Les actions peuvent-elles avoir un ratio cours-bénéfice négatif?

Le ratio P / E indique la valeur de marché d'une action par rapport aux bénéfices de la société. Le ratio P / E indique ce que le marché est prêt à payer aujourd'hui pour une action en fonction de ses bénéfices passés ou futurs. Un stock peut avoir un ratio cours / bénéfice (P / E) négatif.

Un P / E élevé signifie généralement que le prix d'une action est élevé par rapport au bénéfice, alors qu'un P / E faible indique que le prix d'une action est bas par rapport au bénéfice. Le P / E est calculé en divisant le prix actuel par le résultat courant par action ou par action actuel.

Un ratio P / E élevé pourrait indiquer que les investisseurs s'attendent à une croissance des bénéfices au cours des prochains trimestres, car ils ont acheté des actions en prévision de son appréciation.

Qu'indique le ratio prix / bénéfice (P / E)?

Les investisseurs utilisent le ratio P / E pour déterminer si une action est surévaluée ou sous-évaluée. Cependant, les investisseurs utilisent également le P / E pour évaluer les attentes du marché quant à la croissance future des bénéfices. Un P / E élevé pourrait indiquer que les investisseurs s'attendent à une croissance des bénéfices au cours des prochains trimestres. En conséquence, ils ont acheté les actions en prévision de son appréciation.

Un ratio P / E négatif signifie que la société a un bénéfice négatif ou perd de l'argent. Même les entreprises les plus établies connaissent des périodes d'inactivité, ce qui peut être dû à des facteurs environnementaux indépendants de leur contrôle. Cependant, les entreprises qui affichent systématiquement un ratio P / E négatif ne génèrent pas de bénéfices suffisants et courent le risque de faillite.

Un P / E négatif peut ne pas être signalé. Au lieu de cela, le BPA pourrait être déclaré «non applicable» pour les trimestres au cours desquels une entreprise a déclaré une perte. Les investisseurs qui achètent des actions dans une société dont le P / E est négatif doivent être conscients qu'ils achètent les actions d'une société non rentable et être conscients des risques associés.

Points clés à retenir

Le ratio P / E indique ce que le marché est prêt à payer aujourd'hui pour une action en fonction de ses bénéfices passés ou futurs.

Un stock peut avoir un ratio P / E négatif. Par exemple, s’ils viennent d’être lancés et n’ont pas accumulé de gains.

Un P / E élevé signifie généralement que le prix d'une action est élevé par rapport au bénéfice.

Un faible P / E indique que le prix d'une action est bas par rapport à ses bénéfices et que l'entreprise peut perdre de l'argent.

Un ratio P / E constamment négatif présente un risque de faillite.

Dans quelles circonstances une entreprise aurait-elle un ratio cours / bénéfice négatif?

Un ratio P / E négatif indique qu'une entreprise enregistre des pertes, mais ce n'est pas toujours le signe d'une faillite imminente. Une entreprise peut avoir un ratio P / E négatif tout en étant sur la voie de la croissance. Si une entreprise modifie ses systèmes comptables ou ses méthodes comptables, cela pourrait modifier le ratio P / E. De même, les modifications apportées aux politiques d'amortissement au cours d'une année donnée ou les tendances du marché peuvent amener les entreprises à déclarer temporairement un ratio P / E négatif.

Un investisseur devrait s’inquiéter si une entreprise affiche systématiquement un ratio P / E négatif sur une longue période, par exemple cinq années consécutives. Si tel est le cas, la société n’est pas en bonne santé financière.

Quand un P / E négatif est-il moins préoccupant?

Dans certains secteurs, il n’est pas rare que les entreprises affichent un P / E négatif lors de leur lancement récent. Les sociétés pharmaceutiques qui investissent des milliards de dollars dans la recherche pharmaceutique peuvent déclarer une perte pendant des années avant de réaliser un profit. En outre, les sociétés technologiques peuvent enregistrer une perte initiale, mais le cours de l’action peut augmenter considérablement en raison des attentes du marché quant à une croissance positive des bénéfices dans les années à venir. Comme pour toute mesure financière, il est important de comparer le ratio P / E avec les ratios P ​​/ E d'autres sociétés du même secteur.