Comment les banques centrales peuvent augmenter ou diminuer leur masse monétaire

Les banques centrales utilisent différentes méthodes pour augmenter ou réduire le montant de la masse monétaire dans le système bancaire. Ces actions sont appelées politique monétaire. Alors que la Réserve fédérale américaine (communément appelée la Fed) pouvait imprimer du papier-monnaie à sa discrétion pour augmenter le montant de l’argent dans l’économie, cette mesure n’est pas utilisée, du moins aux États-Unis.

La Réserve fédérale, qui est l'organe directeur qui gère le système de la Réserve fédérale, supervise l'ensemble de la politique monétaire nationale. Ils sont souvent désignés sous le nom de Banque centrale des États-Unis. Cela signifie qu'ils sont généralement tenus responsables du contrôle de l'inflation et de la gestion des taux d'intérêt à court et à long terme. Ils prennent ces décisions pour renforcer l'économie et la maîtrise de la masse monétaire est un outil important qu'ils utilisent.

Points clés à retenir

• Les banques centrales utilisent plusieurs méthodes, appelées politique monétaire, pour augmenter ou réduire le montant de la monnaie dans l'économie.
• La Fed peut augmenter la masse monétaire en réduisant les réserves obligatoires des banques, ce qui leur permet de prêter plus d'argent.
• Inversement, en augmentant les réserves obligatoires des banques, la Fed peut réduire la taille de la masse monétaire.
• La Fed peut également modifier les taux d'intérêt à court terme en abaissant (ou en augmentant) le taux d'escompte que les banques paient sur les prêts à court terme contractés auprès de la Fed.

Modification des réserves obligatoires

La Fed peut influencer la masse monétaire en modifiant les réserves obligatoires, qui font généralement référence au montant des fonds que les banques doivent conserver contre les dépôts sur des comptes bancaires. En abaissant les réserves obligatoires, les banques sont en mesure de prêter plus d'argent, ce qui augmente l'offre globale de monnaie dans l'économie.

Inversement, en augmentant les réserves obligatoires des banques, la Fed est en mesure de réduire la taille de la masse monétaire.

Comment les banques centrales injectent-elles de l'argent dans l'économie?

Modification des taux d'intérêt à court terme

La Fed peut également modifier la masse monétaire en modifiant les taux d’intérêt à court terme. En abaissant (ou en augmentant) le taux d'escompte que les banques paient sur les prêts à court terme contractés auprès de la Réserve fédérale, la Fed est en mesure d'augmenter (ou de diminuer) efficacement la liquidité de l'argent.

Bien que la Fed puisse influer directement sur une hausse du marché, elle est généralement tenue pour responsable des replis du marché que de la vanter pour ses hausses.

Des taux plus bas augmentent la masse monétaire et stimulent l'activité économique; toutefois, les baisses des taux d'intérêt alimentent l'inflation et la Fed doit donc veiller à ne pas trop baisser ses taux pendant trop longtemps.

Au cours de la période qui a suivi la crise économique de 2008, la Banque centrale européenne a maintenu les taux d'intérêt soit trop bas, soit à zéro, pendant trop longtemps, ce qui a eu un impact négatif sur leurs économies et leur capacité à se développer de manière saine. Bien qu’il n’ait enterré aucun pays dans une catastrophe économique, beaucoup le considèrent comme un modèle de ce qu’il ne faut pas faire après un ralentissement économique de grande ampleur.

Effectuer des opérations d'open market

Enfin, la Fed peut affecter la masse monétaire en effectuant des opérations d'open market, ce qui affecte le taux des fonds fédéraux. Dans le cadre d'opérations ouvertes, la Fed achète et vend des titres publics sur le marché libre. Si la Fed veut augmenter la masse monétaire, elle achète des obligations d'État. Cela fournit aux courtiers en valeurs mobilières qui vendent les obligations d’argent liquide, augmentant ainsi la masse monétaire globale.

À l'inverse, si la Fed souhaite réduire l'offre de monnaie, elle vend des obligations de son compte, encaissant ainsi des liquidités et retirant de l'argent du système économique. L’ajustement du taux des fonds fédéraux est un événement économique très attendu.