Qu'est-ce que l'argent?

L'argent fait tourner le monde. Les économies reposent sur l’échange d’argent pour des produits et services. Les économistes définissent l'argent, sa provenance et sa valeur. Voici les caractéristiques multiformes de l'argent.

Moyen d'échange

Avant le développement d’un moyen d’échange - c’est-à-dire de l’argent -, les gens troquaient pour obtenir les biens et services dont ils avaient besoin. Deux personnes, possédant chacune des marchandises que l'autre souhaitait, concluraient un accord de commerce.

Les premières formes de troc ne fournissent toutefois pas la transférabilité et la divisibilité qui rendent le commerce efficace. Par exemple, si quelqu'un a des vaches mais a besoin de bananes, il doit trouver quelqu'un qui a non seulement des bananes mais aussi le désir de viande. Et si cette personne trouve quelqu'un qui a besoin de viande mais pas de bananes et ne peut offrir que des pommes de terre? Pour obtenir de la viande, cette personne doit trouver quelqu'un qui a des bananes et qui veut des pommes de terre, etc.

Le manque de transférabilité du troc contre des biens est fatigant, déroutant et inefficace. Mais ce n’est pas là que les problèmes finissent; même si la personne trouve quelqu'un avec qui échanger de la viande contre des bananes, elle peut ne pas considérer qu'un paquet de bananes vaut une vache entière. Un tel commerce nécessite de s'entendre et de trouver un moyen de déterminer combien de bananes valent certaines parties de la vache.

Points clés à retenir

• L'argent est un moyen d'échange. cela permet aux gens d'obtenir ce dont ils ont besoin pour vivre.
• Le troc était une façon pour les gens d’échanger des biens contre d’autres biens avant que l’argent ne soit créé.
• À l'instar de l'or et des autres métaux précieux, l'argent a une valeur car il représente pour la plupart des personnes quelque chose de précieux.
• La monnaie Fiat est une monnaie émise par le gouvernement qui ne s'appuie pas sur une marchandise physique mais sur la stabilité du gouvernement émetteur.

L'argent des produits de base a résolu ces problèmes. La monnaie de marchandise est un type de bien qui fonctionne en tant que monnaie. Au XVIIe et au début du XVIIIe siècle, par exemple, les colons américains utilisaient des peaux de castor et du maïs séché dans leurs transactions. Possédant des valeurs généralement acceptées, ces produits ont été utilisés pour acheter et vendre d'autres choses. Les produits utilisés dans le commerce présentaient certaines caractéristiques: ils étaient largement souhaités et, par conséquent, précieux, mais ils étaient également durables, portables et faciles à stocker.

Un autre exemple plus avancé de monnaie de marché est un métal précieux tel que l’or. Pendant des siècles, l’or a été utilisé pour soutenir la monnaie en papier jusqu’aux années 1970. Dans le cas du dollar américain, par exemple, cela signifiait que les gouvernements étrangers étaient en mesure de prendre leurs dollars et de les échanger à un taux déterminé contre de l’or avec la Réserve fédérale américaine. Ce qui est intéressant, c’est que, contrairement aux peaux de castor et au maïs séché (qui peuvent être utilisés pour l’habillement et la nourriture, respectivement), l’or est précieux uniquement parce que les gens le veulent. Ce n'est pas forcément utile - vous ne pouvez pas manger d'or, et cela ne vous gardera pas au chaud la nuit, mais la majorité des gens pensent que c'est beau et ils savent que d'autres le pensent. Donc, l'or est quelque chose qui vaut la peine. L'or sert donc de symbole physique de richesse basé sur les perceptions des gens.

Cette relation entre argent et or donne un aperçu de la manière dont l'argent gagne sa valeur, en tant que représentation de quelque chose de précieux.

