Trésor du Trésor

Que sont les STRIPS du Trésor?

Les obligations du Trésor sont des titres à revenu fixe qui sont vendus avec une décote significative, mais n'offrent pas de paiement d'intérêts, car ils arrivent à échéance au pair. STRIPS, qui est un acronyme pour «Trading séparé d’intérêts nominatifs et de principal de titres», est une obligation à coupon zéro qui survient lorsque les coupons de l’obligation sont séparés de l’obligation ou du billet. Avec ces instruments, le rendement d'un investisseur est déterminé en calculant la différence entre le prix d'achat et la valeur de négociation de l'obligation (valeur nominale) si elle est détenue jusqu'à l'échéance.

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Trésor du Trésor

Briser les STRIPS du Trésor

Treasury STRIPS, financé par le gouvernement américain, a été introduit en 1985 dans le but d'offrir un risque minimal et certains avantages fiscaux dans certains États. De cette manière, STRIPS a remplacé TIGRs et CATS, en tant que valeur dominante américaine à coupon zéro.

Bien que les investisseurs de STRIPS ne reçoivent pas de revenus tangibles, ils sont néanmoins obligés de payer l’impôt fédéral sur le revenu de la relution de l’obligation pour l’année. Toutes les émissions du Trésor avec une échéance de 10 ans ou plus sont éligibles pour le processus STRIPS. STRIPS ne peut pas être acheté directement auprès de la Réserve fédérale ou de tout autre organisme gouvernemental. Toutefois, ces titres peuvent être achetés par des courtiers privés.

Points clés à retenir
--STRIPS est un acronyme pour Trading distinct d’intérêt nominatif et de principal de titres.
- Les STRIPS de Trésor sont des titres à revenu fixe vendus avec une décote nette par rapport à la valeur nominale.
Les triples n'offrent pas de paiement d'intérêts, car elles arrivent à échéance au pair.
--Les triples sont des obligations à coupon zéro qui naissent lorsque les coupons de l'obligation sont séparés de l'obligation ou du billet.

Coupure Stripping

Le fait de détacher les paiements d’intérêts d’une obligation est appelé "démembrement du coupon". Ces coupons deviennent des titres séparés, avec le paiement de capital dû à l'échéance, sans paiement de coupon intermédiaire en cours de route.

Par exemple, une obligation de 10 ans avec une valeur nominale de 40 000 $ et un taux d’intérêt annuel de 5% peut être démembrée. En supposant qu’elle paie à l’origine des coupons deux fois par an, on peut créer 21 obligations à coupon zéro. Cela comprend les 20 paiements de coupons semestriels. Chaque coupon détaché a une valeur nominale de 1 000 $, qui correspond au montant de chaque coupon. Il existe également une obligation créée à partir du paiement de capital à l'échéance. Les 21 titres sont distincts et se négocient sur le marché.

Popularité de STRIPS

Les STRIPS sont devenues une option de placement populaire pour de nombreuses raisons. Le principal d'entre eux est le fait qu'ils ont une qualité de crédit extrêmement élevée, car ces obligations sont adossées à des titres du Trésor américain. Les STRIPS étant vendus à prix réduit, les investisseurs n’ont pas besoin d’une grande réserve d’argent pour les acheter. Si les STRIPS sont conservés jusqu’à leur échéance, les investisseurs connaissent le versement exact qu’ils recevront.

Les STRIPS sont également attrayants pour les investisseurs car ils offrent une gamme de dates d'échéance, puisqu'elles sont basées sur les dates des paiements d'intérêts. Si un investisseur souhaite vendre sa position avant l'échéance de l'obligation, le marché dispose de suffisamment de liquidités pour accueillir une telle transaction.

Considérations fiscales

En règle générale, des intérêts sont dus sur les intérêts gagnés chaque année, même si aucun versement en espèces n’est effectué tant que l’obligation n’arrive pas à échéance ou jusqu’à la vente des STRIPS. Toutefois, un compte à imposition différée, tel qu'un compte de retraite individuel (IRA) et des comptes non imposables, tels que des fonds de pension, évitent cette imposition. Chaque détenteur de STRIPS reçoit un rapport détaillant le montant des intérêts créditeurs gagnés.

[Important: Il existe un marché secondaire robuste pour les STRIPS du Trésor, où les STRIPS individuels se négocient à leur valeur marchande jusqu'à leur maturité.]

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Termes connexes

Strip The Strip est le processus qui consiste à retirer les coupons d'une obligation, puis à vendre les parties séparées sous forme d'obligations à coupon zéro et d'obligations à coupon. Il s’agit également d’une stratégie d’options créée en prenant une position longue en un appel et en deux options de vente, toutes avec le même prix d’exercice. plus Qu'est-ce qu'un reçu du Trésor? Un reçu de trésorerie est un type d’obligation qui est achetée à escompte par l’investisseur en contrepartie du paiement de la valeur nominale totale à sa date d’échéance. plus Certificats de reçus du gouvernement (COUGRs) Les certificats de reçus du gouvernement sont l’un des nombreux titres du Trésor détachés synthétiques. Plus Lehman Investment Opportunity Note (LION) Un Lehman Investment Opportunity Note (LION) est un type d’emprunt du Trésor à coupon zéro émis par le gouvernement américain par l’intermédiaire de Lehman Brothers. plus Comprendre le taux équivalent du coupon (CER) Le taux équivalent du coupon (CER) est un calcul alternatif du taux du coupon utilisé pour comparer les titres à coupon fixe et à coupon zéro. plus Coupon Stripping Le coupon est la séparation des paiements d'intérêts périodiques d'une obligation de son obligation de remboursement du capital afin de créer une série de titres individuels. plus de liens partenaires