Les plus grandes escroqueries de tous les temps

Comprendre comment les catastrophes ont eu lieu dans le passé pour les investisseurs peut aider les investisseurs actuels à les éviter. Voici quelques-uns des cas les plus significatifs de toutes les entreprises qui ont trahi leurs investisseurs. Certains de ces cas sont vraiment étonnants. Essayez de les regarder du point de vue d'un actionnaire. Malheureusement, les actionnaires concernés n'avaient aucun moyen de savoir ce qui se passait réellement car ils étaient incités à investir.

ZZZZ Best, 1986

Barry Minkow, le propriétaire de cette entreprise, a affirmé que cette entreprise de nettoyage de tapis des années 1980 deviendrait le "General Motors du nettoyage de tapis". Minkow semblait construire une société de plusieurs millions de dollars, mais il l'a fait par le biais de la falsification et du vol. Il a créé plus de 10 000 faux documents et reçus de vente sans que personne ne se doute de rien.

Bien que son entreprise soit une fraude complète destinée à tromper les auditeurs et les investisseurs, Minkow a déboursé plus de 4 millions de dollars pour louer et rénover un immeuble de bureaux à San Diego. ZZZZ Best est entré en bourse en décembre 1986, atteignant finalement une capitalisation boursière de plus de 200 millions de dollars. Étonnamment, Barry Minkow n'était qu'un adolescent à l'époque! Il a été condamné à 25 ans de prison.

Technologies Centennial, 1996

En décembre 1996, Emanuel Pinez, PDG de Centennial Technologies, et son équipe de direction ont déclaré que la société avait généré des revenus de 2 millions de dollars grâce aux cartes mémoire PC. Cependant, la société expédiait réellement des paniers de fruits aux clients. Les employés ont ensuite créé de faux documents prouvant qu’ils enregistraient les ventes. Les actions de Centennial ont augmenté de 451% à 55, 50 $ par action à la Bourse de New York (NYSE).

Selon la Securities and Exchange Commission (SEC), entre avril 1994 et décembre 1996, Centennial a surestimé ses revenus d'environ 40 millions de dollars. Étonnamment, la société a déclaré des bénéfices de 12 millions de dollars alors qu’elle avait perdu environ 28 millions de dollars. Le stock a plongé à moins de 3 $. Plus de 20 000 investisseurs ont perdu la quasi-totalité de leur investissement dans une société qui était autrefois considérée comme un chéri de Wall Street.

Bre-X Minerals, 1997

Cette société canadienne a été impliquée dans l'une des plus grandes arnaques boursières de l'histoire. Sa propriété aurifère indonésienne, qui contiendrait plus de 200 millions d’onces, serait la mine d’or la plus riche de tous les temps. Le cours de l'action pour Bre-X a grimpé en flèche pour atteindre un sommet de 280 $ (ajusté en fonction de la division), faisant ainsi des millionnaires des gens ordinaires du jour au lendemain. À son apogée, Bre-X avait une capitalisation boursière de 4, 4 milliards de dollars.

La fête a pris fin le 19 mars 1997, lorsque la mine d’or s’est révélée frauduleuse et que le stock est tombé à quelques sous peu de temps après. Les principaux perdants sont la caisse de retraite du secteur public québécois, qui a perdu 70 millions de dollars, le régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l'Ontario, qui en a perdu 100 millions, et la Commission de la retraite des employés municipaux de l'Ontario, qui a perdu 45 millions de dollars.

Enron, 2001

Avant cette débâcle, Enron, une société de négoce d’énergie basée à Houston, était, en fonction de son chiffre d’affaires, la septième plus grande société aux États-Unis. Grâce à des pratiques comptables compliquées impliquant le recours à des sociétés fictives, Enron a été en mesure de réduire l'encours de ses dettes pour des centaines de millions de dollars. Cela a incité les investisseurs et les analystes à penser que cette société était plus fondamentalement stable qu’elle ne l’était en réalité. En outre, les sociétés écrans, dirigées par des dirigeants d’Enron, ont enregistré des revenus fictifs, essentiellement un dollar de chiffre d’affaires, plusieurs fois. Cette pratique a engendré l’apparition de résultats incroyables.

Finalement, le réseau complexe de tromperies s'est effondré et le cours de l'action est passé de plus de 90 dollars à moins de 70 cents. Au moment de la chute d’Enron, Arthur Andersen, le cinquième plus grand cabinet d’experts comptables du monde à l’époque, s'en est pris à lui. Andersen, le vérificateur d’Enron, a pratiquement implosé après que David Duncan, le vérificateur en chef d’Enron, ait ordonné le déchiquetage de milliers de documents. Le fiasco d’Enron a fait de l’expression "cuisiner les livres" un terme familier.

WorldCom, 2002

Peu de temps après l'effondrement d'Enron, le marché des actions a été secoué par un autre scandale comptable d'un milliard de dollars. Le géant des télécommunications WorldCom a été soumis à un examen minutieux après un autre cas sérieux de "cuisson de livres". WorldCom a comptabilisé les charges d’exploitation en tant qu’investissements. Apparemment, la société a estimé que les stylos de bureau, les crayons et le papier constituaient un investissement dans l'avenir de la société et, par conséquent, ont passé en charges (ou capitalisés) le coût de ces articles sur plusieurs années.

