Jones Industrial Average n'a enregistré qu'un rendement moyen de 0, 3% entre mai et octobre, contre un gain moyen de 7, 5% entre novembre et avril, selon une colonne de 2017 dans Forbes . Bien que les raisons exactes de cette tendance saisonnière soient inconnues, la baisse des volumes de transactions due aux mois de vacances estivales et l’accroissement des flux d’investissement pendant les mois d’hiver ont été cités comme facteurs expliquant les écarts de performance entre mai et octobre et entre novembre et avril. périodes.
Cependant, des statistiques récentes suggèrent que ce schéma saisonnier pourrait ne plus être le cas. Selon un article de mai 2018 dans Investor's Business Daily, si une investisseuse avait vendu des actions en mai 2016, elle aurait raté des résultats lucratifs. Le NASDAQ s'est terminé en avril 2016 à 4775, 36; il a fermé plus haut en mai et a monté en flèche à la fin du mois de juin. Le NASDAQ a augmenté de 55% de fin juin 2016 à fin janvier 2018.
"Vendre en mai et partir" cible l'activité du marché entre le 1er mai et Halloween.
Cela pourrait être une anomalie, tout comme ce marché haussier qui bat tous les records, ou il est possible que ce comportement annonce le retour du marché boursier à une forme plus ancienne. En avril 2017, les analystes de Bank of America Merrill Lynch ont examiné des données boursières saisonnières trimestrielles remontant à 1928 et ont découvert qu'historiquement, la période de juin à août était la deuxième période la plus robuste de l'année.
Alternatives à "Vendre en mai et s'en aller"
Au lieu de vendre en mai et de s'en aller, certains analystes recommandent la rotation. Cette stratégie signifie que les investisseurs ne retireraient pas leurs investissements mais modifieraient leurs portefeuilles et privilégieraient des produits moins affectés par la faible croissance saisonnière des marchés durant l'été et le début de l'automne, tels que la technologie ou la santé.
Bien entendu, pour de nombreux investisseurs de détail qui poursuivent des objectifs à long terme, une stratégie d’achat et de rétention - s’appuyant sur les actions toute l’année, année après année, à moins que leurs fondamentaux ne changent, reste la meilleure solution.
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