Les impressions créent tout

Le deuxième type de monnaie est la monnaie fiduciaire, qui ne nécessite pas de garantie par une marchandise physique. Au lieu de cela, la valeur des monnaies fiduciaires est déterminée par l'offre et la demande et la confiance des gens en sa valeur. L’argent Fiat s’est développé parce que l’or était une ressource rare et que les économies en croissance rapide ne pouvaient pas toujours exploiter suffisamment pour satisfaire leurs besoins en devises. Pour une économie en plein essor, la nécessité pour l'or de donner de la valeur monétaire est extrêmement inefficace, en particulier lorsque sa valeur est réellement créée par les perceptions de la population.

L'argent Fiat devient le gage de la perception de la valeur par les gens, le fondement de la création de l'argent. Une économie en croissance réussit apparemment à produire d'autres choses qui sont précieuses pour elle-même et pour d'autres économies. Plus l'économie est forte, plus son argent sera perçu (et recherché) et vice versa. Cependant, les perceptions des citoyens doivent être soutenues par une économie capable de produire les produits et les services souhaités.

Par exemple, en 1971, le dollar américain a été retiré de l'étalon-or: le dollar n'était plus remboursable en or et le prix de l'or n'était plus fixé à un montant en dollars. Cela signifiait qu'il était maintenant possible de créer plus de papier-monnaie qu'il n'y avait d'or pour le soutenir; la santé de l'économie américaine a soutenu la valeur du dollar. Si l'économie ralentit, le dollar américain perdra de la valeur en raison de l'inflation au niveau national et des taux de change à l'échelle internationale. L’implosion de l’économie américaine plongerait le monde dans une ère financière sombres, si bien que de nombreux autres pays et entités travaillent sans relâche pour que cela ne se produise jamais.

Aujourd'hui, la valeur de la monnaie (pas seulement le dollar, mais la plupart des devises) est déterminée uniquement par son pouvoir d'achat, dicté par l'inflation. C'est pourquoi le simple fait d'imprimer de la nouvelle monnaie ne créera pas de richesse pour un pays. L'argent est créé par une sorte d'interaction perpétuelle entre les choses réelles et tangibles, notre désir pour elles et notre foi abstraite en ce qui a de la valeur. L'argent est précieux parce que nous le voulons, mais nous ne le voulons que parce qu'il peut nous procurer le produit ou le service souhaité.

Comment l'argent est-il mesuré?

Mais combien d’argent existe-t-il exactement et quelles formes prend-il? Les économistes et les investisseurs posent cette question pour déterminer s’il existe une inflation ou une déflation. L'argent est séparé en trois catégories afin qu'il soit plus perceptible aux fins de mesure:

• M1 - Cette catégorie de monnaie comprend toutes les dénominations physiques de pièces de monnaie et de devises; les dépôts à vue, qui sont des comptes chèques et des comptes NOW; et chèques de voyage. Cette catégorie de monnaie est la plus étroite des trois et est essentiellement la monnaie utilisée pour acheter des choses et effectuer des paiements (voir la section «monnaie active» ci-dessous).
• M2 - Avec des critères plus larges, cette catégorie ajoute tout l'argent trouvé dans M1 à tous les dépôts liés au temps, dépôts sur comptes d'épargne et fonds du marché monétaire non institutionnels. Cette catégorie représente de l'argent qui peut être facilement transféré en espèces.
• M3 - La classe de monnaie la plus large, M3 regroupe tous les fonds de la définition M2 et s’ajoute aux dépôts à terme de grande taille, aux fonds monétaires institutionnels, aux contrats de rachat à court terme ainsi qu’à d’autres actifs liquides plus importants.

En additionnant ces trois catégories, nous obtenons la masse monétaire d'un pays ou le montant total en monnaie d'une économie.

Argent actif

La catégorie M1 comprend ce que l’on appelle la monnaie active: la valeur totale des pièces et du papier-monnaie en circulation. Le montant de l'argent actif fluctue de façon saisonnière, mensuelle, hebdomadaire et quotidienne. Aux États-Unis, les banques de la Réserve fédérale distribuent une nouvelle monnaie pour le département du Trésor américain. Les banques prêtent de l'argent aux clients, qui deviennent de l'argent actif une fois qu'il est distribué activement.

