10 actions qui peuvent surperformer en 2018: Goldman

Les investisseurs devraient ramener les valeurs technologiques à une pondération égale dans leurs portefeuilles, tout en surpondérant les secteurs financier et industriel, conseille Goldman Sachs Group Inc. (GS). Ce pivot important de la stratégie d’investissement a été présenté dans le rapport américain Weekly Kickstart du 12 janvier. Ce que Goldman appelle sa "liste des condamnations" contient 15 actions achetées, dont ces 10, avec les gains attendus qu'impliquent les différences entre leurs clôtures du 11 janvier et les objectifs de Goldman pour 2018:

• Bank of America Corp. (BAC), + 8% au prix indicatif
• Wells Fargo & Co. (WFC), + 10% du prix indicatif
• MetLife Inc. (MET), + 14% au prix indicatif
• Intercontinental Exchange Inc. (ICE), + 12% au prix cible
• BlackRock Inc. (BLK), + 13% au prix cible
• Deere & Co. (DE), + 27% au prix indicatif
• Caterpillar Inc. (CAT), + 21% à atteindre
• Northrop Grumman Corp. (NOC), + 16% à atteindre
• L3 Technologies Inc. (LLL), + 9% à viser
• United Parcel Service Inc. (UPS), + 9% à atteindre

Pour mettre ces recommandations en perspective, Goldman prévoit une valeur de fin d’année de 2 850 pour l’indice S & P 500 (SPX), soit 2, 7% de plus que sa clôture du 16 janvier. (Pour plus d'informations, voir aussi: 5 Stocks Top Value pour 2018. )

Stocks financiers

Goldman a souligné 10 titres financiers, dont cinq sont mentionnés ci-dessus. La réforme fiscale, la déréglementation et la hausse des taux d'intérêt devraient être les principaux moteurs de la surperformance des banques à grande capitalisation telles que Wells Fargo et Bank of America, selon Goldman. Avec un capital excédentaire de 8% et 9%, respectivement, selon les derniers tests de résistance des banques CCAR effectués par la Réserve fédérale, les analystes de Goldman s'attendent à ce que ces deux banques augmentent les rachats d'actions d'environ 34% et les dividendes d'environ 19% pendant l'année 2019 du CCAR. .

Bank of America devrait être particulièrement bénéficiaire de la hausse des taux d’intérêt, selon Goldman, compte tenu de son important portefeuille de prêts à taux variable et de sa franchise de dépôts solide. De son côté, Wells Fargo devrait mettre les problèmes de réglementation derrière elle, selon Goldman.

MetLife est en passe d’ajouter entre 100 et 150 points de base à son ROE d’ici 2020, projets Goldman. Les investissements dans la technologie permettant de réduire les coûts et une composition moins volatile devraient conduire à l’amélioration de la rentabilité. En outre, les sociétés d'assurance vie figurent parmi les principaux gagnants lorsque le rendement du billet du Trésor américain à 10 ans augmente, ajoute Goldman.

Stocks industriels

"Les stocks de machines représentent une opportunité particulièrement intéressante en 2018, alors que l'industrie continue de sortir d'un creux de cycle", écrit Goldman. Selon leurs analyses, Deere et Caterpillar ont un fort levier d’exploitation, tandis que Deere a élargi ses marges bénéficiaires. Les deux ont également des "évaluations normalisées attrayantes" selon Goldman.

En outre, Caterpillar commence à tirer parti des investissements visant à améliorer la productivité et à réduire les coûts, selon Goldman. Dans cette optique, Goldman a également placé Deere dans un panier d’actions qui devraient surperformer du fait des investissements élevés en R & D et des dépenses d’investissement. (Pour en savoir plus, voir aussi: 9 actions qui peuvent surperformer à mesure que les âges du marché haussier: Goldman .)

"Les valeurs de défense devraient à nouveau surperformer en 2018, la croissance continuant à dépasser les attentes", a déclaré Goldman. En particulier, ils prévoient une croissance des revenus en 2018 supérieure à celle consensuelle pour Northrop Grumman (+ 7% contre + 6%) et L3 (+ 6% contre -3%). Au cours de la prochaine décennie, Goldman prévoit une croissance annuelle moyenne des revenus de 10% pour Northrop Grumman. En ce qui concerne L3, ils la trouvent moins valorisée que ses pairs sur la base du rendement P / E, EV / EBITDA et FCF, escomptes qu’ils prévoient de réduire en 2018, ce qui propulsera le titre à la hausse.