Coattail Investing
Coattail Investing est une stratégie d’investissement qui imite les transactions d’investisseurs connus et historiquement prospères. En plaçant ces transactions, les investisseurs «chevauchent» les investisseurs respectés dans l’espoir de gagner de l’argent dans leur propre compte.
Aujourd'hui, grâce aux dépôts publics, à la couverture médiatique et aux rapports rédigés par des gestionnaires de fonds, l'investisseur moyen peut rapidement savoir où ces gros investisseurs placent son argent.
Points clés à retenir
- Coattail Investing est une stratégie d’investissement qui imite les transactions d’investisseurs connus et historiquement prospères.
- Cela est rendu possible par le fait que les gestionnaires ayant plus de 100 millions de dollars d’actifs doivent divulguer leurs positions une fois par trimestre auprès de la SEC.
- Ces informations sont fournies via le formulaire SEC 13F et peuvent être consultées en ligne.
- L’investissement parallèle est sans doute plus approprié pour les investisseurs "achetant et conservant" ayant des horizons à long terme, car ces stratégies sont moins affectées par le retard de 90 jours dans les dépôts de 13 F.
Comment fonctionne Coattail Investing
La Securities and Exchange Commission (SEC) oblige les investisseurs qui gèrent plus de 100 millions de dollars à divulguer leurs avoirs tous les 90 jours. Cette information est contenue dans le formulaire SEC 13F, auquel le public peut accéder librement en ligne.
En parcourant ces documents, les investisseurs peuvent suivre les décisions d'investissement prises par des investisseurs historiquement prospères tels que Warren Buffett ou Carl Icahn. Ce faisant, toutefois, les investisseurs doivent être conscients qu’en raison du délai de 90 jours pour obtenir de nouvelles informations, ils peuvent ne pas être en phase avec l’investisseur qu’ils souhaitent imiter.
Les investisseurs qui souhaitent mettre en œuvre une stratégie d’investissement parallèle doivent également être prudents lorsqu’ils décident de l’investisseur modèle à choisir. Par exemple, les investisseurs à long terme qui souhaitent minimiser les changements fréquents dans leur portefeuille pourraient être mieux à même de suivre Warren Buffett par rapport à un investisseur activiste tel que Carl Icahn. D'un autre côté, les investisseurs à court terme peuvent ne pas être en mesure de suivre le style d'investissement typiquement patient de Buffett.
Étant donné que le moment choisi est sans doute plus important pour les investisseurs activistes, il est peut-être préférable d’investir parallèlement dans l’investissement pour les investisseurs qui ont une longue perspective.
Exemple concret d'investissements simultanés
Pour illustrer le processus d’investissement simultané, considérons le dépôt 13F effectué le 14 août 2019 par Berkshire Hathaway (BRK), la société de portefeuille de Warren Buffett. Il ressort de ce dépôt que, pour le trimestre se terminant le 30 juin 2019, Buffett a augmenté d'environ 11% ses positions dans Amazon (AMZN), Bank of America (BAC), US Bancorp (USB) et Red Hat (RHT). 3, 5%, 2, 5% et 1, 2%, respectivement. Nous pouvons également voir qu'il a réduit sa position dans la Charte Communications (CHTR) d'un peu moins de 5%.
Toutes les autres positions du portefeuille de Buffett sont inchangées, ce qui reflète son style de placement généralement stable. Les investisseurs souhaitant copier l'approche de Buffett pourraient régulièrement passer en revue les déclarations 13F de sa société et ajuster leurs portefeuilles en conséquence.
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