Au total, des charges d'exploitation normales de 3, 8 milliards de dollars, qui devraient toutes être comptabilisées en charges de l'exercice au cours duquel elles ont été engagées, ont été traitées comme des investissements et ont été comptabilisées sur plusieurs années. Cette petite astuce comptable a exagéré des bénéfices grossièrement pour l’année où les dépenses ont été engagées. En 2001, WorldCom a enregistré des bénéfices d'environ 1, 3 milliard de dollars. En fait, son activité devenait de moins en moins rentable. Qui a le plus souffert de cet accord? Les employés; des dizaines de milliers d'entre eux ont perdu leur emploi. Les investisseurs suivants ont été victimes de cette trahison, car ils ont dû assister à la dégringolante chute du cours de l'action WorldCom, qui a chuté de plus de 60 dollars à moins de 20 cents.

Tyco International, 2002

WorldCom ayant déjà ébranlé la confiance des investisseurs, les dirigeants de Tyco ont veillé à ce que 2002 soit une année inoubliable pour les actions. Avant le scandale, Tyco était considérée comme un investissement de premier ordre en matière de fabrication de composants électroniques, de soins de santé et d’équipements de sécurité. Durant son règne en tant que PDG, Dennis Kozlowski, considéré comme l'un des 25 meilleurs dirigeants d' entreprise par BusinessWeek, a siphonné des hordes d'argent de Tyco, sous la forme de prêts non approuvés et de ventes d'actions frauduleuses.

Outre le CFO Mark Swartz et le CLO Mark Belnick, M. Kozlowski a reçu 170 millions de dollars en prêts sans intérêt, sans l’approbation des actionnaires. Kozlowski et Belnick se sont arrangés pour vendre 7, 5 millions d’actions d’actions non autorisées de Tyco pour un montant rapporté de 450 millions de dollars. Ces fonds ont été sortis clandestinement de la société, généralement déguisés en primes ou avantages accordés aux dirigeants. Kozlowski a utilisé ces fonds pour mener à bien son style de vie somptueux, qui comprenait une poignée de maisons, un tristement célèbre rideau de douche de 6 000 $ et une fête d'anniversaire de 2 millions de dollars pour son épouse. Au début de 2002, le scandale a lentement commencé à se dissiper et le cours de l'action de Tyco a chuté de près de 80% en six semaines. Les dirigeants ont échappé à leur première audience en raison d'une erreur de procès mais ont finalement été reconnus coupables et condamnés à 25 ans de prison.

Santé Sud, 2003

La comptabilisation pour les grandes entreprises peut être une tâche difficile, en particulier lorsque les dirigeants veulent falsifier les rapports de résultats. À la fin des années 90, le président-directeur général et fondateur, Richard Scrushy, a commencé à demander aux employés d’augmenter les revenus et d’exagérer le revenu net de HealthSouth. À l’époque, la société était l’un des plus importants fournisseurs de services de santé en Amérique, connaissant une croissance rapide et faisant l’acquisition de nombreuses autres entreprises du secteur de la santé. Les premiers signes de troubles sont apparus à la fin de 2002 lorsque Scrushy aurait vendu pour 75 millions de dollars d’actions HealthSouth avant de publier une perte de bénéfice. Un cabinet d’avocats indépendant a conclu que la vente n’était pas directement liée à la perte et que les investisseurs auraient dû tenir compte de cet avertissement.

Le scandale a éclaté en mars 2003, lorsque la SEC a annoncé que HealthSouth avait exagéré ses revenus de 1, 4 milliard de dollars. L’information a été révélée lorsque le directeur financier, William Owens, en collaboration avec le FBI, a filmé Scrushy au sujet de la fraude. Les répercussions ont été rapides, le titre étant tombé d'un maximum de 20 $ à près de 45 cents en une seule journée. Étonnamment, le PDG a été acquitté de 36 chefs de fraude mais a par la suite été reconnu coupable de corruption. Apparemment, M. Scrushy a organisé une contribution politique de 500 000 dollars lui permettant d’assurer un siège au conseil de réglementation de l’hôpital.

Bernard Madoff, 2008

Bernard Madoff, ancien président du Nasdaq et fondateur de la société de marketing Bernard L. Madoff Investment Securities, a été remis par ses deux fils et arrêté le 11 décembre 2008 pour avoir prétendument dirigé un stratagème Ponzi. Agé de 70 ans, il a caché ses pertes dans les hedge funds en payant les premiers investisseurs avec de l’argent provenant d’autres sources. Ce fonds enregistre régulièrement un gain de 11% tous les ans depuis 15 ans. La stratégie supposée du fonds, motivée par ces rendements constants, consistait à utiliser des colliers d’options exclusifs destinés à minimiser la volatilité. Ce stratagème a piégé les investisseurs d’environ 50 milliards de dollars.

Le résultat final

La pire chose à propos de ces escroqueries est que vos investisseurs ont été aveuglés. Les personnes reconnues coupables de fraude peuvent purger plusieurs années de prison, ce qui coûte encore plus cher aux investisseurs et aux contribuables. La SEC s'emploie à prévenir de telles escroqueries, mais avec des milliers de sociétés cotées en bourse en Amérique du Nord, il est presque impossible de garantir que la catastrophe ne se produira plus.

Y a-t-il une morale à cette histoire? Oui. Toujours investir avec soin, et diversifier, diversifier, diversifier. Le maintien d'un portefeuille bien diversifié garantira que des événements tels que ceux-ci ne vous feront pas perdre la route, mais resteront de simples ralentisseurs sur votre chemin vers l'indépendance financière.