La demande variable de trésorerie correspond à un total en monnaie active fluctuant constamment. Par exemple, les gens encaissent généralement leurs chèques de paie ou se retirent des guichets automatiques au cours de la fin de semaine. Il y a donc plus d’argent liquide actif le lundi que le vendredi. La demande de trésorerie du public diminue à certains moments, par exemple après la saison des vacances de décembre.

Comment l'argent est créé

Nous avons discuté de la raison pour laquelle l’argent, représentation de la valeur perçue, est créé dans l’économie, mais la manière dont la banque centrale d’un pays est un autre facteur important (la banque centrale des États-Unis est la Réserve fédérale ou la Fed). ) peut influencer et manipuler la masse monétaire.

Si la Fed veut augmenter la quantité de monnaie en circulation, peut-être pour stimuler l'activité économique, la banque centrale peut bien sûr l'imprimer. Cependant, les factures matérielles ne représentent qu'une petite partie de la masse monétaire.

La banque centrale peut également augmenter l'offre de monnaie en achetant des titres gouvernementaux à revenu fixe sur le marché. Lorsque la banque centrale achète ces titres publics, elle met de l'argent sur le marché et, de fait, entre les mains du public. Comment une banque centrale telle que la Fed paye-t-elle cela? Aussi étrange que cela puisse paraître, la banque centrale crée simplement l'argent et le transfère à ceux qui vendent les titres. La Fed peut aussi baisser les taux d’intérêt, ce qui permet aux banques d’octroyer des prêts ou des crédits à faible coût (phénomène connu sous le nom d’argent bon marché) et d’encourager les entreprises et les particuliers à emprunter et à dépenser.

Pour réduire la masse monétaire, peut-être pour réduire l'inflation, la banque centrale fait le contraire et vend des titres publics. L'argent avec lequel l'acheteur paie la banque centrale est essentiellement retiré de la circulation. Gardez à l'esprit que nous généralisons dans cet exemple pour garder les choses simples.

Une banque centrale ne peut pas imprimer de l'argent sans fin. Si trop d’argent est émis, la valeur de cette monnaie chutera conformément à la loi de l’offre et de la demande.

N'oubliez pas que tant que les gens ont confiance en la monnaie, une banque centrale peut en émettre davantage. Mais si la Fed émet trop d’argent, la valeur diminuera, comme pour tout ce qui a une offre supérieure à la demande. Par conséquent, la banque centrale ne peut pas simplement imprimer de l'argent comme elle le souhaite.

L'histoire de l'argent américain

Guerres de monnaie

Au 17ème siècle, la Grande-Bretagne était déterminée à garder le contrôle des colonies américaines et des ressources naturelles qu'elles contrôlaient. Pour ce faire, les Britanniques ont limité la masse monétaire et ont interdit aux colonies de frapper des pièces de monnaie. Au lieu de cela, les colonies ont été forcées de commercer avec des lettres de change anglaises qui ne pouvaient être échangées que contre des produits anglais. Les colons ont été payés pour leurs biens avec ces mêmes factures, les coupant effectivement du commerce avec les autres pays.

En réponse, les colonies ont régressé vers un système de troc en utilisant des munitions, du tabac, des ongles, des peaux et tout ce qui pourrait être échangé. Les colons ont également rassemblé toutes les devises étrangères qu’ils pouvaient, la plus populaire étant les gros dollars espagnols argentés. On les appelait des pièces de huit parce que, lorsque vous deviez rendre la monnaie, vous sortiez votre couteau et le divisiez en huit morceaux. De là, nous avons l'expression "deux bits", ce qui signifie un quart de dollar.

Massachusetts Money

Le Massachusetts a été la première colonie à défier la mère patrie. En 1652, l’État frappa ses propres pièces d’argent, notamment les shillings Oak Tree et Pine Tree. L'État a contourné la loi britannique en déclarant que seul le monarque de l'empire britannique pouvait émettre des pièces en datant toutes ses pièces en 1652, une période où il n'y avait pas de monarque. En 1690, le Massachusetts a également émis le premier papier-monnaie l’appelant lettres de crédit.

