Une guerre commerciale pourrait mettre fin au marché haussier des transports

La moyenne des transports du Dow Jones s'est inversée mardi, après quatre mois de résistance, après que l'administration Trump eut inversé la tendance et franchi une nouvelle étape en imposant des droits de douane sur les produits chinois. Cette vente reflète l’inquiétude croissante suscitée par les perturbations de la chaîne d’approvisionnement qui pourraient mettre fin au marché haussier pluriannuel tout en signalant une réaction tardive à la rupture des négociations de l’ALENA et à la menace d’imposer des droits de douane de 25% sur les automobiles importées.

Le secteur des transports devrait progresser davantage si les mouvements récents sont de simples tactiques de négociation générant des compromis et un accord dans les semaines à venir. Toutefois, à l'inverse, les principales composantes du secteur pourraient chuter de 15% à 25% en quelques sessions, générant ainsi des bénéfices de vente à découvert agressifs. Plus important encore, cette baisse mettrait en jeu les creux de février, ouvrant la voie à une tendance à la baisse intermédiaire qui pourrait durer des mois ou plus.

Les chemins de fer et les camionneurs semblent être les meilleurs candidats à la vente à découvert si l'ALÉNA est mis de côté, car ces industries fonctionnent à l'extrême zéro dans la bataille de la mondialisation et des produits importés, en particulier en Amérique du Nord. Dans le même temps, les compagnies aériennes et les entreprises de conditionnement pourraient être les plus touchées si une guerre commerciale à grande échelle éclatait, avec des volumes plus faibles et des sièges vides réduisant les revenus. (Voir aussi: Comment analyser l'industrie du transport .)

Le FNB iShares Dow Jones Transportation Average Fund a culminé à 168 USD en 2014, après une tendance haussière pluriannuelle, et s'est vendu à son plus bas niveau en 115 ans, en janvier 2016. Il a rebondi à la résistance après l'élection présidentielle et a canal peu profond en hausse qui a fait son apparition à la hausse en décembre 2017. Le fonds a enregistré un record de 206, 73 USD à peine six semaines plus tard. Il a été vendu, rebondissant à portée et supportant une moyenne mobile exponentielle sur 200 jours proche de 180 $.

Deux autres tests sur le support ont trouvé des acheteurs disposés, alors que trois vagues de rallye n’ont pas réussi à percer la résistance horizontale au-dessus de 195 $. Le fonds a inversé à ce niveau pour la quatrième fois mardi après un test de sept jours, exposant une nouvelle vente au support de gamme. Le volume total des achats (OBV) s’est détérioré depuis la mi-avril, ce qui laisse entrevoir une diminution du nombre d’acheteurs tout en révélant une défaillance pouvant atteindre les 160 $. (Pour plus d'informations, voir: Conseils pour la négociation de la moyenne de transport Dow Jones .)

Kansas City Southern (KSU) exploite les principales routes ferroviaires nord-sud et a le plus à perdre si l'ALENA se détériorait ou si les barrières commerciales augmentaient le coût des pièces produites au Mexique. Le stock a atteint son plus bas niveau en cinq ans à la fin de l'effondrement économique de la dernière décennie et a fortement augmenté, s'inscrivant dans une puissante tendance haussière dépassant tout juste 125 dollars en 2013. Un test de 2014 à ce niveau a attiré des vendeurs agressifs, tandis que le ralentissement double top en 2015.

Les acheteurs sont revenus en 2016 après que le titre a atteint son plus bas niveau en trois ans, générant deux vagues de rallye qui ont calé au niveau du retracement de vente de Fibonacci .786 en novembre 2017. Deux tentatives d'évasion ont échoué depuis lors, une action latérale étroite générant une participation les politiciens décident de la politique commerciale mondiale. Une violation du minimum de mai à 104, 43 USD émettra un signal de vente préliminaire dans ce scénario, tandis qu'une interruption de support pendant un an à 99 USD complètera une panne majeure qui pourrait atteindre les 70 USD les plus élevés.

[ Consultez le chapitre 6 du cours d'analyse technique de l'Académie Investopedia pour en savoir plus sur l'utilisation des niveaux de retracement Fibonacci pour établir votre stratégie de négociation ]

Le stock d' American Airlines Group Inc. (AAL) a stagné à sept points du sommet atteint en 2007, avec un creux de 60 dollars en 2015, et s'est vendu à son plus bas niveau en deux ans, en juin 2016. La tendance à la hausse qui a suivi a été suivie d'une tendance à la hausse en décembre 2016. atteignant la résistance de 2015 en janvier 2018. Elle a cédé au support de la chaîne en avril et s'est effondrée, cassant également le support à l'EMA de 200 jours. Quelques semaines plus tard, les ventes ont pris fin près du creux de 2017, donnant lieu à un rebond du drapeau baissier qui a maintenant atteint la résistance à 50 jours de l'EMA. Une rupture du drapeau déclenchera des signaux de continuation baissiers, augmentant les chances d'une baisse qui comble l'écart entre juillet et juillet 2016 entre 31, 50 et 33 $. (Pour plus d'informations, voir: Principaux ratios financiers permettant d'analyser les compagnies aériennes .)

Le résultat final

Les transports sont tombés dans des structures d'attente qui pourraient générer des ventes à découvert rentables si l'administration Trump répondait aux menaces de mettre fin à l'ALENA et d'imposer des tarifs chinois. (Pour en savoir plus, consultez: Principes de base des tarifs et des obstacles au commerce .)