10 règles intemporelles pour les investisseurs

En tant que chef de la recherche depuis des décennies chez Merrill Lynch, Bob Farrell s’est imposé comme l’un des principaux analystes de marché de Wall Street. Ses idées sur l'analyse technique et les tendances générales du marché ont ensuite été canonisées en tant que "10 règles de marché à retenir" et ont été largement diffusées depuis. Nous examinons ici ces axiomes intemporels et la manière dont ils peuvent vous aider à obtenir de meilleurs rendements.

1. Les marchés reviennent à la moyenne dans le temps

Qu'ils soient confrontés à un optimisme extrême ou à un pessimisme extrême, les marchés reviennent finalement à des niveaux de valorisation plus sains et à long terme. Pour les investisseurs individuels, la leçon est claire: préparez un plan et respectez-le. Ne vous laissez pas impressionner par les rumeurs et les bouleversements quotidiens du marché.

2. L'excès conduit à un excès opposé

À l'instar d'une automobile sournoise conduite par un jeune sans expérience, on peut s'attendre à une surcorrection lorsque les marchés se détériorent. Les investisseurs avertis se méfieront de cela et posséderont la patience et le savoir-faire nécessaires pour prendre des mesures concrètes en vue de préserver leur capital.

3. Les excès ne sont jamais permanents

Même les investisseurs les plus prospères ont tendance à croire que lorsque les choses évoluent en leur faveur, les profits sont illimités. Ce n'est pas vrai. Comme l'indiquent les deux premières règles, les marchés reviennent à la moyenne.

4. Les corrections du marché ne vont pas de travers

Les marchés en forte mutation ont tendance à se corriger fortement, ce qui peut empêcher les investisseurs d’envisager leur prochain déménagement dans la quiétude. La leçon à tirer est d’être décisif dans le négoce de marchés en évolution rapide et d’arrêter vos transactions pour éviter les réactions émotionnelles.

5. Le public achète le plus en haut et le moins en bas

L'investisseur type, John Q, lit les dernières nouvelles sur son téléphone portable, regarde les programmes du marché et croit ce qu'il dit. Malheureusement, lorsque la presse financière est parvenue à signaler un mouvement de prix donné (à la hausse ou à la baisse), le mouvement est déjà terminé et une reprise est généralement en cours. C’est précisément le moment où John Q décide d’acheter (en haut) ou de vendre (en bas).

La règle n o 5 souligne la nécessité d’être un contrariant. La pensée indépendante sera toujours plus performante que la mentalité du troupeau.

6. La peur et la cupidité sont plus fortes que la résolution à long terme

L'émotion humaine fondamentale est peut-être le plus grand ennemi d'un investissement réussi. En revanche, une approche disciplinée de la négociation - que vous soyez un investisseur à long terme ou un day trader - est la clé de la rentabilité. Vous devez avoir un plan commercial avec chaque commerce. Vous devez savoir exactement à quel niveau vous êtes vendeur de vos actions - à la hausse comme à la baisse.

Il est bien plus difficile de savoir quand sortir d'un trade que de savoir quand entrer. Savoir quand réaliser un profit ou réduire une perte est très facile à comprendre dans l'abstrait, mais lorsque vous détenez un titre qui est rapide bouger, la peur et la cupidité agiront rapidement pour vous séparer de la réalité et de votre argent.

7. Les marchés sont les plus forts quand ils sont larges et les plus faibles quand ils sont étroits

Bien que l’attention portée aux moyennes d’indices populaires apporte beaucoup à la gestion du marché, la force du mouvement du marché dépend de la force sous-jacente du marché dans son ensemble.

Des moyennes plus larges offrent une meilleure perception de la force du marché. Pensez à regarder l'indice Wilshire 5000 ou certains indices de Russell pour mieux apprécier la santé de tout mouvement de marché.

8. Les marchés baissiers ont trois étapes: forte baisse, rebond réflexif et une tendance baissière fondamentale tirée

Les techniciens de marché constatent des tendances communes dans les actions haussières et baissières. Le modèle typique des ours, décrit ici, implique une forte vente, un "rallye de ventouses" et une réduction finale et tortueuse à des niveaux où les évaluations sont plus raisonnables et où règne un état de dépression général en ce qui concerne les investissements en général.

9. Lorsque tous les experts et les prévisions s’accordent, il se passera autre chose

Ce n'est pas magique. Quand tous ceux qui veulent acheter ont acheté, il n'y a plus d'acheteurs. À ce stade, le marché doit baisser… et vice versa.

10. Les marchés haussiers sont plus amusants que les marchés baissiers

Cela est vrai pour la plupart des investisseurs, à moins que vous ne vendiez à découvert.