Dette financée
La dette consolidée est la dette d'une entreprise dont l'échéance est supérieure à un an ou à un cycle économique. Ce type de dette est classé en tant que tel car il est financé par les paiements d’intérêts versés par l’entreprise emprunteuse sur la durée du prêt.
La dette consolidée est également appelée dette à long terme, car sa durée dépasse 12 mois. Il diffère du financement par actions, dans lequel les entreprises vendent des actions à des investisseurs pour lever des capitaux.
Points clés à retenir
- La dette consolidée est la dette d'une entreprise dont l'échéance est supérieure à un an ou à un cycle économique.
- La dette consolidée est également appelée dette à long terme et se compose d’emprunts à long terme et à échéance fixe.
- Les emprunts à long terme comprennent les obligations dont l’échéance est supérieure à un an, les obligations convertibles, les dettes à long terme et les débentures.
Comprendre les dettes financées
Lorsqu'une entreprise contracte un emprunt, elle le fait soit en émettant des titres de créance sur le marché libre, soit en garantissant un financement auprès d'un établissement de crédit. Une entreprise contracte des prêts pour financer ses projets d’investissement à long terme, tels que l’ajout d’une nouvelle gamme de produits ou l’agrandissement des activités. La dette consolidée fait référence à toute obligation financière qui dépasse une période de 12 mois, ou au-delà de l'exercice ou du cycle d'exploitation en cours. Il s’agit du terme technique appliqué à la partie de la dette à long terme d’une entreprise qui est constituée d’emprunts à long terme et à échéance fixe.
La dette consolidée est un titre portant intérêt qui est comptabilisé au bilan de l'entreprise. Une dette financée signifie qu’elle est généralement accompagnée de paiements d’intérêts qui servent de revenu d’intérêts aux prêteurs. Du point de vue de l'investisseur, plus le pourcentage de la dette consolidée par rapport à la dette totale indiquée dans la note sur la dette en annexe aux états financiers est élevé, mieux c'est.
La dette financée signifie qu’elle est généralement accompagnée de paiements d’intérêts qui servent de revenu d’intérêts aux prêteurs.
S'agissant d'une facilité de crédit à long terme, la dette consolidée est généralement un moyen sûr de mobiliser des capitaux pour l'emprunteur. En effet, le taux d'intérêt obtenu par l'entreprise peut être bloqué plus longtemps.
Les emprunts à long terme comprennent les obligations dont l’échéance est supérieure à un an, les obligations convertibles, les dettes à long terme et les débentures. La dette consolidée est parfois calculée en tant que passif à long terme moins les capitaux propres.
Dette financée vs dette non financée
La dette des entreprises peut être classée comme étant financée ou non. Alors que la dette consolidée est un emprunt à long terme, la dette non provisionnée est une obligation financière à court terme venant à échéance dans un an ou moins. De nombreuses entreprises qui utilisent des dettes à court terme ou non capitalisées sont celles qui peuvent être à court d'argent alors qu'il n'y a pas suffisamment de revenus pour couvrir les dépenses courantes.
Les obligations à court terme comprennent les obligations de sociétés à échéance d’un an et les emprunts bancaires à court terme. Une entreprise peut utiliser un financement à court terme pour financer ses opérations à long terme. Cela expose l'entreprise à un degré plus élevé de risque de taux d'intérêt et de refinancement, mais permet une plus grande flexibilité dans son financement.
Analyse de la dette financée
Les analystes et les investisseurs utilisent le ratio de capitalisation, ou ratio de capitalisation, pour comparer la dette consolidée d'une société à sa capitalisation ou sa structure de capital. Le ratio de capitalisation est calculé en divisant la dette à long terme par la capitalisation totale, qui correspond à la somme de la dette à long terme et des capitaux propres. Les sociétés ayant un ratio de capitalisation élevé sont confrontées au risque d'insolvabilité si leur dette n'est pas remboursée à temps. Ces sociétés sont donc considérées comme des investissements risqués. Cependant, un ratio de capitalisation élevé n'est pas nécessairement un mauvais signal, étant donné que l'emprunt présente des avantages fiscaux. Étant donné que le ratio est axé sur le levier financier utilisé par une entreprise, le ratio de capitalisation dépend du secteur d'activité, du secteur d'activité et du cycle économique d'une entreprise.
Un autre ratio qui intègre la dette consolidée est le ratio de la dette consolidée sur le fonds de roulement net. Les analystes utilisent ce ratio pour déterminer si les dettes à long terme sont proportionnées au capital. Un ratio inférieur à un est idéal. En d’autres termes, les dettes à long terme ne doivent pas dépasser le fonds de roulement net. Cependant, ce qui est considéré comme le ratio idéal de dette financée sur le fonds de roulement net peut varier selon les secteurs.
Financement par emprunt et financement par actions
Les entreprises disposent de plusieurs options pour mobiliser des capitaux. Le financement par emprunt en est un. L'autre option est le financement par actions. Dans le financement par actions, les entreprises recueillent des fonds en vendant leurs actions à des investisseurs sur le marché libre. En achetant des actions, les investisseurs obtiennent une participation dans la société. En permettant aux investisseurs de détenir des actions, les sociétés partagent leurs bénéfices et peuvent être amenées à abandonner un certain contrôle aux actionnaires sur leurs opérations.
L'utilisation de la dette par rapport au financement par actions présente plusieurs avantages. Lorsqu'une entreprise vend des obligations d'entreprise ou d'autres installations par le biais d'un financement par emprunt, elle lui permet de conserver la pleine propriété. Aucun actionnaire ne peut revendiquer une participation au capital de la société. Les intérêts payés par les entreprises sur leur financement par emprunt sont généralement déductibles des impôts, ce qui peut réduire le fardeau fiscal.
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