7 stocks de «croissance stable» qui peuvent conduire alors que l'économie ralentit

Les investisseurs désireux de trouver des actions susceptibles de dominer le marché malgré l'incertitude politique grandissante et le ralentissement de la croissance économique devraient envisager le nouveau panier de 50 actions "Stable Growers" constitué par Goldman Sachs. Ces actions dépassent généralement les moyennes du marché précisément dans ces conditions macroéconomiques difficiles. Il s’agit du premier de deux reportages consacrés au rapport de Goldman par Investopedia, le deuxième à venir jeudi.

"Les investisseurs attribuent généralement une prime de valorisation aux actions présentant une stabilité de croissance de l'EBITDA historique. Mais la rotation puissante vers les sociétés à croissance stable a creusé l'écart de valorisation au niveau le plus large depuis au moins 35 ans. Les investisseurs devraient généralement dissocier leurs portefeuilles des actions à croissance volatile toujours en retard sur le marché ", écrit Goldman dans la dernière édition de son rapport américain Weekly Kickstart.

Parmi les 50 valeurs de croissance stables identifiées par Goldman, on trouve 7: AutoZone Inc. (AZO), Home Depot Inc. (HD), Colgate-Palmolive Co. (CL), Walmart Inc. (WMT), Costco Wholesale Corp. (COST ), Dunkin 'Brands Group Inc. (DNKN) et Comcast Corp. (CMCSA). Le panier de Goldman comprend des actions de tous les secteurs du marché. Les 7 énumérés ci-dessus concernent la consommation discrétionnaire, les biens de consommation courante et les services de communication.

Points clés à retenir

• Goldman Sachs recommande des actions dont la croissance des bénéfices à long terme est stable.
• Celles-ci se développent généralement lorsque l'incertitude augmente et que la croissance économique faiblit.
• Les actions de croissance plus volatiles sont maintenant à la traîne du marché.

Importance pour les investisseurs

"Au cours des deux dernières années, les actions à croissance stable associées à la croissance historique de l'EBITDA ont surperformé les entreprises à croissance volatile (+ 22% contre + 1%)", note Goldman. En examinant le BAIIA des 10 dernières années, le stock médian du panier de la croissance stable n’a montré que 31% de la variabilité équivalente du stock médian de l’indice Russell 1000.

En outre, les estimations des analystes concernant le BPA pour le prochain exercice sont environ deux fois moins importantes que celles du stock médian du panier de croissance stable par rapport au stock médian de Russell 1000. En d'autres termes, il existe un consensus beaucoup plus étroit, ou une confiance beaucoup plus grande, concernant la croissance projetée du BPA pour les actions à croissance stable.

Depuis le début de l'année 2019, jusqu'à la clôture le 3 octobre, le stock à croissance stable et médian a enregistré un gain de 22%, contre 19% pour le stock médian Russell 1000. En ce qui concerne les primes d’évaluation, le stock médian à croissance stable présente un ratio P / E à terme de 22 fois les bénéfices pour les 12 prochains mois, contre 17 fois pour le stock médian Russell 1000.

Home Depot

La chaîne de magasins à grande surface Home Depot a enregistré une croissance encore plus stable de son BAIIA au cours des 10 dernières années que le stock médian du panier, ainsi qu'un consensus encore plus étroit entre les analystes concernant le résultat par action pour son prochain exercice. Les analystes ont été impressionnés par le nouveau directeur financier, Richard McPhail, un dirigeant financier chevronné de la société, ainsi que par les solides résultats financiers du deuxième trimestre, malgré les vents contraires de la guerre commerciale américano-chinoise, selon Barron.

"Nous continuons de considérer la HD parmi les gagnants à long terme du secteur de la vente au détail, avec une gestion / exécution solide, de nombreux relais de croissance et une part de marché gagnante dans une catégorie attrayante qui reste très fragmentée", a écrit l'analyste Zachary Fadem, cité par Barron's: les actions de Home Depot ont augmenté de près de 35% depuis le début de l’exercice jusqu’à la clôture le 8 octobre, sur la base des cours de clôture ajustés.

Walmart

Le colosse du commerce de détail Walmart a également été meilleur que le stock médian du panier en ce qui concerne la croissance historiquement stable de l'EBITDA et un consensus serré sur la croissance future du BPA. Alors que de nombreux détaillants traditionnels se heurtent à une concurrence en ligne croissante, Walmart a augmenté ses ventes et sa part de marché. La société a même relevé ses prévisions de bénéfice après avoir publié de solides résultats au deuxième trimestre 2019.

Les ventes générées par les magasins et les sites Web américains de Walmart en exploitation depuis au moins 12 mois ont augmenté de 2, 8% d'une année sur l'autre, les achats de produits d'épicerie constituant une source de force particulière, selon le Wall Street Journal. Les ventes en ligne aux États-Unis ont bondi de 37% sur un an.

«Nous gagnons des parts de marché. Nous sommes sur la bonne voie pour dépasser nos prévisions de bénéfices initiaux pour l’année », a déclaré le directeur général de Walmart, Doug McMillon, dans un communiqué de presse cité par le Journal. La société avait prévu que les ventes des magasins comparables aux États-Unis augmenteraient de 2, 5% à 3, 0% au cours de l'exercice en cours, mais elle s'attend maintenant à se situer dans la partie supérieure de cette fourchette.

Regarder vers l'avant

Les analystes prévoient une baisse globale du BPA d'environ 4% sur les actions de l'indice S & P 500 sur une base annuelle pour le troisième trimestre de 2019, l'augmentation rapide des coûts ayant compensé la croissance des revenus. Les investisseurs examineront de près si les actions à croissance stable de Goldman peuvent résister à cette tendance macroéconomique.