Les tensions entre l'Amérique et la Grande-Bretagne ont continué de croître jusqu'à l'éclatement de la guerre d'indépendance en 1775. Les dirigeants coloniaux ont déclaré l'indépendance et créé une nouvelle monnaie appelée Continentals pour financer leur partie de la guerre. Malheureusement, chaque gouvernement a imprimé autant d’argent qu’il en avait besoin sans le conforter dans aucune norme ni aucun actif. Les Continentaux ont donc connu une inflation rapide et sont devenus sans valeur. Cette expérience a découragé le gouvernement américain d'utiliser la monnaie de papier pendant près d'un siècle.

Lendemain de la révolution

Le chaos de la guerre d'indépendance a laissé le système monétaire de la nouvelle nation complètement dévasté. La plupart des monnaies des États-Unis d'Amérique nouvellement formés étaient inutiles. Le problème ne fut résolu que 13 ans plus tard, en 1788, lorsque le Congrès reçut le pouvoir constitutionnel de facturer et de réguler la monnaie. Le Congrès a mis en place un système monétaire national et créé le dollar comme principale unité monétaire. Il existait également un étalon bimétallique, ce qui signifie que l’argent et l’or pouvaient être évalués et utilisés pour l’argent en dollars.

Il a fallu 50 ans pour que toutes les pièces de monnaie étrangères et pour concurrencer les monnaies d’État soient retirées de la circulation. Les billets de banque étaient en circulation tout le temps, mais étant donné que les banques émettaient plus de billets qu’elles n’avaient de pièces à couvrir, ces billets se négociaient souvent à une valeur inférieure à leur valeur nominale.

Finalement, les États-Unis étaient prêts à essayer à nouveau le papier-monnaie. Dans les années 1860, le gouvernement des États-Unis créa plus de 400 millions de dollars d'appels d'offres légaux pour financer sa bataille contre la Confédération durant la guerre civile américaine. Ceux-ci ont été appelés greenbacks parce que leurs dos ont été imprimés en vert. Le gouvernement a soutenu cette monnaie et a déclaré qu'elle pourrait être utilisée pour rembourser des dettes publiques et privées. La valeur fluctuait toutefois en fonction du succès ou de l'échec du Nord à certaines étapes de la guerre.

Les dollars confédérés, émis par les États séparatistes au cours des années 1860, ont suivi le sort de la Confédération et n'avaient aucune valeur à la fin de la guerre.

Les séquelles de la guerre civile

En février 1863, le Congrès américain adopta la loi sur la banque nationale. Cette loi a établi un système monétaire par lequel les banques nationales ont émis des billets adossés à des obligations du gouvernement américain. Le Trésor américain s'est ensuite efforcé d'empêcher la circulation des billets de banque des États afin que les billets de banque nationaux deviennent la seule monnaie.

Au cours de cette période de reconstruction, le standard bimétallique a fait l’objet d’un débat. Certains ont préconisé d'utiliser uniquement l'argent pour soutenir le dollar, d'autres ont préconisé l'or. La situation a été résolue en 1900 avec l'adoption de la Gold Standard Act, qui faisait de l'or le seul soutien du dollar. Ce soutien signifiait qu'en théorie, vous pouviez prendre votre monnaie en papier et l'échanger contre la valeur en or correspondante. En 1913, la Réserve fédérale a été créée et dotée du pouvoir de diriger l'économie en contrôlant la masse monétaire et les taux d'intérêt sur les prêts.

Le résultat final

L'argent a considérablement changé depuis l'époque des coquillages et des peaux, mais sa fonction principale n'a pas changé du tout. Quelle que soit sa forme, la monnaie nous offre un moyen d’échange de biens et de services et permet à l’économie de croître car les transactions peuvent être complétées à une vitesse supérieure.